영국 은행, 상승하는 무역 장벽으로 인한 글로벌 경제 위협 경고

영국 은행(BoE)은 escalating 무역 장벽이 글로벌 경제에 시한폭탄과 같다고 경고했습니다. 중앙은행의 최신 금융 안정성 보고서는 주저하지 않고, 국제 무역에 대한 더 높은 제한이 경제 성장을 흔들고 인플레이션에 대한 막대한 불확실성을 초래하는 방법을 상세히 설명했습니다.

이것은 이미 금융 시장에 영향을 미치고 있는 위험의 혼합물이며, 기업과 가구의 차입 비용이 서서히 상승하고 있습니다. 스레들니 스트리트(영국 은행 소재지)의 메시지는 거의 다음과 같습니다: ‘준비하십시오.’

하지만 여파는 거기서 멈추지 않습니다. BoE는 국제 금융 협력의 점진적인 붕괴를 지적했으며, 이는 시스템이 충격을 흡수하는 능력을 심각하게 불안정하게 만들 수 있습니다. 즉, 글로벌 규제 기관들이 협력하지 못하면 미래의 위기가 필요 이상으로 강력하게 닥칠 수 있다는 뜻입니다.

BoE가 이름을 특정하지는 않았지만, 이 보고서의 시기—도널드 트럼프 대통령이 그의 첫 번째 무역 위협을 발부한 지 며칠 후—은 우연치 않은 것으로 보입니다.

불안정한 세계에서의 영국 취약점

BoE 총재 앤드루 베일리(Andrew Bailey)는 외교관으로서 트럼프의 승리가 미친 직접적인 영향에 대한 질문을 피했습니다. 대신 그는 초점을 넓게 유지하며 “우리는 글로벌 분열의 위험 증가를 보고 있습니다. 하지만 저는 이렇게 말하고 싶습니다: 그 원인이 여러 가지 있으며, 특정 한 사건에 그 책임을 돌리는 것은 옳지 않다고 생각합니다.”라고 말했습니다.

그래도 영국에 대한 위험은 독특하게 우려스럽습니다. 개방성과 글로벌 무역에 의존하여 번영하는 경제로서, 영국의 금융 시스템은 외부 충격에 매우 취약합니다. BoE는 현재 가계와 은행이 양호한 상태를 유지하고 있음을 인정했지만, 심각한 취약점을 경고했습니다.

The 보고서 BoE는 전 세계적 수준의 공공 부채와 금융 시장의 예측 불가능한 성격을 주요 우려 사항으로 강조했습니다. “전망에 대한 불확실성과 위험이 증가했습니다,”라고 BoE는 말했습니다.

한편, 새로운 재무장관 레이철 리브스는 중앙은행이 규제를 너무 강력하게 적용하여 성장을 억누르고 있다고 비난했습니다. 베일리는 “간단히 말해, 금융 안정과 성장 사이에는 트레이드오프가 없습니다. 이것이 근본적인 포인트입니다.”라고 반박했습니다.

하지만 그는 규제 기관이 규칙 적용 방식에 약간의 유연성이 있음을 인정했습니다. 그 예로, BoE는 이제 은행에 대해 매년 대신 2년마다 전체 스트레스 테스트를 수행할 예정이며, 베일리는 이 조치가 금융 부문의 경쟁력을 높이는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

변동성 있는 시장과 헤지펀드의 와일드 카드

보고서는 금융 시장에 대해 주저하지 않고 “급격한 조정의 취약성”을 지적했습니다. 상승하는 무역 장벽, 성장 위험, 인플레이션 우려는 완벽한 폭풍을 만들고 있습니다. 시장이 추락하면 차입 비용이 급등하여 영국 기업과 가계에 가장 큰 타격을 줄 수 있습니다.

그리고 와일드 카드가 있습니다: 헤지펀드 및 기타 비은행 금융 기관입니다. 이러한 플레이어들은 종이에 큰 존재감처럼 보일 수 있지만, BoE는 이를 받아들이지 않습니다. 보고서는 헤지펀드가 영국 기업 채권과 같은 자산의 강제 매각을 강요받을 수 있는 갑작스러운 충격을 받을 수 있다고 경고했습니다.

이러한 움직임은 금융 시장을 통해 혼란을 확산시키고 차입 비용을 더욱 높일 수 있습니다. BoE는 이러한 위험을 주의 깊게 관찰하고 있지만, 현실은 비은행 기관이 전통적인 통제 범위 외부에서 운영된다는 것입니다.

더 밝은 측면에서, 영국 은행은 잘 버티고 있습니다. 그들은 자본이 충분하고 유동성이 풍부하여 BoE의 회복력 테스트를 우수한 성적으로 통과했습니다. 하지만 여기서조차 중앙은행은 규제를 완화하고 있습니다. 2025년부터 이러한 스트레스 테스트는 2년 주기로 전환되어 자원을 다른 위험에 집중하는 데 freeing up합니다. 

비시험 연도 동안, BoE는 필요에 따라 덜 집중적인 데스크 기반 검토를 수행할 것입니다. 중앙은행은 역순환 자본 버퍼를 2%로 일정하게 유지하고 있습니다.

이所谓的 ‘우기 기금’은 은행이 어려운 시기를 견딜 수 있도록 돕기 위한 것입니다. 하지만 분열되는 글로벌 유대, 불안정한 시장, 높은 공공 부채 등 미래에 불확실성이 많기 때문에, BoE는 분명히 옵션을 열어두고 있습니다.