- 3月、投資家は金融混乱の中、安全資産としてマネー市場ファンド（MMF）に注目しました。
- 欧州MMFへの資金流入は増加しましたが、ユーロ圏MMF市場の未成熟さにより、米国の急増には遠く及びませんでした。
- MMFは米国政府債のみを対象とする一方、欧州MMFは銀行債に重点的に投資しています。
最近の シリコンバレー 銀行とクレディ・スイスの破綻により、世界金融市場は流動性の高い状態にある。3月、投資家は現金を預ける安全地帯としてマネーマーケットファンド（MMF）に注目した。しかし、Refinitiv LipperとEPFRのデータによると、欧州での資金流入が増加した一方で、それは米国のMMFでの急増に比べれば微々たるものであった。
この違いの理由は、EUのMMF市場が米国MMF市場と比較して未発達であるためであり、これはReutersの最近のレポートで指摘されています。
米国MMF市場の資産は2014年から2021年の間に2倍になり、2.5兆ドルから5.2兆ドルに増加しました。一方、欧州MMF市場は1兆ユーロから1.5兆ユーロへと50%のみ成長しました。
さらに、米国のMMFの約90%は米国政府債務にのみ投資しているのに対し、欧州のMMFの約90%は銀行債務に大きく投資するプライムファンドです。
3月、投資家は米国MMFに3670億ドルを投入しましたが、ユーロ建てMMFへの投資は177億ユーロ（193億5000万ドル）のみでした。
欧州MMFの成長
未発達な市場であるにもかかわらず、3月の欧州MMFへの流入は急増しました。ブラックロックのユーロ流動性ファンドが25億ユーロ以上の流入で先導しました。
これは、市場が混乱した際に企業や投資家がファンドに魅力を感じていることを示唆しています。ロンバード・オディエ投資管理のマネーマーケット責任者であるDavid Callahan氏は、一部の投資家は銀行債務に典型的に投資する欧州MMFにお金を預けることに神経質になっていると指摘しています。
欧州ファンド・アセット・マネジメント協会（EFAMA）の規制政策担当副ディレクター、Federico Cupelli氏は、欧州には米国国債市場に対するスケーラブルな代替手段が根本的に不足していると信じています。
EUの主権国の信用格付はドイツ政府を除いて同じではなく、2015年のユーロ危機はその理由の一例です。
ECB理事のIsabel Schnabel氏は3月下旬、銀行の揺れにもかかわらず、ユーロ圏銀行では預金の一般的流出は見ていないことを確認しました。
しかし、最新の欧州中央銀行のデータによると、顧客は2月にユーロ圏銀行から overnight 預金から1430億ユーロを引き出しましたが、同時に2年以内の満期を持つ預金に830億ユーロを入れました。
危機時の米国MMFはより安心
米国MMFは欧州の対抗馬とは大きく異なる市場です。米国MMFは超安全な市場である米国政府債務にのみ投資するのに対し、欧州MMFは銀行債務に大きく投資します。
シリコンバレー銀行とシグネチャー銀行の最近の倒産により、世帯や企業は3月15日までの週に米国商業銀行から記録的な1745億ドルを引き出し、3月の米国MMFへの流入を押し上げました。
ステート・ストリート・グローバル・マーケットのマクロストラテジー責任者であるMichael Metcalfe氏は、投資家の反応は、投資家が現在米国よりも欧州銀行により信頼を置いていることを示唆していると述べています。
また、欧州銀行は金利上昇を顧客に転嫁するのがより効果的であり、顧客がお金を預け続けることを魅力的にしています。
最も賢明な暗号通貨の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。あなたも参加しませんか？ 彼らに加わりましょう。
免責事項： ここに提供される情報は取引助言ではありません。Cryptopolitan.comは、このページに記載された情報に基づいて行われた投資について一切の責任を負いません。投資判断を下す前に、独立した調査および/または資格のある専門家への相談を強く推奨します。
Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
