Chinas Großbanken von rasant steigenden Kreditausfällen betroffen

Die fünf größten Banken Chinas werden voraussichtlich in mehreren Bereichen ihrer Geschäftstätigkeit enttäuschende Ergebnisse verkünden, da eine Konjunkturabschwächung und ein stagnierendes Lohnwachstum die Quartalsgewinne schmälern werden.

An der Spitze des chinesischen Finanzsystems stehen ICBC und CCB, deren Gesamtvermögen zusammen mit dem der anderen Großbanken über 190 Billionen RMB (rund 26,5 Billionen US-Dollar) beträgt. Analysten erwarten dass die Ergebnisse des zweiten Quartals der größten chinesischen Kreditgeber zeigen werden, dass mehr Haushalte mit ihren Kreditzahlungen in Verzug geraten.

Laut Zhu von Moody's führt der Rückgang der Konsumausgaben zu einer Umstrukturierung der Kreditnachfrage und -qualität der Banken

Es wird erwartet, dass die chinesischen Spitzenbanken nachlassen wird. Bloomberg schätzt, dass die durchschnittliche Nettozinsmarge der Banken nach einem Rekordtief im ersten Quartal voraussichtlich auf 1,29 % sinken wird. 

Nicholas Zhu,dent und leitender Kreditsachbearbeiter bei Moody's, kommentierte dies sogar mit den Worten: „Ein rückläufiger Immobilienmarkt und eine sinkende Konsumnachfrage verändern die Kreditnachfrage und die Kreditqualität der Banken.“ 

Er wies ferner darauf hin, dass Banken bei Hypotheken und Privatkrediten, die traditionell als Risikopuffer dienten, höheren Kreditrisiken ausgesetzt seien. Er bezeichnete diese Entwicklung, bei der diese Engagements bei manchen Banken nun riskanter erscheinen als Unternehmenskredite, als strukturell und besorgniserregend.

Chinas Wirtschaft leidet weiterhin unter dem Deflationsdruck. Die Reallöhne in nichtstaatlichen Unternehmen stiegen in diesem Jahr lediglich um 1,7 %. Verschärft wird die Lage durch eine sich zuspitzende Immobilienkrise, die das Verbrauchervertrauen in einem Land erschüttert hat, in dem Wohneigentum den größten Teil des Vermögens der Haushalte ausmacht. Peking drängt die Haushalte zu höheren Krediten, um die Konsumausgaben anzukurbeln und den Deflationsdruck zu mindern, doch die Nachfrage hat sich nicht erholt.

Laut Angaben der Zentralbank sanken die kurzfristigen Konsumkredite, die häufig für alltägliche Einkäufe genutzt werden, im Juli erneut auf 9,8 Billionen RMB (ca. 1,4 Billionen US-Dollar). Da sich jedochtronUnternehmen zurückziehen, sehen sich Banken laut Zhu mit risikoreicheren Kunden konfrontiert. Die notleidenden Konsumkredite der ICBC überstiegen im März 10 Milliarden RMB – doppelt so viel wie im Vorjahr – und die Quote notleidender Kredite erreichte mit 2,39 % einen Rekordwert

Die Zahl der Kreditausfälle hat seit Ende 2023 deutlich zugenommen

Die Kreditausfälle bei Konsumentenkrediten der China Construction Bank und der Agricultural Bank of China stiegen im März das dritte Quartal in Folge an. Die Gesamtausfälle der drei großen Kreditinstitute haben sich seit Ende 2023 mehr als verdoppelt. Die Ausfälle und die extrem niedrigen Zinssätze von rund 3 % haben die Renditen der Banken jedoch deutlich geschmälert. Die Nettozinsmargen befinden sich seit über drei Jahren im Abwärtstrend und sind nach 2021 unter 2 % gefallen.

Darüber hinaus zeigen die Daten des ersten Quartals, dass Privatkundenbanken notleidende Kredite im Wert von 37 Milliarden RMB (5,2 Milliarden US-Dollar) abgestoßen haben – ein achtfacher Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Der Großteil davon entfiel auf Konsumkredite, der Rest auf Kreditkartenschulden und Kredite an kleine Unternehmen. Analysten zufolge hat Peking aus Furcht vor einer weiteren Schwächung der Banken auf eine forcierte geldpolitische Lockerung verzichtet und setzt stattdessen auf langsamere Zinssenkungen und Zinszuschüsse, um die Kreditnachfrage zu stützen.

Richard Xu, Analyst bei Morgan Stanley, merkte an: „Die Geldpolitik hat einen Punkt erreicht, an dem sie die Bankgewinne nicht mehr übermäßig opfert, um das Wachstum zu stützen.“ Xu warnte jedoch, dass die Quote notleidender Kredite in den kommenden Quartalen wahrscheinlich steigen werde, bevor sie sich wieder entspanne.

Der Nutzer Malone_Wealth stellte außerdem fest, dass die 200 größten Aktientransaktionen von Führungskräften, Direktoren und Großaktionären in der vergangenen Woche ausschließlich Verkäufe waren – ein Trend, den er als in seinem Lebendentbezeichnete. Solche Insidergeschäfte werden anhand der Meldungen an die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) genau trac.

Zu den bemerkenswertesten Transaktionen zählten der geplante Verkauf von Walmart-Anteilen durch Jim C. Walton für 961 Millionen US-Dollar, der Verkauf von Snowflake-Anteilen durch Frank Slootman für 164 Millionen US-Dollar und der Verkauf von Amer Sports-Anteilen durch Dennis J. Wilson für 160 Millionen US-Dollar. Weitere bedeutende Verkäufe umfassten 81,5 Millionen US-Dollar von Travis Boersma (Dutch Bros.) und 73,7 Millionen US-Dollar von Andrew Bialecki (Klaviyo).