日本央行准备在市场回调期间抛售ETF持仓

日本央行正在制定一项计划，逐步出售其持有的 37 万亿日元交易所交易基金 (ETF)，这笔资金是过去 13 年间为了支撑停滞不前的经济而积累起来的。.

其理念是将高风险资产直接投放市场，而不破坏投资者信心或引发损失。.

这将是日本央行行长上田一夫计划的最后阶段，该计划旨在撤销一项大规模货币实验，该实验已使日本央行的资产负债表膨胀至日本GDP的125%，是所有主要央行中规模最大的。.

由于首相井上茂最近辞职shib的政治风波，这个问题变得更加复杂，议员们不得不争相选出新的领导人。.

日本央行首次透露ETF抛售时间表

尽管 Kazuo 曾表示该银行会在采取行动前“花时间”，但副行长 Ryozo Himino 在本月初的一次演讲中却提出了不同的看法。.

Ryozo表示，日本央行将“考虑如何处理其未偿付的ETF和房地产信托基金”，这句话发出了一个更tron的信号，表明可能很快就会做出决定。.

Ryozo 还明确表示，央行计划借鉴其早期的做法，当时 股市暴跌，央行花了整整二十年时间才抛售这些股票 为了帮助银行度过 2002 年至 2010 年间的

这一过程已于7月结束，为日本央行对ETF采取类似策略扫清了障碍。根据这些 评论，目前的计划是分阶段小幅出售，而不是将持仓转移给公共机构。

ETF抢购热潮始于2010年，并在2013年时任日本央行行长黑田东彦的经济刺激计划下加速发展。当时的目的是为了对抗通货紧缩，并为低迷的经济注入活力。.

现在，央行的 ETF 储备就像死重一样躺在那里，因为与政府债券不同，它们不会到期，除非出售，否则不会从资产负债表中消失。.

日本央行理事增一幸在7月份的新闻发布会上表示：“没有人认为维持现状是可以接受的，所以我们需要在某个时候缩减持仓规模。”他还补充说，由于存在市场冲击的风险，这一过程必须“极其谨慎”地进行。.

政治风波导致行动延迟，反对派觊觎日本央行利润

日本央行下一次政策会议即将召开，但分析人士表示，届时央行不太可能做出最终决定。央行行长一雄可能会在9月19日会后的新闻发布会上谈及此事，但当前的政治局势使情况变得扑朔迷离。.

日经指数正处于历史高位，这原本可能是启动这一进程的理想时机。但茂的突然离职却引发了数周的不确定性。.

执政党要等到 10 月 4 日的内部选举之后才能选出新的领导人，在此之前，日本央行对新政府可能采取的财政政策一无所知。.

在如此混乱的过渡时期推出资产出售可能会适得其反。这可能会使日本央行面临来自立法者的压力，尤其是那些寻求将ETF收益用于公共支出的立法者。.

日本主要反对党立宪民主党已经提出利用ETF持股的股息来帮助支付托儿费用的想法。.

另一位知情官员表示：“我认为日本央行并不急于求成。但这终究是他们需要完成的事情。”

目前，央行正小心翼翼地走钢丝；既要清理激进刺激政策时代遗留的问题，又不能引起市场恐慌，也不能给政客们提供争斗的话题。.