- 중국의 중앙은행이 크로스보더 위안화 금융을 규제하기 위한 규칙을 마련 중입니다.
- 헤지펀드와 스티븐 젠과 같은 전략가들은 더 강한 위안화의 가능성을 보고 있습니다.
- 미국 달러 대비 상승세를 보였음에도 불구하고 위안화는 유로화, 파운드화 대비 약세이며 무역가중 기준으로도 약세를 유지하고 있습니다.
중국의 중앙은행은 은행 간 국경 간 위안화 거래를 감독하고 해외에서 위안화의 사용을 촉진하기 위해 새로운 규칙을 도입하여 자금 흐름을 안정화하고 해외 시장을 지원aiming to steady money flows and support offshore markets.
제안 사항을 개요로 한 통지에서 중국인민은행은 은행 간 국경 간 위안화 자금 조달을 관리하기 위해 역주기적 도구를 추가할 계획이라고 밝혔습니다. 이 메커니즘은 변동성을 완화하고 주기를 통해 활동을 유도하는 것을 목표로 합니다.
중앙은행은 또한 중국 대출 기관들이 이 채널을 더 충분히 활용하기를 원한다고 밝혔습니다. 관련 비즈니스에 한도를 설정하여 여전히 “성장을 위한 충분한 여지”를 남기며, 은행이 확장할 수 있는 공간을 제공하면서 전체적인 위험을 통제합니다.
PBOC에 따르면, 초안 규칙은 “국내 은행의 국경 간 위안화 자금 조달을 더욱 지원하고, 해외 위안화 시장을 발전시키며, 국경 간 자본 흐름의 거시적 건전성 관리를 개선”하기 위한 것입니다.
보고서에 따르면 목표는 위안화가 국경을 넘어 이동하는 파이프라인을 강화하면서 금융 안정성을 보호하는 것입니다.
국경 간 위안화 자금 조달은 대출과 채권 리포 거래를 모두 포함하며, 온쇼어 은행이 유동성을 오프쇼어 허브로 보내는 주요 경로입니다. 이러한 시장에 자금을 공급함으로써 대출 기관들은 해외에서 통화의 사용을 지원합니다.
외교적 Outreach도 계속되고 있습니다. 미국 재무부는 목요일에 재무장관 스콧 베센트가 다음 주 마드리드에서 중국 후 리펑 부총리 및 기타 고위 관리들과 만나 무역, 경제 및 국가 안보 문제에 대한 대화를 계속할 것이라고 밝혔습니다.
투자자 심리가 위안화 전망에 대해 강세로 전환
시장에서 일부 투자자들은 훨씬 더 강한 중국 통화의 여지가 있다고 봅니다.
Eurizon SLJ Capital의 최고 경영자인 Stephen Jen은 당국이 평가 절상을 허용하도록 압력을 받으면서 위안화가 대규모 랠리를 펼칠 수 있다고 말했습니다. 이 통화는 올해 달러 대비 약 2.4% 상승했지만, 달러의 하락이 다른 주요 통화에서 더 가파르기 때문에 여러 다른 주요 통화 대비 하락했습니다.
그는 이것이 “기회주의적 평가 절하”의 인상을 만들었다고 말하며 주요 교역 파트너들로부터의 반발을 경고했습니다. 월요일 위안화는 달러당 약 7.13에서 거래되었습니다.
“저 6대(6대 초반)가 현재 우리所在的位置보다 더 합리적일 것”이라고 Jen은 그의 “달러 스마일” 프레임워크를 언급하며 말했습니다. “더 합리적인 가격의 위안화와 덜 공격적인 환율 정책은 중국이 세계 나머지 국가들로부터 좋은 평판을 얻을 수 있게 할 것입니다.”
포지셔닝이 더 낙관적으로 전환되었습니다. 헤지펀드들은 최근 약한 미국 고용 지표 이후 강세 옵션을 매수했으며, 급격한 주식 랠리는 추가적인 통화 완화 가능성이 얼마나 있는지 의문을 제기했으며, 이 두 요인은 모두 위안화에 유리한 요인으로 간주됩니다.
달러 약세에도 불구하고 무역 가중 위안화 여전히 하락
뱅크오브아메리카와 도이체방크도 상승을 전망하지만, 향후 1년 정도 동안 1달러당 6.7위안이라는 완만한 수준을 목표로 한다.
3월, Jen 주장 달러가 약 20% 과대평가되어 다년간의 조정을 받을 것이라고 밝혔습니다. 미국 달러는 또한 2023년 4월 이후 가장 긴 하락 행진을 기록했으며, 이는 Cryptopolitan의 보도에 따르면 위안화에 유리한 배경을 제공합니다.
유럽의 공통 화폐인 유로에 비해 위안화는 올해 약 9.6% 하락했으며, 영국 파운드 대비로는 5% 이상 하락했다. 무역 가중 기준으로는 약 4.6% 하락했다.
Jen은 중국 기업이 해외에 약 $2.5조 규모의 유동성 자산을 보유하고 있어 본국으로의 환류가 가능할 수 있다고 추가했으며, 추가적인 주식 상승은 더 많은 유입을 유도할 수 있다고 밝혔습니다. CSI 300은 4월 저점 이후 20% 이상 상승했습니다.
그는 “중국의 금융 자산은 여전히 저평가되어 있지만 보유 비중도 낮다”며 “위안화 절상은 중국이 외국인 투자를 금융 시장으로 다시 끌어들이는 데 도움이 될 수 있다”고 말했다.
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누르 바즈미
Noor Bazmi는 미디어학 학위를 갖춘 크립토폴리탄 뉴스 팀에 기여하고 있습니다. Noor은 블록체인, 암호화폐, 인공지능, 빅테크, 전기차 시장, 글로벌 경제 및 정부 정책 변화에 관한 뉴스를 보도합니다. 그녀는 글로벌 청중과 소통하기 위해 마케팅을 공부 중입니다.
