トランプの自動車関税発表によりテスラ株価が7%以上上昇

テスラの株式は、ドナルド・トランプ大統領が米国以外で製造されたすべての車両に新たな25%の関税を課すことを確認した後の木曜日の朝、7%以上上昇しました。

発表は水曜日にあり、来週発効します。ウォールストリートのトレーダーたちは素早く動き、テスラの株価を急騰させ、デトロイトの自動車メーカーは打撃を受けました。

25%の輸入税は、米国で組み立てられていないすべての車に適用されます。そのため、すべての車を国内で製造するテスラは、混乱した状況の中で最も安全な賭けのように突然見えました。投資家は躊躇しませんでした。反応は瞬時でした。テスラが上昇する一方で、フォードは3%下落し、GMはほぼ8%下落し、ステランティスは2%以上下落しました。

アナリストたちはテスラを最大の勝者と呼んでいます

ウォールストリートは立場を選ぶのに時間を無駄にしませんでした。バーンスタインのアナリストであるダニエル・ロエスカは木曜日に書き、「テスラが勝ち、デトロイトが出血する」と述べました。同氏は同社を「明確な構造的勝者」と呼び、その米国ベースの生産基盤が大部分のダメージから同社を守ると述べました。

ダニエルはまた、フォードとゼネラルモーターズが新しい政策の下で今年EBITの最大30%を失う可能性があると警告しました。「他の全員にとって、これはマージンのリセットであり、近々の収益力に対する実質的な拖累です」と彼は述べました。

UBSのアナリストであるジョセフ・スパック氏は、テスラとリヴィアンが自動車業界の他の企業よりも良い状態にあると述べました。なぜなら、両社とも車両を米国で完全に組み立てているからです。彼は、関税が発効した際に「より良い結果を出せる」と述べました。リヴィアンの株式も木曜日にほぼ5%上昇しました。しかし、ジョセフは他の企業に対しては楽観的な見方をしませんでした。彼は、「明らかに痛みを伴うことになる」と述べました。

TDコウエンのアナリストであるイタイ・マイケリ氏は、テスラが強固な国内調達のおかげで「相対的な勝者」のように見えると述べました。彼は、特にミッドサイズクロスオーバーカテゴリーで競合するモデルYに利益をもたらすと指摘しました。

そのセグメントは現在大きな打撃を受けており、そのセグメントの車両のほぼ半分が新たな25%の輸入税の対象となっています。イタイ氏は、これらのコストの一部が消費者にそのまま転嫁され、これらの車をこれまで以上に高価にする可能性が高いと述べています。

木曜日の上昇にもかかわらず、テスラは今年約30%下落しています。この下落の一部は、トランプの親しいアドバイザーであり、現在大統領の政府効率化プログラムを率いるイーロン・マスクを取り巻く政治的な反発によるものとされています。

今月初め、トランプ氏は支持の表明としてテスラを購入すると述べました。しかし、彼はまた、潜在的な利益相反のため、マスクは新しい関税計画とは無関係だと述べました。

自動車メーカーは関税発効に伴い価格を引き上げると予想されています

イーロン・マスクはX上で直接反応し、新しい政策がすべて良いニュースではないと述べました。「テスラがここですべて無傷であるわけではないことに注意することが重要です」と彼は書き、「テスラへの関税の影響は依然として大きい」と述べました。したがって、同社は他の企業よりも良い立場にあるかもしれませんが、完全に免疫があるわけではありません。

ほとんどのアナリストは、テスラが今後数ヶ月でさらに回復すると予想しています。LSEGのデータによると、現在この銘柄をカバーしているアナリストの大多数が「買い」評価を持っており、平均目標価格はさらに18%の上昇を示唆しています。

イタイ氏は、この発表をトランプの貿易政策について人々が期待していたものと比較して「最悪のケースにほぼ近い」と呼びました。彼は、フォードが3大レガシー自動車メーカーの中で最も露出が少ない結果になる可能性があると述べ、ステランティスは現在知られている政策に基づいて最も脆弱に見えると述べました。

ジョセフ氏は、価格が全体的に急速に跳ね上がる可能性が高いと述べました。彼は、フォードとGMが関税の全コストを価格を通じて相殺しようと試みる場合、車両価格が車ごとに4000ドルから5000ドル上昇する可能性があると推定しました。

それでも、誰が最大の打撃を受けるかについて、すべてのアナリストが一致しているわけではありません。ドイツ銀行のエディソン・ユウ氏は、フォードとテスラを「最も保護されている」カテゴリーに分類しました。しかし、バーンスタインのダニエル氏は、ステランティスがフォードとGMよりも実際に持ちこたえる可能性があると述べています。したがって、デトロイトの3社がどの程度ダメージを受けるかについては、まだ意見が分かれています。

米国以外では、影響は高級自動車メーカーにも及んでいます。木曜日、フェラーリは4月2日から特定のモデルの価格を10%引き上げると発表しました。同社は、その日までに輸入された車両は増加分を回避すると述べました。しかし、その後、296、SF90、Romaの3つのモデルファミリーに対して新たな「商業条件」が適用されますが、それらの3つの価格は同じままになります。

フェラーリの残りのラインナップは？急速に高騰しています。Purosangue SUV、12Cilindri、F80はすべて最大10%値上げされます。つまり、すでに43万ドルから始まるPurosangueには4万3000ドルの追加コストがかかります。そして、350万ドル以上から始まるF80の場合、購入者は少なくとも35万ドル多く支払うことになります。これが今、貿易戦争のコストです。

価格上昇のニュースにもかかわらず、フェラーリの株価は木曜日の朝に堅調を保ち、わずかに上昇しました。一方、フォード、GM、ステランティスは依然として損失を出し続けていました。正午までに、テスラはすでに明確なファビオリトとして利益を確定していました。

この全体の変化は、ホワイトハウスで2期目のトランプ氏が来週から25%の関税が発効すると確認した水曜日の夜に始まりました。この規則は、外国で組み立てられたすべての車両に適用されます。そして、細則はまだ出てきていますが、ウォールストリートは待っていません。トレーダーたちはすでに自分の考えを決めています。

米国内で車両の100%を製造し、かつ高ボリュームで販売している企業は1社だけです。そして現在、その企業はテスラです。