- ETH 트레저리 회사의 mNAV 지표가 1.0 미만으로 하락하며 회사 주식에 대한 수요가 약화되고 있음을 시사했습니다.
- 메사리는 낮은 mNAV가 ETH 노출을 위한 싼 가격이 아니라고 경고했습니다.
- 트레저리 회사들은 여전히 적극적으로 매수하고 있으며, ETH 강세장이 회복될 것이라고 보고 있습니다.
ETH 재무는 거의 매일 공격적인 매수로 기록적인 수준으로 성장하고 있습니다. 그러나 ETH 재무 회사의 주식은 종종 순자산가치(NAV)보다 낮은 가격으로 거래됩니다.
ETH 재무는 여전히 가장 강력한 내러티브 중 하나로, 일부 상위 기업들로부터 거의 매일 매수가 이루어지고 있습니다. 8월 ETH의 강력한 성과는 재무 매수를 가속화했으며, 가장 큰 매수는 BitMine (BMNR) 및 SharpLink Gaming (SBET)에서 이루어졌습니다.
재무 회사에 대한 열기가 있음에도 불구하고, 주요 엔티티 대부분은 순자산가치보다 낮은 가격으로 거래되고 있습니다. mNAV 지표는 공개 주식 가격과 기초 자산 간의 관계를 측정하려고 시도합니다.
Strategy (MSTR)의 경험을 바탕으로, 재무 회사들은 종종 더 높은 mNAV로 거래되었습니다. 주식 프리미엄은 주로 과도한 열기와 주가 상승에 따른 추가 매수의 약속 때문이었습니다.
이번에는 일부에서 ETH 재무의 낮은 mNAV를 저평가된 기회로 보고 있습니다.
-Mnav 0.88은 훔치기 좋은 가격
-ETH가 더 하락할 수 있지만 이는 너무 매력적입니다
-경영진은 mnav<1일 때 희석적 ATM가 아니라고 밝혔습니다
-가격 외에는 변한 것이 없는데 왜 비관적인가신념을 유지하세요! pic.twitter.com/K4Zkh7Fg6E
— WhitePine (@WhitePine009) 9월 5, 2025
그러나 ETF와 달리 재무 회사는 보유자에게 보상하거나 ETH를 담보로 사용할 의무가 없습니다. 다른 이들은 낮은 주식 가격이 강력한 ETH 노출을 기대하는 투자자들을 위한 함정일 수 있다고 믿습니다.
현재 하락하는 mNAV 지표가 ETH 회사의 하강 고리를 나타내는 것인지 아니면 단기적인 시장 바닥을 나타내는 것인지에 대해서는 합의가 없습니다.
ETH 재무 주식 보유자는 더 큰 위험에 직면해 있습니다
ETH 재무 주식을 매수한 사람들은 ETF를 보유하거나 ETH를 직접 매수하는 것보다 더 큰 위험에 직면해 있을 수 있습니다. Messari의 분석에 따르면, 매수자들은 주식 희석, 회사 고유 운영 비용, 증가하는 규제에 따른 자금 조달 위험, 그리고 거버넌스 문제에 노출될 수 있습니다.
누적된 ETH 재무는 custodia 유형과 사용에 대한 제약이 없습니다. 주요 구매자들은 또한 ETH를 스테이킹 및 유동성 스테이킹에 사용하고 있어 재무가 기술적 위험에 노출됩니다.
mNAV보다 낮은 주식 가격은 SBET에 0.86%의 비율로 영향을 미쳤습니다. 이더 머신은 0.07%의 가장 낮은 mNAV 비율을 가지고 있습니다. ETHZilla Corporation은 0.78 mNAV에 위치해 있습니다. BMNR은 여전히 1.05%의 비율을 보고하고 있지만, 업데이트된 정보는 이 지표를 1 미만으로 밀어붙일 수 있습니다.
ETH는 약 $4,300에서 안정되었으며, 상당한 일일 고래 이동과 재무 추가가 있었습니다. 토큰은 여전히 잠재적으로 강세로 간주되며, 스테이킹을 위해 더 많은 토큰이 잠기고 거래소의 예비금이 줄어들고 있습니다.
ETH 재무 회사는 8월에 더 나쁜 mNAV 비율을 겪었습니다
Messari Crypto 당시 ETH 랠리에도 불구하고 8월 중 ETH 회사의 대부분이 1 미만의 비율로 하락했습니다.
최근의 가치는 약간의 프리미엄과 강세적 열기에 의존하는 매수 전략을 스트레스 테스트할 것입니다. 현재로서는 재무 회사들이 약화된 주식 가격에도 불구하고 매수 행진을 멈출 징후를 보이지 않고 있습니다.
또한, 일부 재무는 이전에 인수되었으며 공개 주식 제안에 의존하지 않습니다. 또한 재무가 어떻게 사용되거나 스테이킹될지, 그리고 수동 소득이 어떻게 분배될지에 대해서는 합의가 없습니다.
총 71개 회사가 ETH 재무를 발표했습니다. 재무 회사의 기준은 Coinage Media의 경우와 같이 단지 100 ETH에 불과합니다. Coinage Media와 같은 공개 회사들은 Yungfeng Financial 극도로 낮은 mNAV 비율에도 불구하고 단지 10K ETH만으로 주가 상승을 이끌었습니다. 여전히 ETH 구매 크기에 대한 표준은 없으며, 이는 주가 상승에 의미 있는 부스트로 이어질 수 있습니다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
