Bitcoin 마침내 지루한 10만 달러에서 11만 달러 사이의 가격대를 돌파하여 사상 최고가인 12만 2천 달러를 돌파했습니다. 이제 모든 강세 투자자들은 다음 저항선이자 목표 가격인 13만 6천 달러를 주시하고 있습니다. 이러한 모멘텀이 지속된다면, 예상보다 더 빨리 목표가에 도달할 수도 있습니다.
이는 단순한 갑작스러운 가격 변동이 아닙니다. Glassnode의 비용 기반 분포(CBD) 히트맵에 따르면, 최근 가격 변동은 낭비가 아니었습니다.
다른 모든 사람들이 "범위 제한"이라고 외치는 동안, 스마트 머니들은 9만 3천 달러에서 9만 7천 달러 사이, 그리고 다시 10만 4천 달러에서 11만 달러 사이를 바쁘게 투자했습니다. 이 구간들은 이미 큰 수익을 올린 투자자들로 가득 차 있으며, 이러한 강력한 지지는 하룻밤 사이에 사라지지 않습니다.
황소는 이익 영역으로 들어가 뒤돌아보지 않습니다.
따르면 , 현재 암호화폐 시장은 다릅니다. Quantiles 모델을 기준으로 볼 때 현물 가격이 비용 기준 95번째 백분위수인 약 107,400달러보다 높기 때문입니다.
일반적으로 10만 7천 달러 수준은 이익 실현이 시작되는 지점으로, 주로 단기 투자자가 빠르게 이익을 확보하려는 경우입니다.
Bitcoin 12만 2,600달러에서 정점을 찍은 후 빠르게 11만 5,900달러로 하락했습니다. 그런데 그 반등이 어디서 일어났을까요? 바로 단기 보유자(STH) 비용 기준의 +1 표준 편차를 돌파한 직후였습니다.
그 수준은 모멘텀이 높은 구간에서 종종 자석이나 천장처럼 작용했습니다. Bitcoin 그 수준을 돌파할 때마다 많은 트레이더들이 돈을 쏟아부으며 시장을 멈추게 만들었습니다.
하지만 Glassnode에 따르면, 최근 Bitcoin 폭락은 구조를 파괴하지 않았습니다. 단지 건강한 냉각일 뿐이며, 모멘텀이 유지된다면 다음 진짜 싸움은 +2 표준 편차 구역에서 일어날 것입니다.
단기 보유자들은 이익 실현을 위해 시장에 몰려든다.
단기 보유자들에 대해 이야기해 보겠습니다. 현재 공급량의 약 95%가 수익을 내고 있습니다. 이는 장기 평균인 88%보다 1표준편차 이상 높은 수치이며, 2025년 5월 초 이후 세 번째로 95%를 돌파한 것입니다. 이처럼 반복적인 희열은 고점 형성의 classic 모습입니다.
이 수익률이 88% 아래로 떨어지기 시작하면 진짜 위험이 시작됩니다. 수요가 약해지고 판매자가 구매자를 잃어가기 시작했다는 것을 의미하기 때문입니다. Glassnode는matic필요는 없으며, 그저 지친 손에서 천천히 공급이 이루어지는 것만으로도 충분하다고 말합니다.
다음으로 단기 보유자 상대 미실현 이익(Short Term Holder Relative Unrealized Profit)이 있습니다. 15.4%를 기록하며 과열 한계점에 도달했지만, 최근 11만 5천 달러까지 하락한 후 13.6%로 후퇴했습니다. 이러한 움직임은 상승세가 실재하지만 아직은 엄청난 수준은 아니라는 것을 보여줍니다. 하지만 이 구간에서 고점이 형성되기 시작하는 경우가 많습니다. 상황이 완전히 반전되기까지는 몇 주가 더 걸릴 수 있지만요.
그다음에는 보통 이익 지출이 이어지는데, 이게 바로 우리가 목격하고 있는 현상입니다. 단기 투자자의 이익 지출 비중이 현재 +1 표준편차 범위를 넘어섰는데, 이는 과거에도 분명한 경고 신호였습니다. 이 지표는 2024년 고점 직전에 나타났고, 이제 그 이후 처음으로 대규모 이익 실현이 일어나고 있습니다.
여기서 끝나지 않습니다. 실현손익비율(RPR) 또한 최근 폭발적인 상승세를 보였습니다. 39.8까지 치솟아 +2 SD선을 훨씬 넘어섰고, 현재는 7.3으로 다소 진정되었지만, 이는 어떤 상승 사이클에서도 여전히 매우 높은 수준입니다.
시장이 카지노가 되면 이런 일이 벌어집니다. 모두가 큰돈을 걸고, 모두 팔 준비가 되어 있죠.
하지만… 수요는 아직 줄어들지 않았습니다. 전혀 줄어들지 않았습니다.
Bitcoin 코인 현물 ETF도 상승세를 보이고 있습니다. 기관 투자자들은 이번 주에만 약 2만 BTC를 추가하며 7주 연속 플러스 자금 유입을 기록했습니다. 단기 투자자들이 강세장에 매도하고 있음에도 불구하고, 대형 투자자들은 여전히 저점 매수에 나서고 있으며, 그 규모 또한 적지 않습니다.
