ストラテジー、$6Bのビットコイン損失をめぐる5つの訴訟で訴えられる

旧MicroStrategyであるストラテジーは、少なくとも5つの集団訴訟により法的圧力が高まっており、同社は証券詐欺の疑いをかけられています。これらの告発は、ビットコインポートフォリオにおける60億ドルの未実現損失に基づいており、投資家へのリスク開示が不十分だったと非難しています。

原告らによると、同社は2024年4月から2025年4月までの11ヶ月間、虚偽かつ誤解を招く声明を発行しました。訴訟は、ストラテジーがビットコインのボラティリティと新しい会計変更の影響を弱く提示したと主張しています。

投資家らは、これらのリスクを提出しなかったことが株価の大幅な下落につながったと主張しています。投資家によって率いられた最初のケースでは、Abhey Parmar氏は、ストラテジーInc.の執行役員が信託義務を違反し、企業の財務見通しを誇張したと主張しています。

主な告発の一つは、CEOのPhong Le氏とCFOのAndrew Kang氏が、ビットコイン会計の変更を公に発表する前に、3,150万ドル相当の同社株式を売却したというものです。法律の専門家によると、これは大手の集団訴訟で一般的であり、法律事務所が首席弁護人として任命されるために競争します。

法的審査の中での株価上昇

ストラテジーの株式 は、すべての法的逆風を通じて年初来28%上昇しており、ビットコイン累積戦略に対する投資家の継続的な信頼を示しています。同社は現在、価値630億ドルを超える592,345 BTCを保有しています。ストラテジーの平均購入価格は1枚あたり70,702ドルで、ビットコインは106,824ドルで取引されており、未実現利益は213億ドル、約51%の利益となっています。

ストラテジーの創設者兼会長であるMichael Saylor氏は、最大の個人株主であり続けました。最後のSEC提出によると、彼は約2,000万株を保有しており、現在の株価1株あたり389.50ドルを使用すると、約78億ドルに相当します。その他の主要株主は、バンガード（8.55%）、ブラックロック（5.80%）、キャピタル・インターナショナル・インベスターズ（5.80%）、サスクエハンナ・セキュリティーズ（4.82%）、ジェーン・ストリート・グループ（4.70%）です。

増大する審査にもかかわらず、同社は市場状況にかかわらず頻繁な買い増しを含むビットコインに対する長期的なアプローチを維持しており、その結果、新しい財政的な裏付けを得ています。ストラテジーの株式（$MSTR) は393.24ドルで取引されており、時価総額は1,075億1,100万ドル、純資産価値に対して1.67倍のプレミアムを持っています。

利益警告が提出の急増を引き起こす

ストラテジーが4月に、ビットコインの未実現損失により第1四半期の利益が出ないと予想されることを明らかにした後、訴訟はさらに勢いを増しました。同社はSEC提出で、「将来の期間で収益性を回復できない可能性がある」と警告しました。ストラテジーは第1四半期に1株あたり16.49ドルの損失を記録しました。

最初の集団訴訟は5月16日にPomerantz LLPによって提起され、その後、Gross Law Firm、Bronstein Gewirtz & Grossman、Kessler Topaz Meltzer & Check、Levi & Korsinskyによって個別の訴訟が続きました。統一された訴訟ではなく多数の請求が見られる可能性は、法的利害の衝突と、主導権を握るべき主要な利害関係者間の混乱を示しています。

これまでに、ストラテジーの主要な機関保有者のいずれも、訴訟のいずれかへの参加を証明していません。この結果は、 企業への曝露 およびビットコインに関する開示に対するより広い市場の態度を形成する可能性があります。特に内部者取引の疑いが重要になった場合です。