中国は通貨切り下げ後に金を積み上げている

中国には計画があり、それは大量の金と人民元安を伴う。中国人民銀行（PBOC）は金購入を急ピッチで進めており、12月も2ヶ月連続で金準備を増やしている。.

公式 データ、中国人民銀行の金保有量は現在7,329万トロイオンスで、11月の7,296万トロイオンスから増加している。これは、金購入が6ヶ月間停止した後のことである。

貴金属価格は昨年、米国の金融緩和と安全資産としての需要に支えられ、急騰し、記録的な高値を付けました。しかし、ドナルド・トランプ氏の当選によりドルが上昇し、金の勢いは冷めました。.

金価格は安定しているが、市場は不安だ

周知の通り、金は決して安くはない。価格は1オンスあたり2,634ドル付近で推移しており、2日間の下落の後、小幅な下落となっている。トレーダーたちは金価格の動向を注視し、今後の動向を予測しようとしている。トランプ大統領の貿易政策をめぐる不確実性も、この混乱に拍車をかけている。.

一方では、米国 債利回り が上昇し、5月以来の高水準に達している。他方では、ドルが下落し、今週初めには0.6%下落した。金価格にとっては綱引き状態だ。利回り上昇は通常、金価格を押し下げる要因となるが、ドル安は金価格を押し上げる要因となる。

一方、ヘッジファンドは以前ほど強気ではない。商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、金への強気な投資は6ヶ月ぶりの低水準に落ち込んでいる。さらに、ゴールドマン・サックスは、金価格が1オンス3,000ドルに達するという、これまで大々的に報じられてきた予想の発表を先送りしたばかりだ。.

連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ予想が減少したため、彼らは現在、2026年半ばを予想している。しかし、金だけではない。銀、パラジウム、プラチナもすべて宙ぶらりんの状態だ。.

人民元の下落：中国の静かな戦略

中国は金を積み増す一方で、自国通貨の下落も容認している。人民元は12月に1ドル＝7.3元を突破し、2023年末以来の安値を付けた。これは大きな痛手だ。中国人民銀行は数週間前から人民元のレートを据え置き、経済ストレスの高まりにもかかわらず、安定を維持してきた。.

しかし、最近の人民元下落は、中国政府が経済成長への圧力を緩和するために人民元安を容認し、抑制を緩めようとしていることを示唆している。市場は素早く反応し、オンショア人民元は一時0.3%下落し、7.3190元に達した後、やや持ち直した。.

人民元が7.3510元を下回れば、2007年以来の水準まで下落することになる。その影響は既に他の通貨にも及んでいる。台湾ドルは2016年以来の最安値を記録しており、韓国ウォンも状況はそれほど良くない。.

しかし、ここからが興味深い。中国人民銀行の頼みの綱である国有銀行は、7.3元台でドル売りを一時停止した。これにより、トレーダーは人民元をさらに下落させる青信号が灯った。その後、国有銀行は7.31元付近でドル売りを再開し、中国政府は人民元安を野放しにするつもりがないことを示唆した。.