Los grandes bancos de China golpeados por el aumento de los impagos de préstamos

Los cinco bancos principales de China probablemente anunciarán resultados decepcionantes en varias áreas de sus operaciones, con una desaceleración económica y un crecimiento salarial estancado erosionando los beneficios trimestrales.

En la cima del sistema financiero de China se encuentran ICBC y CCB, cuyos activos combinados con los otros grandes bancos ascienden a más de 190 billones de yuanes, aproximadamente 26,5 billones de dólares. Sin embargo, los analistas esperan los resultados del segundo trimestre de los principales prestamistas de China muestran más los hogares retrasos en los pagos de préstamos.

Moody’s Zhu dice que la reducción del gasto de los consumidores está reestructurando la demanda y calidad del crédito de los bancos

Se espera que el líderes chinos vean una disminución en el rendimiento. Bloomberg estima que el margen de interés neto promedio de los bancos probablemente bajará al 1,29 %, tras un mínimo histórico en el primer trimestre. 

Nicholas Zhu, vicepresidente y oficial de crédito senior de Moody’s, comentó incluso: "Un mercado inmobiliario en retroceso y un gasto de los consumidores más ajustado están remodelando la demanda y la calidad del crédito de los bancos". 

Añadió además que los bancos enfrentan mayores riesgos crediticios en las hipotecas y el préstamo minorista, que históricamente han actuado como un amortiguador contra el riesgo. Caracterizó el cambio, donde estas exposiciones ahora parecen más riesgosas que los préstamos corporativos en algunos bancos, como estructural y preocupante.

La economía de China aún lucha bajo la presión deflacionaria, con los salarios reales en las empresas no estatales creciendo una mísera 1,7 % este año. Sumándose a la tensión, una crisis inmobiliaria profunda ha sacudido la confianza de los consumidores en una nación donde los hogares componen la mayoría de los activos familiares. Pekín ha estado empujando a los hogares a pedir más prestado para impulsar el gasto y aliviar la presión deflacionaria, pero la demanda no ha aumentado.

Las cifras del banco central muestran que los préstamos al consumo a corto plazo, a menudo utilizados para compras cotidianas, cayeron nuevamente en julio, hasta los 9,8 billones de yuanes, unos 1,4 billones de dólares. Sin embargo, con prestatarios más sólidos que se retiran, los bancos enfrentan clientes más riesgosos, según Zhu. Los préstamos al consumo morosos de ICBC superaron los 10 mil millones de yuanes en marzo, el doble del año anterior, con su ratio de NPL en un récord del 2,39 %

Los impagos de préstamos han aumentado significativamente desde el final de 2023

Los impagos de préstamos al consumo en China Construction Bank y Agricultural Bank of China aumentaron por tercer trimestre consecutivo en marzo, con los impagos totales entre los tres principales prestamistas más que duplicándose desde el final de 2023. Sin embargo, los impagos y las tasas ultrabajas de aproximadamente el 3 % han recortado significativamente los rendimientos de los bancos. Los márgenes de interés neto han estado en una trayectoria descendente durante más de tres años, habiendo caído por debajo del 2 % después de 2021.

Además, los datos del primer trimestre muestran que los bancos minoristas vendieron 37 mil millones de yuanes (5.200 millones de dólares) de deuda mala, un aumento ocho veces mayor que el año anterior. La mayoría provenía de préstamos al consumo, con la deuda de tarjetas de crédito y pequeñas empresas completando el resto. Según los analistas, Pekín ha elegido no perseguir un aflojamiento monetario enérgico por miedo a debilitar aún más a los bancos, prefiriendo recortes de tipos más lentos y subsidios de pago de intereses para apoyar la demanda de crédito.

Richard Xu, analista de Morgan Stanley, señaló: "La postura política ha alcanzado un punto en el que ya no sacrificará excesivamente los beneficios de los bancos para sostener el crecimiento". Aunque Xu advirtió que la ratio de préstamos morosos probablemente aumente en los próximos trimestres antes de aliviarse.

El usuario de X Malone_Wealth también señaló que las 200 operaciones bursátiles más importantes de ejecutivos, directores y accionistas principales la semana pasada fueron exclusivamente ventas, una tendencia que describió como sin precedentes en su vida. Esta actividad interna se rastrea de cerca a través de los presentaciones ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU.

Entre las transacciones más notables hubo una venta planificada de 961 millones de dólares por parte de Jim C. Walton de Walmart, 164 millones de dólares de Frank Slootman de Snowflake y 160 millones de dólares de Dennis J. Wilson de Amer Sports. Otras disposiciones de gran tamaño incluyeron 81,5 millones de dólares por parte de Travis Boersma de Dutch Bros y 73,7 millones de dólares por parte de Andrew Bialecki de Klaviyo.