- ウォールストリートは水曜日の決算発表を前に、NvidiaとAlphabetの目標株価を引き上げた。
- StifelはNvidiaの第3四半期業績が予想を上回ると見込み、AIインフラストラクチャ関連の注文が5,000億ドル超に達している点を強調した。
- Loop Capitalは、検索収益が15%成長し、GeminiおよびGoogle Cloudの勢いが高まっていることを背景に、Alphabetの格上げを行った。
ウォールストリートは、水曜日に発表予定の第3四半期決算を前に、NvidiaとAlphabetに対して強気な姿勢を示しています。
StifelとLoop Capitalという2つの投資会社は、両社のテック株に対する期待を高め、AIコンピューティング需要の急増と広告およびクラウドパフォーマンスの改善に基づいた上昇を見込んでいます。
Stifelのルベン・ロイ氏は、Nvidiaに対する買い格付けを維持し、株価の目標価格を月曜日の水準から34%増の212ドルから250ドルに引き上げました。
ロイ氏は、Nvidiaが今四半期のウォールストリートの予想を上回ると予想していますが、その差は大きくないとしています。彼の予測は、過去四半期のパフォーマンスに基づいた「中程度」のアウトパフォームを想定しています。
また、彼はCEOのジェンセン・ファン氏がワシントンD.C.で行ったGTC基調講演での最近の発言を引用し、同社の今四半期のガイダンスは「楽観的」になる可能性が高いと述べています。
その講演で、ジェンセンはNvidiaがBlackwellおよびRubinインフラ（2025年から2026年にリリース予定の製品）の累積注文をすでに5,000億ドル以上受領していると述べました。
ルベン・ロイ氏は、NvidiaのAIパイプラインとTAMが将来の収益を押し上げると見る
ルベン氏は、市場のコンセンサスが現在、Nvidiaが約3,500億ドルの未履行注文を抱えているというジェンセンの以前の主張を支持していると指摘しました。
このバックログと、アクセラレーテッド・コンピューティングへの継続的な需要は、ロイ氏の長期投資の基盤を形成しています。彼は、同社の総利用可能市場（TAM）が2025年末までに1,000億ドルを超え、長期的には1兆ドルに成長する可能性があると投影しています。
彼はNvidiaの既存事業（ゲーミング、自動車、プロフェッショナルビジュアライゼーション）を認めつつも、同社の大きな機会は大規模なAIシステムを実行するためのチップであり、一般的なPC用ではない「アクセラレーテッド・コンピューティング」にあると述べました。
「汎用コンピューティングからアクセラレーテッド・コンピューティングへの移行は、今後数年にわたる同社の最も重要な収益および利益成長機会を表しています」とロイ氏は書き記しています。
ルベン氏のチームは、業界関係者との協議や最近のデータの掘り下げを経て、AI需要が上昇していると見ています。
「私たちは引き続き、NVDAが利益を得るために最も適したポジションにあると見ています」と彼は付け加えました。Nvidiaの株価は2025年にすでに39%上昇しており、同社は決算発表後にこの数字がさらに上昇すると賭けています。
Loop CapitalがAlphabetを買いに格上げ、GeminiとGoogle Cloudの成長に注目
Loop Capitalのロブ・サンダーソン氏は、Alphabetをホールドから買いに格上げし、株価の目標価格を260ドルから320ドルに引き上げました。これは、月曜日の終値から19%の上昇余地があります。
ロブ氏は、AIがGoogleの広告事業を混乱させることへの懸念が和らいでいると言いました。具体的には、Google Searchの収益が第3四半期に15%成長し、コロナ禍のブーム以来最速の成長率を示したことを指摘しました。
ロブ氏はノートで、「継続的な強さが、AIチャットボットがユーザーの情報探索の旅の主要な出発点としてGoogleに侵食しているという懸念（または少なくとも懸念の先送り）を否定している（または先送りしている）」と書き記しました。
彼は、GoogleのAI搭載アプリであるGeminiのパフォーマンスに言及しました。現在6億5,000万人以上が使用しており、クエリ量はわずか1四半期で3倍になっています。
また、Googleが現在Appleの優先的なAIプロバイダーになる可能性があるという最近の報道にも言及し、同社が競争の梯子をさらに上っていることを示唆しました。彼は、これがモバイル統合における新たな機会を開く可能性があると述べています。
ロブ氏はまた、Google Cloudが過去最高の収益を上げており、第3四半期の年間成長率は35%で、年間換算ベースで610億ドルに達したと述べました。彼は、Googleの内部AIチップであるTensor Processing Unit（TPU）が、その成長ストーリーの主要な部分であると評価しました。
「印象的なパフォーマンス対価格のベンチマークにより、Google TPUは、同社が計算コストの面で内部優位性をサードパーティの顧客に利用可能にするにつれて、クラウドビジネスの差別化された原動力となっています」とロブ氏は書き記しました。
Alphabetの株価は現在、年初来51%上昇しています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
