パウエル氏の演説を終え、NVIDIAの決算発表を控え、ウォール街は8月のtronな終わりを予想している

ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）がジャクソンホールでおそらく最後のコメントをし、9月中旬に金利を引き下げる方向に傾いていることを確認したことを受けて、ウォール街は今週、8月の通常の悲惨さをほぼ吹き飛ばすような急騰で取引を終えた。.

金曜日にワイオミング州で行われたこの演説は、ハイテク、半導体、小型株、地方銀行など、あらゆるセクターの株価を急騰させた。投資家が数週間待ち望んでいたもの、つまり金融政策が間もなく緩和されるという明確なシグナルをもたらしたのだ。.

CFRAリサーチのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストーヴァル氏は、「パウエル議長はジャクソンホールでの最後の講演で記憶に残るものとなった。彼は投資家が期待していた通りの、将来のFRB政策に関するハト派的な見通しを示した」と述べた。

サム氏はさらに、「投資家の楽観的な見方に結びついていた重要な制約が解消された。FRBは今や、9月中旬に利下げを行う、あるいはその方向に傾いていることをかなり明確にしているようだ」と述べた。

パウエル議長の発言とNVIDIAの次期決算に市場は反応

金曜日、ダウ工業株平均は日中取引中に900ポイント以上、つまり約2％上昇し、史上最高値を更新したと、 Cryptopolitan 報じた 。

CNBCのデータによると、ラッセル2000指数は3％以上急騰し、S&P500均等加重指数は2023年11月に記録した過去最高値を上回った。

半導体株は急騰し、地方銀行も値上がり、大手テクノロジー企業でさえも大幅な反発を見せた。マグニフィセント・セブンは5月以来の好調な取引となり、終値時点で時価総額が約3,700億ドル増加した。これはプロクター・アンド・ギャンブル（P&G）の時価総額とほぼ同額だ。.

この上昇局面の次の試金石は、来週NVIDIAが決算を発表する時だ。アナリストたちは、同社が人工知能ブームを通じて見せてきたように、今回も予想を上回る業績を上げると予想している。.

しかし、今回の決算発表は緊迫した局面での発表となった。dent ・トランプ政権の政策変更と中国政府による規制強化により、同社の中国へのエクスポージャーは問題となっている。.

エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは金曜日、更新された輸出規制に準拠したH20チップの別バージョンを中国に出荷することについて現在米国政府と協議中であることを確認した。.

エヌビディアは、中国での半導体売上高の15%を米国政府に譲渡し、その見返りに米国での販売継続許可を得る準備も進めている。地政学リスクにもかかわらず、アナリストは依然として強気だ。パイパー・サンドラーの半導体アナリスト、ハーシュ・クマール氏は、「今回の決算発表後、エヌビディアの株価予想は大幅に上昇すると予想している」と述べた。クマール氏は、エヌビディア株の投資判断を依然として「買い」に据え置いている。.

7月のインフレデータは9月の利下げを支持する可能性がある

来週発表されるのは、FRBがインフレ指標として好んで用いる7月の個人消費支出（PCE）価格指数です。エコノミストは、コアPCEが前年比2.9%上昇すると予想しており、これは6月の2.8%をわずかに上回る水準です。この上昇は関税による新たなコストを反映したものと予想されますが、利下げの根拠を揺るがすようなものではありません。.

たとえインフレが上昇に転じたとしても、ウォール街はそれほど心配していないようだ。サム氏は「投資家は短期的なハードルを十分に認識している。だから、来週は最終的にポジティブな週になるはずだ」と述べた。パウエル議長の発言は既にハト派寄りになっており、インフレ鈍化の兆候も見られることから、市場は小幅な変動を気にしない構えを見せている。.

金曜日時点で、ダウ平均株価は3%以上上昇し、主要株価指数を牽引しています。S&P500は2%上昇しましたが、大手ハイテク銘柄が集まるナスダック総合指数は1%強の上昇にとどまり、出遅れています。しかし、ハイテク株が今月ずっと下押し圧力にさらされてきたことを考えると、この上昇率でさえ注目に値します。.

パウエル議長の演説が終わり、NVIDIAの報告書も控え、インフレデータもまもなく発表される中、トレーダーらは8月が一度限りの勝利となる可能性があると賭けている。.