Wall Street anticipe unetrond'août en force, après le discours de Powell et avant la publication des résultats de Nvidia

Wall Street a clôturé la semaine en trombe, effaçant la majeure partie de la morosité habituelle du mois d'août, après que Jerome Powell a prononcé ce qui pourrait être ses derniers propos depuis Jackson Hole, confirmant que la Réserve fédérale envisageait une baisse des taux d'intérêt à la mi-septembre.

Ce discours, prononcé vendredi dans le Wyoming, a fait bondir les cours boursiers dans tous les secteurs, notamment la technologie, les semi-conducteurs, les petites capitalisations et les banques régionales. Il a apporté aux investisseurs ce qu'ils attendaient depuis des semaines : un signal clair d'un assouplissement imminent de la politique monétaire.

« Le discours final de Powell à Jackson Hole restera gravé dans les mémoires », a déclaré Sam Stovall, stratégiste en chef des investissements chez CFRA Research. « Il a donné aux investisseurs ce qu'ils espéraient : une vision accommodante de la politique future de la Fed. »

Sam a ajouté : « Cela a levé une importante contrainte qui pesait sur l’optimisme des investisseurs. En effet, la Fed semble désormais assez claire sur son intention de baisser les taux à la mi-septembre, ou du moins d’envisager de le faire. »

Les marchés réagissent aux commentaires de Powell et aux résultats à venir de Nvidia

Vendredi, l'indice Dow Jones a bondi de plus de 900 points, soit environ 2 %, au cours de la séance, ce qui lui a permis d'atteindre un nouveau record historique, comme Cryptopolitan l'a rapporté précédemment.

L'indice Russell 2000 a bondi de plus de 3 % et l'indice S&P 500 à pondération égale a franchi son précédent record établi en novembre 2023, selon les données de CNBC.

Les semi-conducteurs ont bondi, les banques régionales ont réagi ; même les grandes valeurs technologiques ont connu un net rebond. Les sept valeurs vedettes ont enregistré leur meilleure séance depuis mai, avec près de 370 milliards de dollars de capitalisation boursière gagnée à la clôture, soit une valeur comparable à celle de Procter & Gamble.

Le prochain test pour cette reprise interviendra la semaine prochaine lors de la publication des résultats de Nvidia. Les analystes s'attendent à ce que le fabricant de puces dépasse à nouveau les prévisions, comme il l'a fait tout au long de l'essor de l'intelligence artificielle.

Mais ces résultats surviennent dans un contexte tendu. L'exposition de l'entreprise à la Chine est devenue problématique, en raison des mesures politiques prises sous l'administration dudent Donald Trump et des pressions réglementaires de Pékin.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a confirmé vendredi qu'il était en discussion avec le gouvernement américain au sujet de l'expédition vers la Chine d'une version différente de sa puce H20, conforme aux contrôles d'exportation mis à jour.

Nvidia s'apprête également à reverser 15 % de son chiffre d'affaires lié aux puces en Chine au gouvernement américain en échange d'une licence lui permettant de poursuivre ses ventes sur le marché américain. Malgré ce contexte géopolitique, les analystes restent optimistes. Harsh Kumar, analyste du secteur des semi-conducteurs chez Piper Sandler, a déclaré : « Nous anticipons une révision à la hausse significative des estimations des analystes concernant Nvidia, une fois ces résultats publiés. » Harsh maintient sa recommandation d'achat sur le titre.

Les données sur l'inflation de juillet pourraient justifier une baisse des taux en septembre

La semaine prochaine sera également publiée l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de juillet, utilisé par la Fed comme principal indicateur d'inflation. Les économistes anticipent une hausse de 2,9 % du PCE sous-jacent sur un an, légèrement supérieure aux 2,8 % enregistrés en juin. Cette légère augmentation devrait refléter les nouveaux coûts liés aux droits de douane, mais ne devrait pas remettre en cause une éventuelle baisse des taux.

Même si l'inflation augmente légèrement, Wall Street ne semble pas trop s'inquiéter. Sam a déclaré : « Les investisseurs sont bien conscients des obstacles à court terme. La semaine prochaine devrait donc être positive. » Avec un discours de Powell déjà plus accommodant et des signes de ralentissement de l'inflation, les marchés semblent prêts à surmonter les fluctuations mineures.

Vendredi, le Dow Jones affichait une hausse de plus de 3 %, surpassant les principaux indices. Le S&P 500 progressait de 2 %, tandis que le Nasdaq Composite, qui regroupe les géants de la tech, restait en retrait avec une progression d'à peine plus de 1 %. Même cette performance est remarquable, compte tenu des difficultés rencontrées par les valeurs technologiques tout au long du mois.

Avec le discours de Powell derrière eux, le rapport de Nvidia imminent et les données sur l'inflation bientôt disponibles, les investisseurs parient que le mois d'août pourrait enfin se terminer sur une note positive.