Michael Saylor von Strategy wandte sich Bitcoin zu, nachdem COVID und Konjunkturprogramme die Reserven in Höhe von 500 Millionen Dollar gefährdet hatten

Michael Saylor brachte MicroStrategy, das jetzt Strategy heißt, im Jahr 2020 in Bitcoin , nachdem die US-Regierung die Wirtschaft lahmgelegt und mit cashüberschwemmt hatte.

In einem Interview mit dem Psychologen Dr. Jordan B. Peterson am Mittwoch erklärte er, dass die COVID-Lockdowns in Verbindung mit den Nullzinsen das Halten cash zu einem finanziellen Risiko gemacht hätten. „Wir hatten 500 Millionen Dollar. Wir konnten sie nicht in Dollar halten. Das war zu riskant“, sagte Saylor. Er bezeichnete jenes Jahr als „Krieg gegen die Währung“

Saylor machte die Lockdowns für den Niedergang kleiner Unternehmen und den Verlust von Arbeitsplätzen verantwortlich, während die Wall Street Rekordgewinne erzielte. Er sagte, das System sei kaputt und die Federal Reserve aggressive Geldschöpfung

Im Sommer 2020 boomte der Aktienmarkt, nicht aufgrund realen Wachstums, sondern aufgrund von massiven Kapitalzuflüssen. Und all das half ihm nicht, Zinsen auf die enormen cash des Unternehmens zu erwirtschaften, die einfach ungenutzt herumlagen.

Bitcoin wurde zum neuen Treasury-Plan von Strategy

Saylor erklärte, er benötige einen sicheren Ort zur Wertaufbewahrung, der nicht unter staatlichem Druck an Wert verlieren würde. Traditionelle Anlageformen wie Immobilien, Aktien oder Kunst lehnte er ab, da diese entweder überteuert oder zu schwer zu verwalten seien.

„Man kann keine 500 Millionen Dollar in einen Monet investieren“, sagte er. 2018 hielt er Bitcoin für wertlos. Doch 2020, nach monatelanger Recherche mithilfe von YouTube-Videos, Büchern und Podcasts – unterstützt von seinem Freund Eric Weiss –, änderte er seine Meinung.

Bitcoin wurde zur Lösung. „Es ist härter als Gold, leichter zu transferieren und unabhängig von Banken und Regierungen“, sagte er. Im August 2020 kaufte MicroStrategy 21.454 Bitcoinfür 250 Millionen US-Dollar.

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Saylor erklärte, seine Entscheidung diene ausschließlich dem Werterhalt. Das alte Finanzsystem habe ihn im Stich gelassen, und Bitcoin biete ihm Unabhängigkeit. Dieser Schritt hat Strategy zu einem Vorbild für andere Unternehmen gemacht, die der Inflation entkommen wollen.

Chanos greift das Geschäftsmodell von Strategy an, Saylor antwortet live im Fernsehen

Doch nicht alle sind davon überzeugt. Der Leerverkäufer Jimmy Chanos kritisiert die Geschäftsstruktur von Strategy schon seit Wochen und bezeichnet sie als irreführend.

Chanos erklärte letzte Woche gegenüber Bloomberg TV, dass die Aktien von Strategy im Vergleich zum tatsächlichen Wert der darin enthaltenen Bitcoin mit einem zu hohen Aufschlag gehandelt würden. „Das ist eine hervorragende Gelegenheit, die Aktie leerzuverkaufen und die Bitcoin direkt zu kaufen“, sagte er. Zeitweise erreichte der Aufschlag zwischen Aktienkurs und zugrunde liegendem Wert 200 %. Laut Chanos war dies die perfekte Ausgangslage für ein Arbitragegeschäft.

Er kritisierte auch Saylors Bewertungsmethode für das Unternehmen. „Das ist, als würde man behaupten, ein Haus im Wert von 500.000 Dollar sei 1,5 Millionen Dollar wert, nur weil es um 50.000 Dollar an Wert gewonnen hat und man das mit 20 multipliziert hat“, sagte Chanos. „Das ist Unsinn.“

Er bezeichnete Saylor außerdem als „hervorragenden Verkäufer“, der Investoren durch übertriebene Versprechungen zu überhöhten Preisen verleitet habe. Seiner Ansicht nach sollte Strategy ausschließlich anhand seiner Bitcoin -Bestände beurteilt werden, unabhängig von den dazugehörigen Geschichten.

Saylor widersprach Interview am Mittwochmorgen Bitcoinweltweit

„Trusts können keine Vorzugsaktien ausgeben. Sie können keine permanenten Aktien mit einem Aufschlag ausgeben. Wir können das.“ Saylor erklärte, Strategy nutze seine Bitcoinaktiv, im Gegensatz zu geschlossenen Trusts, die ihre Vermögenswerte lediglich verwalten.

Chanos antwortete: „Das sind unbefristete Anleihen. Sie sind nicht einlösbar. Wenn er keine Dividenden zahlt, sind sie nicht kumulativ. Wer zum Teufel würde so etwas kaufen?“ Chanos sagte, er habe seine Short-Position eröffnet, als die Prämie bei etwa dem 2,2- bis 2,3-Fachen lag, und meinte, sie sollte eher bei 1 liegen. Aktuell liegt sie bei etwa 1,8. Sollte sie jemals unter 1 fallen, sagte er, „werde ich meine Short-Positionen geschlossen haben.“

Saylor erklärte, dass Strategy plant, eigene Aktien zurückzukaufen, sollte der Aufschlag jemals ausreichend sinken. Er wiederholte jedoch seinen Hauptpunkt: Strategy ist keine Holdinggesellschaft. Das Unternehmen ist operativ tätig, emittiert Finanzinstrumente und entwickelt Projekte mit Bitcoin. „Wir sind kein geschlossener Trust. Trusts können Bitcoinnicht als Hebel nutzen, keine Vorzugsaktien und keine permanenten Aktien mit Aufschlag ausgeben. Wir können das“, sagte er.

Das ist seine Verteidigung, und vorerst hält er daran fest. Vielleicht hätte Chanos das bedenken sollen, bevor er diese Short-Positionen eröffnete.