- ビットコインの推定レバレッジ比率は、2021年12月20日以来の最低水準に達しました。
- この比率は10月以来半減しており、リターンを増幅するためのレバレッジ使用が大幅に減少したことを示しています。
ビットコイン（BTC）市場におけるレバレッジの使用状況を評価する重要な指標が低下しており、将来の価格変動性の低下を示唆しています。アナリティクス企業CryptoQuantのデータによると、アクティブなオープンなパーペチュアル・フューチャーズ契約にロックされたドル価値を、デリバティブ取引所が保有するコインの総数で割って計算される推定レバレッジ比率は、水曜日に0.195となり、2021年12月20日以来の最低値を記録しました。この比率は10月以来半減しており、リターンを増幅させるためのレバレッジ使用が大幅に減少していることを示しています。
デリバティブ市場活動への感応度の低下
他の要因が一定であると仮定すると、比率の低下は、スポット市場がデリバティブ市場の活動に対してより低い感応度を示すことを意味します。これは、水曜日に観察されたような、清算による極端な価格変動の発生頻度が低下する可能性があることを意味します。
パーペチュアル・フューチャーズ（満期のない先物契約）は、資金調達レートメカニズムを使用して、価格をスポット市場価格に固定します。レバレッジにより、ユーザーは取引所の預金を超えるポジションを開くことができ、証拠金の不足により強制的にロングまたはショートのポジションが解消される清算に晒されます。大量の清算は、市場の変動性を高める結果となります。
ビットコイン価格の変動性低下は、より多くのメインストリーム参加者を暗号資産市場に引き付ける可能性があります。
サム・バンクマン＝フリードによって設立されたFTXが11月初旬に破綻して以来、推定レバレッジ比率は一貫して低下しています。この取引所は、トレーダーが預けた担保の最大20倍のレバレッジを提供するパーペチュアル・フューチャーズ製品で有名でした。
レバレッジ比率の継続的な低下は、スポット市場が年初来75%の上昇を牽引していることを示しています。スポット市場は一般的に長期投資家を代表し、デリバティブは機関投資家や洗練されたトレーダー/投機家に対応していると信じられています。
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ダミロラ・ローレンス
Damilola Lawrence氏は、暗号資産市場とテクノロジーに関するニュースを5年以上にわたり報道してきました。以前はTheShibMagazine、CryptoMode、Qweens Magazine、The Recording Academyで暗号資産の洞察や分析を提供し、Web3へと転向しました。Cryptopolitanでは暗号資産価格予測の専門家として活躍しています。学士号取得後、現在はMaria Curie-Skłodowska大学でITサイバーセキュリティの修士課程に進学しています。
