아서 헤이즈는 지금이 Bitcoin 에 장기 투자할 때라고 말합니다

아서 헤이즈는 지금 Bitcoin에 장기 투자할 적기라고 말합니다. 거침없는 언변으로 유명한 전 비트멕스 CEO인 그는 "바보들의 집단(Group of Fools)"이라는 제목의 에세이를 발표했습니다. 이 에세이에서 헤이즈는 다양한 거시경제적 요인과 중앙은행 정책 덕분에 Bitcoin ​​가격이 상승할 것이라고 믿는 이유를 설명합니다.

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헤이즈는 가장 중요한 거시경제 지표라고 부르는 달러-엔 환율에 대한 논의로 글을 시작합니다. 그는 자신의 이전 에세이인 "쉬운 해결책(The Easy Button)"을 떠올리며, 당시 미국 연방준비제도(Fed)가 일본은행(BOJ)과 무제한으로 새로 발행한 달러를 엔화로 교환해야 한다고 제안했던 것을 언급합니다. 이렇게 하면 BOJ가 국제 외환 시장에서 엔화를 지지할 수 있다는 것입니다.

헤이즈는 G7의 전략에 개편이 필요하다고 말했습니다

헤이즈는 자신의 해결책을 고수하면서도 주요 7개국(G7) 중앙은행들이 다른 접근 방식을 택했다고 지적합니다. G7 중앙은행들은 엔화와 달러, 유로, 파운드, 캐나다 달러 등 주요 통화 간의 금리 차이가 좁아질 것이라는 점을 시장에 확신시키려 한다는 것입니다. 시장이 이를 믿게 되면 엔화 가치는 상승하고 다른 통화의 가치는 하락할 것이라는 예상입니다.

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헤이즈는 이러한 전략이 효과를 발휘하려면 연준, 유럽중앙은행(ECB), 캐나다은행(BOC), 영란은행(BOE)을 포함한 G7 중앙은행들이 높은 정책금리를 인하해야 한다고 말합니다. 정책금리가 0.1%인 일본은행(BOJ)은 4~5%에 달하는 이들 중앙은행들의 높은 금리와는 극명한 대조를 이룹니다. 헤이즈는 자국 통화와 외화 간의 금리 차이가 환율을 근본적으로 좌우한다고 설명합니다.

2020년 3월부터 2022년 초까지 모두가 같은 게임을 했습니다. 팬데믹 기간 동안 사람들이 집에 머무르는 한, 공짜 돈이 지급되었습니다. 인플레이션이 급등하자 일본은행(BOJ)을 제외한 G7 중앙은행들은 공격적으로 금리를 인상했습니다. BOJ는 일본 국채(JGB) 시장의 50% 이상을 보유하고 있었기 때문에 다른 국가들을 따라갈 수 없었습니다. BOJ가 금리 인상을 허용했다면 JGB 보유량에서 막대한 손실을 입을 위험이 있었기 때문입니다.

세계 경제는 엔화 약세라는 문제에 직면해 있습니다

헤이즈는 지적한다 . 정통적인 중앙은행 이론에 따르면, 금리 인하는 인플레이션이 목표치보다 낮을 때만 타당하다. 그런데 그 목표치는 무엇일까? 문화, 경제 성장률, 부채, 인구 통계 등 여러 차이점에도 불구하고, G7 중앙은행들은 모두 2%라는 동일한 인플레이션 목표치를 설정하고 있다.

헤이즈는 G7 국가 중 어느 나라도 정부가 발표한 인플레이션 통계가 2% 목표치보다 낮지 않다는 점을 보여주는 위 차트를 제시합니다. 그는 G7 국가의 인플레이션이 2~3% 범위에서 국지적인 저점을 형성한 후 급격히 상승할 것이라고 주장합니다. 그럼에도 불구하고 캐나다 중앙은행(BOC)과 유럽중앙은행(ECB)은 인플레이션이 목표치를 웃도는 상황에서 이번 주 금리를 인하했습니다. 헤이즈는 금융 불안이 금리 인하를 요구하지 않는다는 점에서 이러한 조치가 의아하다고 지적합니다.

헤이즈는 "캐나다 중앙은행(BOC)은 인플레이션이 목표치를 웃도는 상황에서 정책금리를 인하했다"며 "유럽중앙은행(ECB)도 마찬가지였다"고 썼다. 그가 지적하는 진짜 문제는 엔화 약세다. 그는 옐런 의장이 금리 인상 기조를 중단하고 이제는 팍스 아메리카나가 주도하는 글로벌 금융 시스템을 유지하는 데 집중하고 있다고 믿는다. 엔화 가치가 상승하지 않으면 중국이 일본의 저평가된 엔화에 대응하기 위해 위안화 가치를 절하할 수 있고, 이는 미국 국채 매도세를 촉발하여 팍스 아메리카나를 위협할 수 있다는 것이다.

Bitcoin 에 장기 투자할 때입니다

연준이 다가오는 6월 회의에서 물가상승률이 목표치를 웃도는 상황에서 금리를 인하한다면 달러-엔 환율은matic변동을 보일 수 있습니다. 물가 상승으로 인한 정치적 압박을 고려할 때, 헤이즈는 연준이 금리를 인하할 준비가 되어 있지 않다고 보고 있습니다. 그는 연준이 현재 금리 정책을 유지할 것으로 예측합니다.

캐나다 중앙은행(BOC)과 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하는 이미 암호화폐 시장에 상당한 변동을 가져올 발판을 마련했습니다. 헤이즈는 당초 이러한 변화가 연준의 잭슨홀 심포지엄이 열리는 8월경에 일어날 것으로 예상했지만, 현재 추세는 명확합니다. 중앙은행들이 완화 사이클에 돌입하고 있는 것입니다.

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헤이즈는 "우리는 이 게임의 규칙을 알고 있다"며 "사토시 나카모토가 전통 금융을 무너뜨리기 위해 Bitcoin 제공했던 2009년부터 우리가 해왔던 것과 똑같은 게임"이라고 말합니다. 그는 Bitcoin 과 다른 암호화폐에 장기 투자할 것을 권고하며, 변화하는 거시 경제 환경에 맞춰 투자 전략도 변화해야 한다고 주장합니다.

헤이즈는 자신이 보유한 여분의 암호 cash 확신 있는 투자에 투입할 계획입니다. 그는 암호화폐 강세장이 다시 살아나고 있으며 중앙은행들을 위협할 것이라고 믿습니다. "가자, 가자!"라고 그는 외칩니다.

Cryptopolitan 의 자이 하미드(Jai Hamid) 기자 보도