Bitcoin-Leverage-Verhältnis sinkt, was auf eine reduzierte Preisschwankung hindeutet
Bitcoin-Leverage-Ratio sinkt und signalisiert reduzierte Preisschwankungen
- Das geschätzte Hebelverhältnis von Bitcoin hat seinen niedrigsten Stand seit dem 20. Dezember 2021 erreicht.
- Seit Oktober ist das Verhältnis um die Hälfte gesunken, was auf eine deutliche Abnahme der Hebelnutzung zur Renditesteigerung hindeutet.
Ein entscheidender Indikator zur Bewertung der Hebelnutzung im Bitcoin-(BTC)-Markt ist rückläufig, was auf eine potenzielle Abnahme der zukünftigen Preisschwankungen hindeutet. Das geschätzte Hebelverhältnis, berechnet durch Division des in aktiven offenen Perpetual-Futures-Kontrakten gebundenen Dollarwerts durch die Gesamtzahl der von Derivatebörsen gehaltenen Münzen, erreichte am Mittwoch laut Daten des Analytics-Unternehmens CryptoQuant mit 0,195 den niedrigsten Stand seit dem 20. Dezember 2021. Das Verhältnis ist seit Oktober halbiert, was eine signifikante Verringerung der Hebelnutzung zur Renditemaximierung anzeigt.
Geringere Empfindlichkeit gegenüber Aktivitäten im Derivatemarkt
Bei ansonsten konstanten Faktoren deutet ein sinkendes Verhältnis auf eine geringere Empfindlichkeit des Spotmarktes gegenüber Aktivitäten im Derivatemarkt hin. Dies könnte bedeuten, dass Episoden extremer Preisschwankungen, die durch Liquidationen ausgelöst werden, wie sie am Mittwoch zu sehen waren, seltener auftreten werden.
Perpetuals, also Futures-Kontrakte ohne Verfallsdatum, nutzen einen Finanzierungsrate-Mechanismus, um die Preise an den Spotmarktpreis zu binden. Hebelwirkung ermöglicht es Nutzern, Positionen zu eröffnen, die ihre Einlagen an der Börse übersteigen, wodurch sie anfällig für Liquidationen werden – erzwungene Schließung von bullishen Long- oder bearishen Short-Positionen aufgrund von Margenknappheit. Massenliquidationen können zu erhöhter Marktschwankung führen.
Geringere Volatilität bei Bitcoin-Preisen könnte mehr Teilnahme aus dem Mainstream an dem Kryptowährungsmarkt anziehen.
Das geschätzte Hebelverhältnis ist seit dem Zusammenbruch von FTX, gegründet von Sam Bankman-Fried, im frühen November konstant rückläufig. Die Börse war für ihr Perpetual-Futures-Produkt bekannt, das Hebelwirkungen bis zum 20-fachen der von Händlern hinterlegten Sicherheiten bot.
Der anhaltende Rückgang des Hebelverhältnisses zeigt, dass der Spotmarkt die Rallye von Bitcoin um 75 % seit Jahresbeginn angetrieben hat. Der Spotmarkt wird allgemein als Repräsentant langfristiger Investoren angesehen, während Derivate Institutionen und fortgeschrittenen Händlern/Spekulanten dienen.
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Damilola Lawrence
Damilola Lawrence berichtet seit über 5 Jahren über Kryptomärkte und Technologie. Zuvor hat er Krypto-Einblicke und Analysen für TheShibMagazine, CryptoMode, Qweens Magazine und die Recording Academy geteilt, bevor er in den Web3-Bereich wechselte. Bei Cryptopolitan ist er Spezialist für Krypto-Preisschätzungen. Nach Abschluss seines Bachelorstudiums hat er sich einem Masterstudiengang in IT-Cybersicherheit an der Maria Curie-Skłodowska-Universität gewidmet.
