今年は株式市場にとってかすかな希望の光とともに幕を開けました。主要株価指数は上昇し、投資家にとって明るい2025年を予感させました。しかし、この興奮は長くは続きませんでした。取引終了のベルが鳴る頃には、市場は赤く染まっていました。
ダウ工業株30種平均は0.36%、 S&P500は0.22%、ナスダック総合指数は0.16%それぞれ下落した。S&Pとナスダックは5日連続の下落となり、4月以来の下落となった。
売りの背後には、お馴染みの悪役、米国債利回りがいた。午前中に一時下落した後、10年債利回りは正午頃に4.6%に向けて上昇した。それだけで十分だった。
正午から午後1時の間に、S&P 500指数は60ポイント下落しました。高い国債利回りが株式から注目を集め、リスクフリーのリターンは無視できません。債券が4.6%という安全な利回りを約束しているのに、なぜ株式に賭ける必要があるのでしょうか？
Bitcoin ウォール街の苦境から利益を得る可能性がある
S&P 500は昨年の23.31%の上昇を再現するとは予想されていません。むしろ、中央値予測では9%の小幅な上昇が見込まれています。これは、インフレに打ち勝ちたい、あるいは資産を増やしたい投資家にとって、必ずしも魅力的なものではありません。そこで Bitcoinが登場します。
株式とは異なり、Bitcoin国債利回りの局面でも上昇する能力を示しています。歴史的に見ると、ビットコインの価格変動はハイリスクなハイテク株の動きと連動していますが、長期国債利回りとは逆の動きをすることがよくあります。
今年の Bitcoin の予測はすでにかなりクレイジーです。ギャラクシー・デジタルは、年央までに15万ドル、大晦日までに18万5000ドルに達すると予測しています。 Bitcoin ETFの成長が大きな触媒となるでしょう。
アナリストは、機関投資家による導入や資産運用会社がようやく暗号通貨に関心を持ち始めたことにより、これらの上場投資信託（ETF）が年末までに2,500億ドル以上の資産を管理する可能性があると予測している。
1月2日、ブラックロックのiShares Bitcoin Trustは3億3200万ドルの流出を記録しました。一方、BitwiseのETFは4830万ドルの流入、フィデリティは3620万ドルの流入を記録しました。
1月3日、2万枚のBitcoinオプションが満期を迎え、想定元本は19億3000万ドルでした。最大ペイン価格は9万7000ドル、プットコール比率は0.69でした。
Ethereum も活発な動きがあり、20万6000枚のETHオプションが最大3400ドルのペインポイントで満期を迎え、総額7億1000万ドルに達しました。これらの満期は2025年最初の大規模なオプション取引となり、総額26億ドルに達しました。
今月下旬、ドナルド・トランプ氏が正式に大統領執務室に復帰する。市場はトランプ氏の就任が経済にどのような影響を与えるかを見据えている。楽観的な見方は高まっているものの、短期的なボラティリティは無視できない。連邦準備制度理事会（FRB）の今後の会合の多くは、利下げには至らないだろう。
