أنهت وول ستريت هذا الأسبوع بارتفاع محا معظم الخسائر المعتادة في شهر أغسطس، بعد أن أدلى جيروم باول بما قد يكون تعليقاته الأخيرة من جاكسون هول، مؤكداً أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى خفض أسعار الفائدة في منتصف سبتمبر.
أدى ذلك الخطاب، الذي ألقي يوم الجمعة في وايومنغ، إلى ارتفاع حاد في أسعار الأسهم في جميع القطاعات، بما في ذلك التكنولوجيا وأشباه الموصلات والشركات الصغيرة والبنوك الإقليمية. وقد منح المستثمرين ما كانوا ينتظرونه لأسابيع - إشارة واضحة إلى أن السياسة النقدية على وشك التيسير.
قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة CFRA للأبحاث: "ألقى باول خطاباً أخيراً في جاكسون هول سيُخلّد في الذاكرة. لقد منح المستثمرين بشكل أساسي ما كانوا يأملون فيه، وهو نظرة متساهلة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية"
وأضاف سام: "لقد أزال ذلك قيداً مهماً كان مرتبطاً بتفاؤل المستثمرين، حيث يبدو الآن واضحاً إلى حد كبير أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم، أو يميل إلى، خفض أسعار الفائدة في منتصف سبتمبر"
الأسواق تتفاعل مع تصريحات باول وأرباح شركة إنفيديا القادمة
يوم الجمعة، قفز مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 900 نقطة، أو حوالي 2%، خلال جلسة التداول، وهو ما يكفي لتسجيل مستوى قياسي جديد، وفقًا لموقع Cryptopolitan تم الإبلاغ عنه سابقاً.
ارتفع مؤشر راسل 2000 بأكثر من 3%، وتجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو الوزن المتساوي أعلى مستوى سابق له تم تسجيله في نوفمبر 2023، وفقًا لبيانات من سي إن بي سي.
ارتفعت أسعار أشباه الموصلات بشكل ملحوظ، وتحركت البنوك الإقليمية؛ حتى شركات التكنولوجيا الكبرى شهدت انتعاشاً كبيراً. وسجلت الشركات السبع الكبرى أفضل أداء لها منذ مايو، حيث أضافت ما يقرب من 370 مليار دولار إلى قيمتها السوقية عند الإغلاق، وهو ما يعادل تقريباً حجم شركة بروكتر آند غامبل.
سيُختبر هذا الارتفاع مجدداً الأسبوع المقبل عندما تُعلن شركة إنفيديا عن أرباحها. ويتوقع المحللون أن تتجاوز الشركة المصنعة للرقائق التوقعات مرة أخرى، كما فعلت طوال فترة ازدهار الذكاء الاصطناعي.
لكن هذه النتائج تأتي في وقت حرج. فقد أصبح انكشاف الشركة على السوق الصينية مشكلة، نتيجةً للتحركات السياسية فيdent الرئيس دونالد ترامب والضغوط التنظيمية من بكين.
أكد الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جنسن هوانغ، يوم الجمعة أنه يتحدث الآن مع الحكومة الأمريكية بشأن شحن نسخة مختلفة من شريحة H20 الخاصة بها إلى الصين، وهي نسخة تتوافق مع ضوابط التصدير المحدثة.
تستعد شركة إنفيديا أيضًا لمنح الحكومة الأمريكية 15% من عائدات رقائقها في الصين مقابل ترخيص لمواصلة البيع هناك. ورغم المخاطر الجيوسياسية، لا يزال المحللون متفائلين. يقول هارش كومار، محلل أشباه الموصلات في بايبر ساندلر: "نتوقع ارتفاعًا ملحوظًا في تقديرات السوق لشركة إنفيديا بعد إعلان نتائج الأرباح". ولا يزال هارش يوصي بشراء السهم.
قد تدعم بيانات التضخم لشهر يوليو خفض سعر الفائدة في سبتمبر
سيصدر الأسبوع المقبل أيضاً مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو، والذي يستخدمه الاحتياطي الفيدرالي كمقياسه المفضل للتضخم. ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.9% على أساس سنوي، أي أعلى بقليل من قراءة شهر يونيو البالغة 2.8%. ومن المتوقع أن يعكس هذا الارتفاع تكاليف جديدة ناتجة عن الرسوم الجمركية، ولكنه لن يؤثر على إمكانية خفض سعر الفائدة.
حتى لو ارتفع التضخم قليلاً، لا يبدو أن وول ستريت قلقة للغاية. قال سام: "المستثمرون يدركون جيداً التحديات قصيرة الأجل. لذا، أعتقد أن الأسبوع المقبل سيكون إيجابياً". ومع ميل لهجة باول نحو التيسير النقدي، وظهور مؤشرات على انخفاض التضخم، تبدو الأسواق مستعدة لتجاوز أي تقلبات طفيفة.
حتى يوم الجمعة، ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 3%، متصدراً بذلك المؤشرات الرئيسية. وحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بنسبة 2%، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب، الذي يضم كبرى شركات التكنولوجيا، بنسبة ارتفاع تجاوزت 1% بقليل. وحتى هذه المكاسب تُعدّ ملحوظة، بالنظر إلى الضغوط التي واجهتها أسهم التكنولوجيا طوال الشهر.
بعد خطاب باول، وتقرير إنفيديا المرتقب، وبيانات التضخم التي ستصدر قريباً، يراهن المتداولون على أن شهر أغسطس قد يختتم رابحاً هذه المرة.
