ETH 財務会社の株は本当にお買い得でしょうか?

ETHトレジャリーは記録的な水準に達しており、ほぼ毎日積極的な買いが行われている。しかしながら、ETHトレジャリー企業の株式は、純資産価値を下回る水準で取引されることが多い。. 

の一つでtrontrontrontrontrontrontrontrontronが最大の購入を行いました BitMine（BMNR） 。 

財務関連企業を取り巻く誇大宣伝にもかかわらず、主要企業のほとんどは純資産価値を下回る価格で取引されています。mNAV指標は、公開株価と裏付け資産の関係を測定することを目的としています。. 

Strategy (MSTR) の経験に基づくと、財務関連企業はmNAV（平均純資産価値）が比較的高い水準で取引される傾向がありました。株価プレミアムは主に、株価上昇に伴う熱狂的な期待と、さらなる購入の約束によるものでした。. 

今回、ETH国債のmNAVが低いことをお買い得だと考える人もいます。. 

$SBET

-Mnav 0.88はお買い得です
-ETHはさらに下がるかもしれませんが、これは非常に魅力的ですtracは
、mnavでのATMは希薄化ではないと述べています
-価格以外に何も変わっていないのに、なぜ弱気なのでしょうか

信念を持ち続けろ！ pic.twitter.com/K4Zkh7Fg6E

— WhitePine (@WhitePine009) 2025年9月5日

しかし、ETFとは異なり、財務会社は保有者にETHを払い戻す義務や、保有するETHを担保とする義務を負いません。一方で、株価の下落は、ETHへの高いエクスポージャーを期待する投資家にとって罠となる可能性があると考える人もいます。. 

現時点では、mNAV 指標の低下が ETH 企業の下降スパイラルの兆候なのか、それとも短期的な市場の底値なのかについては意見の一致がありません。. 

ETHの財務株主はより大きなリスクに直面

ETH自己株式の購入者は、ETFの保有やETHの直接購入と比較して、さらに大きなリスクに直面する可能性があります。Messariの分析によると、購入者は株式希薄化、企業固有の運営費用、発行規制の強化による資金調達リスク、ガバナンス上の懸念などにさらされる可能性があります。. 

蓄積されたETHのトレジャリーは、保管方法や使用方法に関して制約を受けません。主要な購入者は、ETHをステーキングや流動性ステーキングにも使用しているため、トレジャリーは技術的なリスクにさらされています。.

SBETの株価はmNAVを下回っており、0.86%の比率で影響を受けています。Ether MachineのmNAV比率は0.07%と最も低くなっています。ETHZilla CorporationのmNAVは0.78%です。BMNRは依然として1.05%の比率を報告していますが、更新情報により1%を下回る可能性もあります。. 

ETHは、クジラによる日々の大幅な動きと資金の増加により、4,300ドル前後で安定しました。ステーキングのためにロックされるトークンが増加し、取引所の準備金が減少していることから、このトークンは依然として強気の可能性があると見られています。.

ETH財務会社は8月にmNAV比率の悪化に直面した

Messari Crypto は 指摘しました 、ETH の上昇にもかかわらず、8 月には ETH 企業のほとんどが 1 比率以下に下落したと 

最近の株価は、わずかなプレミアムと強気な熱狂に依存している買い戦略のストレステストとなるだろう。今のところ、株価が下落しているにもかかわらず、財務関連企業は買い攻勢を止める兆候を見せていない。. 

さらに、一部の国債は既に取得済みであり、公募株式に依存していません。また、これらの国債がどのように利用・保有されるか、そして受動的収入がどのように分配されるかについても合意が得られていません。. 

合計71社がETHによる国庫保有を発表しています。国庫保有企業の基準は、Coinage Mediaの場合と同様に、わずか100ETHです。Yungfeng Financial 、mNAV比率が非常に低いにもかかわらず、わずか1万ETHで株価を押し上げることに成功しました。株価を大幅に押し上げる可能性のあるETH購入規模に関する基準はまだありません。