중국에는 계획이 있으며, 이는 산더미 같은 금과 약화된 위안화를 포함합니다. 중국 인민은행(PBOC)은 12월에 두 달 연속 금 매입을 이어가며 금 보유량을 늘렸습니다.

공식

에 따르면, PBOC은 이제 7,329만 트로이 온스의 금을 보유하고 있으며, 11월의 7,296만 개에서 증가했습니다. 이는 6개월간의 금 매입 중단 이후 이루어진 것입니다. 데이터지난해 미국 통화 완화와 안전자산 수요로 인해 귀금속 가격이 급등하며 사상 최고치를 기록하는 랠리를 보였습니다. 하지만 도널드 트럼프의 당선은 달러에 힘을 실어주며 금의 모멘텀을 식혔습니다.

금 가격 안정, 그러나 시장은 불안감

우리가 모두 알다시피 금은 저렴하지 않습니다. 이 금속은 이틀간의 손실 후 약간 하락하여 온스당 2,634달러 근처에서 유지되고 있습니다. 트레이더들은 다음을 예측하기 위해 모든 움직임을 주시하고 있습니다. 트럼프의 무역 정책 불확실성은 혼란을 가중시킵니다.

한편, 미국

이 상승하여 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 반면 달러는 이번 주 초 0.6% 하락하며 타격을 입었습니다. 금에게는 줄다리기 상황입니다—높은 수익률은 일반적으로 금을 끌어내리지만, 약화된 달러는 금을 지지합니다. 국채 금리 오르고 있으며, 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 한편, 달러는 이번 주 초 0.6% 하락하며 타격을 입고 있습니다. 금의 경우, 높은 수익률은 일반적으로 금을 끌어내리지만 약한 달러는 금을 지지합니다.

한편, 헤지펀드들의 전망은 과거만큼 낙관적이지 않습니다. 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면 금에 대한 낙관적 포지션은 6개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 게다가 상황을 더 요동치게 할 만한 소식도 있습니다. 골드만 삭스는 금이 온스당 3,000달러에 도달할 것이라는 큰 주목을 받았던 예측을 미뤘습니다.

연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대치가 줄어든 덕분에 이제 그들은 2026년 중반을 목표 시점으로 제시하고 있습니다. 금뿐만 아니라 은, 팔라듐, 백금도 모두 불확실성 속에 있습니다.

위안화 하락: 중국의 조용한 전략

금을 쌓아가는 동안 중국은 자국 통화의 가치를 일부 하락시키는 전략도 병행하고 있습니다. 위안화는 12월 달러당 7.3선을 돌파하며 2023년 말 이후 가장 약세를 기록했습니다. 이는 큰 의미 있는 사건입니다. 인플레이션과 경제 스트레스가 고조되는 가운데 인민은행(PBOC)은 수주 동안 위안화 가치를 안정적으로 유지하기 위해 선을 그어 왔습니다.

하지만 최근의 하락세는 베이징이 위안화 관리의 고삐를 풀고, 성장 압력을 완화하기 위해 통화 가치를 하락시키는 방향으로 전환했음을 시사합니다. 시장은 빠르게 반응했습니다. 온쇼어 위안화는 최대 0.3% 하락하며 7.3190까지 떨어졌다가 약간 반등했습니다.

만약 7.3510선을 뚫으면 위안화는 2007년 이후 처음 보는 수준으로 추락할 것입니다. 이 영향은 이미 다른 통화들에도 미치고 있습니다. 대만 달러는 2016년 이후 가장 약세를 보이고 있으며, 한국 원화도 사정이 크게 다르지 않습니다.

하지만 여기서 흥미로운 점이 나옵니다. 보통 PBOC의 최전방 방어선 역할을 하는 중국 국영 은행들은 잠시 7.3 수준에서 달러 매도를 중단했습니다. 이는 트레이더들에게 위안화를 더 낮게 밀어붙일 수 있는 신호를 준 것이었습니다. 이후 은행들은 7.31 수준에서 다시 개입하며 베이징이 통화의 무제한 하락을 방치할 준비가 되지 않았음을 보여주었습니다.