- 비트코인의 추정 레버리지 비율이 2021년 12월 20일 이후 최저치를 기록했습니다.
- 레버리지 비율은 10월부터 절반으로 감소했으며, 이는 수익을 증폭시키기 위한 레버리지 사용이 크게 줄었음을 의미합니다.
비트코인(BTC) 시장의 레버리지 사용량을 평가하는 중요한 지표가 하락하고 있으며, 이는 향후 가격 변동성 감소 가능성을 시사합니다. 분석 기업 CryptoQuant의 데이터에 따르면, 활성 오픈 퍼페추얼 선물 계약에 잠긴 달러 가치를 파생상품 거래소가 보유한 총 코인 수로 나누어 계산된 추정 레버리지 비율은 수요일 0.195로 2021년 12월 20일 이후 최저치를 기록했습니다. 이 비율은 10월 이후 절반으로 줄어든 것으로, 수익을 증폭시키기 위한 레버리지 사용이 크게 감소했음을 의미합니다.
파생상품 시장 활동에 대한 민감도 감소
다른 요인들이 일정할 때, 비율의 감소는 현물 시장이 파생상품 시장 활동에 덜 민감해졌음을 시사합니다. 이는 수요일에 목격된 유동성 강제 청산으로 인한 극단적인 가격 변동과 같은 사건들이 더 드물게 발생할 수 있음을 의미할 수 있습니다.
만기 없는 선물 계약인 퍼페추얼은 자금 비용 메커니즘을 사용하여 가격을 현물 시장 가격에 고정시킵니다. 레버리지를 사용하면 사용자는 거래소에 예치한 금액을 초과하는 포지션을 열 수 있게 되며, 이는 마진 부족으로 인한 강세 롱 또는 약세 숏 포지션의 강제 청산(liquidation)에 취약해집니다. 대량 청산은 시장 변동성을 증가시킬 수 있습니다.
비트코인 가격의 변동성 감소는 더 많은 메인스트림 참여자들이 암호화폐 시장에 참여하는 것을 유치할 수 있습니다.
샘 뱅크먼-프리드가 설립한 FTX가 11월 초 파산한 이후 추정 레버리지 비율은 지속적으로 하락해 왔습니다. 이 거래소는 트레이더들이 예치한 담보의 최대 20배까지 레버리지를 제공하는 퍼페추얼 선물 제품으로 유명했습니다.
지속적인 레버리지 비율의 하락은 현물 시장이 연초 대비 75% 상승을 주도했음을 나타냅니다. 현물 시장은 일반적으로 장기 투자자를 대표하는 것으로 여겨지는 반면, 파생상품은 기관과 정교한 트레이더/투기꾼들을 대상으로 합니다.
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다밀롤라 로런스
다밀롤라 로런스는 5 년 이상 암호화폐 시장과 기술 관련 뉴스를 보도해 왔습니다. 그는 이전에 TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine, The Recording Academy 에서 암호화폐 인사이트와 분석을 공유했으며, 웹3 분야로 전환했습니다. Cryptopolitan 에서는 암호화폐 가격 예측 전문가로 활동하고 있습니다. 학사 학위를 마친 후 현재 Maria Curie-Skłodowska 대학교에서 IT 사이버보안 석사 과정을 이수 중입니다.
