Китай усиливает контроль над трансграничными сделками с юанем и продолжает оспаривать доллар

Центральный банк Китая ввел новые правила для надзора за трансграничными сделками в юанях между банками и стимулирования использования юаня за рубежом с целью стабилизировать денежные потоки и поддержать офшорные рынки.

В уведомлении, описывающем эти предложения, Народный банк Китая заявил о планах добавить контрциклический инструмент для управления межбанковским трансграничным финансированием в юанях. Этот механизм призван смягчить колебания и направить активность в течение всего цикла.

Центральный банк также заявил, что хочет, чтобы китайские кредиторы активнее использовали этот канал. Он установит лимит на сопутствующие операции, который при этом будет оставлять «достаточный потенциал для роста», предоставляя банкам возможность для расширения, одновременно контролируя общий риск.

Согласно Народному банку Китая, проект правил призван «дальнейшую поддержку трансграничного финансирования в юанях со стороны отечественных банков, развитие оффшорного рынка юаня и улучшение макроэкономически обоснованногоdentтрансграничными потоками капитала».

В сообщениях утверждается, что цель состоит в том, чтобы укрепить систему перемещения юаней через границы и одновременно обеспечить финансовую стабильность.

Трансграничное финансирование в юанях, охватывающее как кредиты, так и соглашения об обратном выкупе облигаций, является основным способом для местных банков направлять ликвидность в офшорные центры. Предоставляя финансирование этим рынкам, кредиторы способствуют использованию валюты за рубежом.

Дипломатическиеmatic контакты также продолжаются. Министерство финансов США сообщило что министр финансов Скотт Бессент встретится с вице-премьером Госсовета КНР Хэ Лифэном и другими высокопоставленными чиновниками на следующей неделе в Мадриде для продолжения переговоров по вопросам торговли, экономики и национальной безопасности.

Настроения инвесторов становятся оптимистичными в связи с перспективами юаня

На рынках некоторые инвесторы видят возможности для значительногоtronвалюты китайской.

Стивен Джен, генеральный директор Eurizon SLJ Capital, заявил, что юань может значительно вырасти, поскольку власти сталкиваются с давлением, требующим от них укрепления. С начала года юань вырос примерно на 2,4% по отношению к доллару, но по отношению к нескольким другим основным валютам он упал, поскольку падение доллара в других валютах было ещё более резким.

По его словам, это создаёт впечатление «оппортунистической девальвации», и он предупредил о возможном противодействии со стороны ключевых торговых партнёров. В понедельник курс юаня составлял около 7,13 за доллар.

«Низкие 6 фунтов стерлингов были бы разумнее, чем текущая ситуация», — сказал Джен, упомянув свою концепцию «долларовой улыбки». «Более разумный курс юаня и менее агрессивная политика обменного курса позволили бы Китаю завоевать доверие остального мира».

Позиционирование стало более оптимистичным. Хедж-фонды приобрели бычьи опционы после недавних слабых данных по занятости в США, а резкий рост акций вызвал сомнения относительно вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Оба фактора считаются благоприятными для юаня.

Торгово-взвешенный юань продолжает снижаться, несмотря на слабость доллара

Bank of America и Deutsche Bank также рассчитывают на рост, хотя и прогнозируют более умеренный курс — 6,7 за доллар в течение следующего года.

В марте Джен утверждала, что доллар примерно на 20% завышен и нуждается в многолетней корректировке. Кроме того, доллар США пережил самую длинную серию падений создает благоприятную среду для юаня Cryptopolitan.

По отношению к единой европейской валюте юань в этом году потерял около 9,6% и более 5% по отношению к британскому фунту. С учётом торговли он снизился примерно на 4,6%.

Джен добавляет, что китайские компании владеют за рубежом ликвидными активами на сумму около 2,5 триллиона долларов, которые можно репатриировать, а дальнейший рост акций может привлечь дополнительный приток средств. Индекс CSI 300 вырос более чем на 20% с апрельских минимумов.

«Финансовые активы Китая остаются недооценёнными, но и недооценёнными», — сказал он. «Укрепление юаня может помочь Китаюtracчасть иностранных инвестиций на финансовые рынки».