일본은행, 시장 조정세에 맞춰 ETF 보유량 대량 매각 전략 준비

일본은행은 침체된 경제를 부양하기 위해 13년간 축적해 온 37조 엔 규모의 상장지수펀드(ETF)를 단계적으로 매각하는 방안을 추진하고 있다.

이 아이디어는 투자자 신뢰를 무너뜨리거나 손실을 초래하지 않고 위험 자산을 시장에 직접 내놓는 것입니다.

이는 일본은행의 대차대조표를 GDP의 125%라는 주요 중앙은행 중 최대 규모로 부풀린 거대한 통화 실험을 되돌리려는 우에다 가즈오 총재의 계획의 최종 단계가 될 것이다.

최근 이시바 시게루 총리의 사임으로 인한 정치적 파장이shib문제는 더욱 복잡해졌고, 국회의원들은 새 지도자를 선출하기 위해 분주히 움직이고 있다.

일본은행, ETF 매도 시점 관련 첫 힌트 제시

가즈오 총재는 중앙은행이 조치를 취하기 전에 "시간을 들일 것"이라고 말했지만, 히미노 료조 부총재는 이달 초 연설에서 그와는 다른 의견을 제시했습니다.

료조 총재는 일본은행이 "보유하고 있는 ETF와 부동산 투자 펀드를 어떻게 처리할지 고려할 것"이라고 말했는데, 이는 결정이 곧 내려질 수 있음을tron하게 시사하는 발언이었다.

20년 만에 매각했던 방식을 참고할 계획임을 분명히 밝혔다 주식을 2002년부터 2010년 사이에 주식 시장 폭락 속에서 은행들이 생존할 수 있도록 매입했던

그 과정은 7월에 종료되었고, 일본은행은 이를 계기로 ETF를 대상으로 유사한 전략을 시작할 수 있게 되었습니다. 이러한 발언들을, 현재 계획은 보유 자산을 공공기관에 이전하는 대신, 시간을 두고 소량씩 매각하는 것입니다.

ETF 매수 열풍은 2010년에 시작되어 2013년 구로다 하루히코 전 총재의 경기 부양책에 힘입어 최고조에 달했습니다. 당시 목표는 디플레이션을 막고 침체된 경제에 활력을 불어넣는 것이었습니다.

현재 중앙은행이 보유한 ETF는 국채와 달리 만기가 없고 매도하지 않는 한 대차대조표에서 제외되지 않기 때문에 아무런 쓸모가 없습니다.

지난 7월 기자회견에서 일본은행 이사 마스 가즈유키는 "현재 상황을 그대로 두는 것이 옳다고 생각하는 사람은 아무도 없으므로 언젠가는 보유 규모를 줄여야 한다"며, 시장 충격의 위험이 있으므로 이 과정은 "극도로 신중하게" 진행해야 한다고 덧붙였다.

정치적 갈등으로 조치가 지연되는 가운데 야당은 일본은행의 수익을 주시하고 있다

일본은행 정책회의가 코앞으로 다가왔지만, 분석가들은 이사회에서 그때 최종 결정을 내리기는 어려울 것으로 보고 있다. 가즈오 총재는 9월 19일 예정된 회의 후 기자회견에서 이 문제를 언급할 수도 있지만, 정치적인 소음 때문에 상황이 복잡해졌다.

닛케이 지수가 사상 최고치를 경신한 지금이 바로 그 과정을 시작하기에 이상적인 시점이었을지도 모릅니다. 하지만 시게루의 갑작스러운 사임으로 몇 주간의 불확실성이 이어졌습니다.

집권당은 10월 4일 당내 선거 이후에야 새 당대표가 선출될 예정이며, 그 혼란이 가라앉을 때까지 일본은행은 새 정부가 어떤 재정 정책을 펼칠지 예측할 수 없는 상황입니다.

이처럼 혼란스러운 전환기에 자산 매각을 시작하는 것은 역효과를 낳을 수 있습니다. 특히 ETF 수익금을 공공 지출에 재투자하려는 의원들의 압력에 일본은행이 노출될 수 있습니다.

일본의 주요 야당인 입헌민주당은 이미 ETF 보유 자산에서 발생하는 배당금을 보육비 지원에 활용하는 방안을 제시한 바 있다.

이 문제에 정통한 또 다른 관계자는 "일본은행이 크게 서두르는 것 같지는 않다. 하지만 결국에는 해야 할 일이다"라고 말했다

현재 중앙은행은 아슬아슬한 줄타기를 하고 있습니다. 공격적인 경기 부양책 시대의 여파를 수습하면서도 시장에 경종을 울리거나 정치인들 간의 갈등거리를 만들지 않으려 애쓰고 있습니다.