Bitcoin ha finalmente superato il suo noioso range tra i 100.000 e i 110.000 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico di 122.000 dollari. Ora, tutti i trader rialzisti puntano direttamente al livello dei 136.000 dollari, che rappresenta il prossimo obiettivo di resistenza/prezzo. E se questo slancio continua, potrebbero arrivarci prima del previsto.
E non si tratta solo di un breakout casuale. Secondo la mappa di calore della distribuzione dei costi (CBD) di Glassnode, il recente taglio non è stato sprecato.
Mentre tutti gli altri gridavano "range-bound", i trader più intelligenti erano impegnati ad accumulare posizioni tra i 93.000 e i 97.000 dollari e poi di nuovo tra i 104.000 e i 110.000 dollari. Quelle zone sono ora piene di trader che hanno già accumulato profitti consistenti, e quel tipo di supporto consolidato non svanisce da un giorno all'altro.
I tori entrano nel territorio del profitto e non si guardano indietro
Secondo Glassnode, il mercato delle criptovalute è ora diverso perché il prezzo spot è superiore al 95° percentile della base di costo, che si attesta intorno ai 107.400 dollari, in base al modello Quantiles.
Di solito, il livello di 107.000 $ è quello in cui iniziano le prese di profitto, soprattutto da parte dei detentori a breve termine che cercano di bloccare rapidamente i guadagni, come al solito.
Sta già succedendo. Dopo aver raggiunto il massimo a 122.600 dollari, Bitcoin è rapidamente sceso a 115.900 dollari. E indovinate dove si è verificato questo rifiuto? Subito dopo aver superato la deviazione standard di +1 dalla base di costo del detentore a breve termine (STH).
Quel livello ha spesso funzionato come una calamita e un tetto durante le fasi di forte slancio. Ogni volta che Bitcoin lo supera, una fetta di trader scarica i propri sacchi e costringe il mercato a fermarsi.
Ma secondo Glassnode, il recente Bitcoin non ha distrutto la struttura; si tratta semplicemente di un sano raffreddamento e, se lo slancio regge, il prossimo vero scontro avverrà nella zona di deviazione standard +2.
I detentori a breve termine inondano il mercato con prese di profitto
Parliamo di questi detentori a breve termine. Al momento, circa il 95% della loro offerta è in profitto. Si tratta di oltre una deviazione standard al di sopra della media a lungo termine dell'88%, il che rende questa la terza rottura sopra il 95% dall'inizio di maggio 2025. Questo tipo di euforia ripetuta è un classic preludio a un picco.
Se questo profitto inizia a scendere di nuovo sotto l'88%, è lì che inizia il vero pericolo, perché significherà che la domanda si sta indebolendo e che i venditori stanno finalmente iniziando a esaurire gli acquirenti. Non deve essere unmatic, afferma Glassnode, basta una lenta distribuzione a goccia da parte di mani stanche.
Poi, abbiamo l'utile non realizzato relativo del detentore a breve termine, che aveva raggiunto il 15,4%, proprio sulla soglia di surriscaldamento, per poi scendere al 13,6% dopo il recente calo a 115.000 dollari. Questo tipo di andamento indica che i guadagni sono reali, ma non folli... almeno per ora. Ma questa è la zona in cui spesso iniziano a formarsi i massimi, anche se ci vogliono ancora alcune settimane di andamenti e ritracciamenti prima che la situazione si sgretoli.
Di solito, ciò che segue è un'ondata di spesa per profitto, e indovinate un po'? Anche noi la stiamo vedendo. La percentuale del volume speso in profitto per i detentori a breve termine è ora al di sopra della sua banda di deviazione standard di +1, che in passato è stata un chiaro segnale di allarme. Questa metrica è scattata poco prima del picco del 2024, e ora stiamo assistendo al primo importante round di prese di profitto da allora.
E non finisce qui. Anche il rapporto profitti/perdite realizzati è recentemente schizzato alle stelle. È salito a 39,8, miglia sopra la linea di deviazione standard +2, e sebbene sia tornato a 7,3, è ancora estremamente alto per qualsiasi ciclo rialzista.
Ecco cosa succede quando il mercato diventa un casinò. Tutti puntano alla grande e tutti sono pronti a vendere.
Eppure... la domanda non è diminuita. Nemmeno lontanamente.
Anche gli ETF spot Bitcoin sono in rialzo. Gli investitori istituzionali hanno aggiunto circa 20.000 BTC solo questa settimana, segnando la settima settimana consecutiva di afflussi positivi. Quindi, anche se gli investitori a breve termine stanno vendendo in vista del rialzo, i grandi investitori continuano ad acquistare durante il calo, e non in piccole quantità.
