La banca centrale cinese ha introdotto nuove regole per supervisionare le transazioni transfrontaliere in yuan tra le banche e incentivare l'utilizzo dello yuan all'estero, con l'obiettivo di stabilizzare i flussi monetari e sostenere i mercati offshore.
In una nota che illustra le proposte, la Banca Popolare Cinese ha dichiarato di voler introdurre uno strumento anticiclico per gestire i finanziamenti interbancari transfrontalieri in yuan. Il meccanismo ha lo scopo di attenuare le fluttuazioni e guidare l'attività economica attraverso il ciclo.
La banca centrale ha inoltre affermato di voler incoraggiare gli istituti di credito cinesi a sfruttare appieno questo canale. Fisserà un limite massimo alle operazioni correlate, lasciando comunque "un margine di crescita adeguato", in modo da consentire alle banche di espandersi mantenendo al contempo il rischio complessivo sotto controllo.
Secondo la Banca Popolare Cinese (PBOC) , le bozze di regolamento mirano a "sostenere ulteriormente i finanziamenti transfrontalieri in yuan da parte delle banche nazionali, sviluppare il mercato offshore dello yuan e migliorare la gestione macroprudenziale dent flussi di capitali transfrontalieri".
Secondo alcune fonti, l'obiettivo è quello di rafforzare i meccanismi che consentono il trasferimento dello yuan attraverso i confini, salvaguardando al contempo la stabilità finanziaria.
Il finanziamento transfrontaliero in yuan, che comprende sia prestiti che accordi di riacquisto di obbligazioni, è il principale canale attraverso cui le banche nazionali inviano liquidità ai centri finanziari offshore. Fornendo finanziamenti a questi mercati, gli istituti di credito contribuiscono a sostenere l'utilizzo della valuta all'estero.
Proseguono anche i contatti matic . ha annunciato giovedì che il Segretario del Tesoro Scott Bessent incontrerà la prossima settimana a Madrid il Vice Primo Ministro cinese He Lifeng e altri alti funzionari per proseguire i colloqui su questioni commerciali, economiche e di sicurezza nazionale.
Il sentiment degli investitori diventa rialzista sulle prospettive dello yuan
Sui mercati, alcuni investitori intravedono la possibilità di un tron significativo della valuta cinese .
Stephen Jen, amministratore delegato di Eurizon SLJ Capital, ha affermato che lo yuan potrebbe registrare un forte rialzo, dato che le autorità subiscono pressioni per consentirne l'apprezzamento. La valuta è salita di circa il 2,4% rispetto al dollaro quest'anno, ma ha perso terreno rispetto a diverse altre valute principali perché il calo del dollaro su altre piattaforme è stato ancora più marcato.
Ciò ha creato l'impressione di una "svalutazione opportunistica", ha affermato, avvertendo di possibili reazioni negative da parte dei principali partner commerciali. Lunedì lo yuan veniva scambiato a circa 7,13 per dollaro.
"Un tasso di cambio intorno ai 6 sarebbe più sensato rispetto a quello attuale", ha affermato Jen, illustrando il suo modello del "sorriso del dollaro". "Un renminbi dal prezzo più ragionevole e una politica di cambio meno predatoria farebbero guadagnare alla Cina la benevolenza del resto del mondo"
Il posizionamento si è fatto più ottimistico. Gli hedge fund hanno acquistato opzioni rialziste dopo i recenti dati deludenti sull'occupazione negli Stati Uniti, e il forte rally azionario ha sollevato dubbi sulla probabilità di ulteriori misure di allentamento monetario, entrambi fattori considerati favorevoli allo yuan.
Lo yuan, ponderato per gli scambi commerciali, rimane in calo nonostante la debolezza del dollaro
Anche Bank of America e Deutsche Bank prevedono guadagni, sebbene puntino a un più modesto 6,7 per dollaro nel corso del prossimo anno circa.
A marzo, Jen sosteneva che il dollaro fosse troppo alto di circa il 20% e destinato a un aggiustamento pluriennale. Il dollaro statunitense ha anche registrato la sua più lunga serie di perdite da aprile 2023, fornendo un contesto favorevole allo yuan, come riportato da Cryptopolitan .
Nei confronti della moneta unica europea, lo yuan ha perso circa il 9,6% quest'anno e oltre il 5% rispetto alla sterlina britannica. In termini ponderati per gli scambi commerciali, il calo si aggira intorno al 4,6%.
Jen aggiunge che le aziende cinesi detengono all'estero circa 2.500 miliardi di dollari di attività liquide che potrebbero essere rimpatriate, mentre un ulteriore rialzo dei mercati azionari potrebbe attirare ulteriori afflussi di capitali. L'indice CSI 300 è salito di oltre il 20% dai minimi di aprile.
"Gli asset finanziari cinesi rimangono sottovalutati, ma anche sotto-popolati", ha affermato. "L'apprezzamento del renminbi potrebbe aiutare la Cina adtracnuovamente investimenti esteri nei mercati finanziari."
