- アーサー・ヘイズ氏、ビットコインへのロング入りには最適な時期だと指摘。
- 彼は米ドルと日本円の為替レートを重要な経済指標と捉えている。
- BitMEXの創設者は、G7中央銀行が高金利政策を緩和し、金利格差を縮小する必要があると信じている。
Arthur Hayes氏は、ビットコインにロングポジションを取る時だと述べています。無骨なスタイルで知られる元BitMEX CEOであるHayes氏は、「Group of Fools」と題したエッセイをリリースしました。その中で、Hayes氏は、さまざまなマクロ経済的要因と中央銀行の政策のおかげで、ビットコインが上昇する準備ができていると信じる理由を説明しています。
関連記事： アーサー・ヘイズ：ビットコインの下落は金融危機を引き起こす
Hayes氏はまず、彼が最も重要なマクロ経済指標と呼ぶドル/円為替レートについて議論します。彼は、以前のエッセイ「The Easy Button」で、米国連邦準備制度（Fed）が freshly printed dollarsを無制限に日本銀行（BOJ）と交換し、円を獲得することを提案しました。これにより、BOJはグローバルな外国為替市場で円をサポートすることができます。
Hayes氏はG7の戦略の見直しが必要だと述べています⟦/N1⟧
Hayes氏は彼の解決策を支持しつつ、G7中央銀行が異なるアプローチを選択したことに言及しています。彼らは、円とドル、ユーロ、ポンド、カナダドルなどの他の主要通貨との間の金利格差が縮小するという市場の信念を促すことを目指しています。市場がこれを信じれば、円が高騰し、他の通貨が切り下げられます。
関連記事： Arthur Hayes氏がなぜ暗号資産のテクノロジーが重要ではないと信じるのか
この戦略が機能するためには、Hayes氏によると、Fed、欧州中央銀行（ECB）、カナダ銀行（BOC）、イングランド銀行（BOE）を含むG7中央銀行は、高い政策金利を引き下げる必要があります。政策金利が0.1%のBOJは、これらの4〜5%の高い金利と対照的です。Hayes氏は、国内通貨と外国通貨の間の金利格差が為替レートを根本的に駆動すると説明しています。
2020年3月から2022年初頭まで、誰もが同じゲームをしていました。パンデミック中に人々が家にいる限り、無料のお金が配布されました。インフレが急騰すると、BOJを除くG7中央銀行は積極的な金利引き上げを行いました。BOJは追随できませんでした。なぜなら、BOJは日本国債（JGB）市場の50%以上を保有しているからです。BOJが金利の上昇を許容すれば、JGB保有分に対して破滅的な損失を抱えることになります。
世界経済には、弱いJPYの問題があります
Hayes は、彼が「Bad Gurl Yellen」とあだ名するJanet Yellenが金利格差を縮小することを決定した場合、政策金利が高い中央銀行はそれを引き下げるしかない、と指摘しています。正統的な中央銀行の考えでは、金利引き下げはインフレが目標を下回っている場合にのみ有効です。しかし、その目標とは何か？何らかの理由で、G7のすべての中央銀行は、文化、成長、債務、人口動態などの違いにもかかわらず、同じ2%のインフレ目標を持っています。
Hayes氏は、上記のチャートを含め、G7のどの国の政府が発表したインフレ統計も2%の目標を下回っていないことを示しています。彼は、G7のインフレは2〜3%の範囲で局所的な底を形成し、その後さらに急騰すると示唆しています。これにもかかわらず、BOCとECBはインフレが目標を上回っている今週、金利を引き下げました。Hayes氏は、より安い資金を必要とする金融上の混乱がないため、これを奇妙に思っています。
「BOCはインフレが目標を上回っている間に政策金利を引き下げました」とHayes氏は書き、「ECBも同じことを行いました」と続けます。彼によると、本当の問題は弱い円です。彼は、Yellenが金利引き上げの演技を中止し、現在Pax Americana主導のグローバル金融システムの維持に集中していると信じています。円が強力にならない場合、中国は日本の安い円と競争するために元を切り下げ、米国債の売り抜けにつながり、Pax Americanaを危険にさらす可能性があります。
ビットコインにロングポジションを取る時です
Fedが今後の6月の会合で金利を引き下げ、かつインフレ指標が目標を上回っている場合、ドル/円為替レートは劇的に変化可能性があります。上昇する物価からの政治的な圧力を考慮すると、Hayes氏はFedが金利引き下げの準備ができているとは考えていません。彼は、Fedが現状を維持すると予測しています。
BOCとECBによる金利引き下げは、すでに暗号資産市場での大きな動きの舞台を整えています。Hayes氏は当初、これらの変化がFedのジャクソンホールシンポジウムが開催される8月頃に起こると予想していました。しかし、トレンドは明確です。中央銀行は緩和サイクルを開始しています。
関連記事： Arthur Hayes氏のビットコインETFに関するエッセイの主要ポイント
「私たちはこのゲームのやり方を知っています」とHayes氏は言います。「これは、サトシが伝統的な金融に勝つためにビットコインを与えてくれた2009年以来、私たちが続けてきたのと同じゲームです。」彼は、ビットコインや他の暗号資産にロングポジションを取ることをアドバイスします。変化するマクロ環境は、投資戦略の変更を求めています。
Hayes氏は、余剰の流動性のある暗号資産の現金を確信のある投資に投入する計画です。彼は、暗号資産のブルマーケットが再覚醒し、中央銀行に挑戦すると信じています。「Let’s F**king Go!」と彼は叫びます。
CryptopolitanによるJai Hamidのレポート
暗号通貨のニュースを読むだけでなく、それを理解しましょう。ニュースレターに登録してください。無料です。
免責事項。 ここに提供される情報は取引助言ではありません。 Cryptopolitan.com 当社は、このページに提供される情報に基づいて行われたいかなる投資に対しても責任を負いません。いかなる投資判断を下す前に、独立した調査および/または資格を有する専門家への相談を強く推奨します。
Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
