- Strategy sieht sich mehreren Klagen wegen unrealisierter Bitcoin-Verluste von 6 Mrd. USD und angeblicher Täuschung von Investoren gegenüber.
- Führungskräfte werden des Insiderhandels vor der öffentlichen Bekanntgabe von Änderungen in der Rechnungslegung beschuldigt.
- Trotz rechtlicher Herausforderungen treiben die Bitcoin-Gewinne von Strategy den Aktienkurs um 28 % seit Jahresbeginn nach oben.
Strategy, formerly MicroStrategy, steht unter zunehmendem rechtlichem Druck mit mindestens fünf Sammelklagen, die das Unternehmen wegen Wertpapierbetrugs beschuldigen. Die Anschuldigungen basieren auf seinen unrealisierten Verlusten von 6 Milliarden US-Dollar in seinem Bitcoin-Portfolio und werfen dem Unternehmen vor, Risiken für Anleger nicht ausreichend offengelegt zu haben.
Nach Ansicht der Kläger hat das Unternehmen über einen Zeitraum von 11 Monaten, beginnend im April 2024 und endend im April 2025, falsche und irreführende Aussagen getätigt. Die Klagen werfen Strategy vor, die Bitcoin-Volatilität und die Auswirkungen der neuen Rechnungslegungsänderung schwach dargestellt zu haben.
Anleger sind der Ansicht, dass das Unterlassen dieser Risikohinweise zu einem erheblichen Rückgang des Aktienkurses führte. In dem ersten Fall, der von einem Anleger, Abhey Parmar, angeführt wird, behauptet er, dass die Führungskräfte von Strategy Inc. ihre Treuhandpflichten verletzt und die finanziellen Aussichten des Unternehmens übertrieben hätten.
Eine der Hauptanklagepunkte ist, dass CEO Phong Le und CFO Andrew Kang 31,5 Millionen im Wert der Firma verkauften, bevor sie öffentlich die Änderungen in der Bitcoin-Rechnungslegung ankündigten. Nach Ansicht von Rechtsexperten ist dies bei groß angelegten Sammelklagen üblich, bei denen Anwaltskanzleien um die Ernennung zum Lead Counsel bieten.
Aktiengewinne trotz rechtlicher Prüfung
Strategy-Aktien sind im Jahr bisher um 28 % gestiegen, trotz aller rechtlichen Gegenwinde, was das anhaltende Vertrauen der Anleger in seine Bitcoin-Akkumulationsstrategie signalisiert. Das Unternehmen hat nun 592.345 BTC im Wert von mehr als 63 Milliarden US-Dollar. Strategy hat einen durchschnittlichen Kaufpreis von 70.702 $ pro Münze, und Bitcoin wird bei 106.824 $ gehandelt, ein unrealisierter Gewinn von 21,3 Milliarden US-Dollar, was etwa einem Gewinn von 51 % entspricht.
Der Gründer und Vorsitzende von Strategy, Michael Saylor, blieb der größte einzelne Aktionär. Er besitzt nahezu 20 Millionen Aktien laut dem letzten SEC-Filing, was bei einem aktuellen Aktienkurs von 389,50 $ pro Aktie etwa 7,8 Milliarden US-Dollar entspricht. Weitere bedeutende Aktionäre sind Vanguard (8,55 %), BlackRock (5,80 %), Capital International Investors (5,80 %), Susquehanna Securities (4,82 %) und Jane Street Group (4,70 %).
Trotz der zunehmenden Prüfung hat das Unternehmen den gleichen langfristigen Ansatz zu Bitcoin beibehalten, der häufige Käufe unabhängig von den Marktbedingungen beinhaltet, und es hat neue fiskalische Unterstützung als Ergebnis. Strategy-Aktien ($MSTR) werden bei 393,24 $ gehandelt und haben eine Marktkapitalisierung von 107,51 Milliarden US-Dollar, eine Prämie von 1,67x über seinem Nettoinventarwert.
Gewwarnung löst Anstieg der Einreichungen aus
Die Klagen gewannen weiter an Fahrt, nachdem Strategy im April bekannt gab, dass es im Q1 voraussichtlich keinen Gewinn ausweisen würde, was auf unrealisierte Verluste in Bitcoin zurückzuführen war. Das Unternehmen warnte in einem SEC-Filing, dass es „in zukünftigen Perioden möglicherweise nicht in der Lage sein wird, die Rentabilität wiederzuerlangen“. Strategy verzeichnete im Q1 einen Verlust von 16,49 $ pro Aktie.
Die ursprüngliche Sammelklage wurde am 16. Mai von Pomerantz LLP eingereicht, gefolgt von einzelnen Aktionen von Gross Law Firm, Bronstein Gewirtz & Grossman, Kessler Topaz Meltzer & Check und Levi & Korsinsky. Die Möglichkeit, zahlreiche Ansprüche statt einer einheitlichen Klage zu sehen, deutet auf einen Konflikt rechtlicher Interessen und Verwirrung unter den Hauptbeteiligten hin, die die Initiative ergreifen sollten.
Bisher hat keiner der wichtigsten institutionellen Halter von Strategy bestätigt, an irgendeiner der Klagen teilzunehmen. Das Ergebnis könnte die weiteren Markteinstellungen gegenüber Unternehmensrisiken und Offenlegungen zu Bitcoin prägen, insbesondere wenn Insider-Handelsvorwürfe materiell werden.
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Brenda Kanana
Brenda verfügt über mehr als 4 Jahre Erfahrung mit Spezialisierung auf Kryptowährungen, künstliche Intelligenz und aufkommende Technologien. Sie war bei Zycrypto, Blockchain Reporter und The Coin Republic tätig und hat nun Cryptopolitan zu ihrer Heimat gemacht. Ihr Soziologiestudium an der Mombasa Technical University hält sie nah am Puls ihrer Leser.
