I tori di Bitcoin mirano aggressivamente alla prossima zona di resistenza a $136.000. Quanto tempo ci vorrà per raggiungerla?

Bitcoin ha finalmente rotto la sua noiosa fascia $100k—$110k e ha sfondato verso un nuovo massimo storico di $122.000. Ora, ogni trader rialzista punta dritto al livello di $136.000, che è la prossima resistenza/target di prezzo. E se questo momentum continua, potrebbero arrivarci prima di quanto chiunque si aspetti.

Questo non è solo un breakout casuale. Secondo la Mappa di Calore della Distribuzione della Base di Costo (CBD) di Glassnode, il recente oscillamento non è stato sprecato.

Mentre tutti gli altri urlavano "range-bound", i soldi intelligenti stavano accumulando intorno a $93k–$97k e di nuovo a $104k–$110k. Quelle zone sono ora cariche di holder con sacchetti di perdita che sono già in profondo profitto, e quel tipo di supporto impilato non scompare in una notte.

I tori entrano nel territorio del profitto e non guardano indietro

Secondo Glassnode, il mercato crypto è diverso ora perché il prezzo spot è sopra il 95° percentile della base di costo, che si attesta intorno a $107.400, basato sul modello Quantiles.

Quel livello di $107K è solitamente dove inizia il profit-taking, principalmente da parte degli short-term holder che cercano di bloccare i guadagni rapidamente, come di consueto.

Questo sta già accadendo. Dopo aver raggiunto il massimo a $122,6k, Bitcoin è rapidamente sceso a $115,9k. E indovinate dove è avvenuta quella resistenza? Proprio dopo aver superato la +1 deviazione standard dalla base di costo dei Short-Term Holder (STH).

Quel livello ha spesso funzionato come un magnete e un soffitto durante le fasi ad alto momentum. Ogni volta che Bitcoin lo supera, un gruppo di trader svende i propri sacchetti e costringe il mercato a fare una pausa.

Ma secondo Glassnode, il recente ritracciamento di Bitcoin non ha distrutto la struttura; è semplicemente un raffreddamento sano, e se il momentum si mantiene, la prossima vera battaglia avverrà nella zona della +2 deviazione standard.

Gli short-term holder inondano il mercato con il profit-taking

Parliamo di quegli short-term holder. Al momento, circa il 95% della loro supply è in profitto. Questo è più di una deviazione standard sopra la media a lungo termine dell'88%, rendendo questa la terza rottura sopra il 95% dall'inizio di maggio 2025. Quel tipo di euforia ripetuta è un classico setup per un top.

Se questo numero di profitto inizia a scendere sotto l'88%, è lì che inizia davvero il pericolo, perché significherà che la domanda si sta indebolendo e i venditori stanno finalmente rimanendo senza acquirenti. Non deve essere drammatico, dice Glassnode, basta un lento gocciolamento di distribuzione da mani stanche.

Successivamente, abbiamo il Realized Profit to Loss Relative degli Short-Term Holder, che aveva raggiunto il 15,4%, proprio alla soglia di surriscaldamento, per poi scendere al 13,6% dopo il recente calo a $115.000. Quel tipo di azione dice che i guadagni sono reali, ma non pazzi… ancora. Ma questa è la zona in cui i top spesso iniziano a formarsi, anche se ci vogliono altre settimane di va e vieni prima che le cose si sbriglino.

Ciò che di solito segue è un'ondata di spesa dei profitti, e indovinate un po'? Lo stiamo vedendo anche noi. La Percentuale di Volume Speso in Profitto per gli short-term holder è ora sopra la sua fascia di +1 deviazione standard, che è stata un chiaro segnale di avvertimento in passato. Quella metrica si è attivata proprio prima del picco del 2024, e ora stiamo vedendo il primo round importante di heavy profit-taking da quel momento.

Non finisce qui. Il Rapporto Realized Profit to Loss è anche esploso di recente. È schizzato a 39,8, ben oltre la linea +2 SD, e anche se si è raffreddato a 7,3, è comunque estremamente alto per qualsiasi ciclo rialzista.

Questo è ciò che ottieni quando il mercato diventa un casinò. Tutti sono in grande profitto, e tutti sono pronti a vendere.

Eppure… la domanda non è morta. Nemmeno lontanamente.

Gli ETF spot su Bitcoin sono in una fase calda. Gli investitori istituzionali hanno aggiunto circa 20.000 BTC solo questa settimana, e questo significa sette settimane consecutive di afflussi positivi. Quindi, anche se gli short-term holder stanno vendendo sulla forza, i grandi giocatori stanno ancora comprando il calo, e non in piccole quantità.