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Bitcoin -Hebelverhältnis sinkt, was auf eine geringere Preisvolatilität hindeutet
Damilola Lawrence
- Die geschätzte Hebelwirkung von Bitcoinerreichte ihren niedrigsten Stand seit dem 20. Dezember 2021.
- Das Verhältnis hat sich seit Oktober halbiert, was auf einen deutlichen Rückgang des Fremdkapitaleinsatzes zur Steigerung der Rendite hindeutet.
Eine wichtige Kennzahl zur Beurteilung des Hebeleinsatzes im bitcoin Markt (BTC) ist gesunken, was auf eine potenziell geringere zukünftige Preisvolatilität hindeutet. Das geschätzte Hebelverhältnis, berechnet durch Division des in aktiven, offenen Perpetual-Futures-tracgebundenen Dollarwerts durch die Gesamtzahl der von Derivatebörsen gehaltenen Coins, erreichte laut Daten des Analyseunternehmens CryptoQuant am Mittwoch mit 0,195 den niedrigsten Stand seit dem 20. Dezember 2021. Das Verhältnis hat sich seit Oktober halbiert, was einen deutlichen Rückgang des Hebeleinsatzes zur Renditesteigerung signalisiert.
Geringere Sensitivität gegenüber der Aktivität am Derivatemarkt
Unter sonst gleichen Bedingungen deutet ein sinkendes Verhältnis auf eine geringere Sensitivität des Kassamarktes gegenüber Aktivitäten am Derivatemarkt hin. Dies könnte bedeuten, dass Episoden liquidationsbedingter extremer Preisschwankungen, wie sie am Mittwoch zu beobachten waren, seltener auftreten.
Perpetuals, alsotracohne Verfallsdatum, nutzen einen Finanzierungsmechanismus, um die Preise an den Spotmarktpreis zu koppeln. Durch den Hebel können Nutzer Positionen eröffnen, die ihre Einlagen an der Börse übersteigen. Dadurch sind sie anfällig für Liquidationen – die erzwungene Auflösung von Long- oder Short-Positionen aufgrund von Margin-Mangel. Massenliquidationen können zu erhöhter Marktvolatilität führen.
Eine geringere Volatilität der bitcoin Preise könnte eine breitere Beteiligung am Kryptowährungsmarkttrac.
Die geschätzte Hebelquote ist seit der Insolvenz von FTX, gegründet von Sam Bankman-Fried, Anfang November kontinuierlich gesunken. Die Börse war bekannt für ihr Perpetual-Futures-Produkt, das einen Hebel von bis zu 20 Mal der von Händlern hinterlegten Sicherheiten bot.
Der anhaltende Rückgang der Hebelwirkung deutet darauf hin, dass der Spotmarkt den Bitcoin-Anstieg von 75 % seit Jahresbeginn getrieben hat. Der Spotmarkt gilt gemeinhin als Markt für langfristige Investoren, während Derivate eher institutionelle Anleger und erfahrene Händler/Spekulanten ansprechen.
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Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitanübernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf Grundlage der Informationen auf dieser Seite getätigt werden. Wir empfehlentron, vor jeder Anlageentscheidungdent Recherchen durchzuführen und/oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren.
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