A alavancagem Bitcoin diminui, sinalizando menor volatilidade de preços

Uma métrica crucial para avaliar o uso de alavancagem no mercado bitcoin (BTC) vem caindo, indicando uma potencial diminuição na volatilidade futura dos preços. A taxa de alavancagem estimada, calculada dividindo-se o valor em dólares bloqueado emtracfuturos perpétuos ativos pelo número total de moedas mantidas por corretoras de derivativos, atingiu seu ponto mais baixo desde 20 de dezembro de 2021, em 0,195 na quarta-feira, de acordo com dados da empresa de análise CryptoQuant. A taxa caiu pela metade desde outubro, o que significa uma diminuição significativa no uso de alavancagem para amplificar os retornos.

Menor sensibilidade à atividade do mercado de derivativos

Mantendo-se os demais fatores constantes, uma proporção decrescente sugere menor sensibilidade do mercado à vista à atividade do mercado de derivativos. Isso pode significar que episódios de flutuações extremas de preços induzidas por liquidações, como as observadas na quarta-feira, podem se tornar menos frequentes.

Os contratos perpétuos,tracfuturos sem data de vencimento, utilizam um mecanismo de taxa de financiamento para manter os preços atrelados ao preço à vista do mercado. A alavancagem permite que os usuários abram posições que excedam seus depósitos na bolsa, tornando-os suscetíveis a liquidações — o desfazimento forçado de posições compradas (bullish) ou vendidas (bearish) devido à falta de margem. Liquidações em massa podem resultar em maior volatilidade do mercado.

A diminuição da volatilidade nos preços bitcoin podetracuma participação mais ampla do público em geral no mercado de criptomoedas.

A taxa de alavancagem estimada vem diminuindo consistentemente desde que a FTX, fundada por Sam Bankman-Fried, faliu no início de novembro. A corretora era conhecida por seu produto de contratos futuros perpétuos, que oferecia alavancagem de até 20 vezes o valor da garantia depositada pelos traders.

A queda contínua na alavancagem indica que o mercado à vista impulsionou a alta de 75% do Bitcoinno acumulado do ano. Acredita-se geralmente que o mercado à vista represente investidores de longo prazo, enquanto os derivativos atendem a instituições e traders/especuladores sofisticados.