该策略因60亿美元 Bitcoin 损失而面临五起诉讼。

Strategy（前身为MicroStrategy）正面临越来越大的法律压力，至少有五起集体诉讼指控该公司存在证券欺诈行为。这些指控基于其 Bitcoin 投资组合中高达60亿美元的未实现亏损，并指责该公司未向投资者充分披露风险。.

原告称，该公司 共发布了 从2024年4月开始，一直到2025年4月， 。诉讼指控Strategy公司对 Bitcoin 波动性和新会计准则变更的影响进行了含糊其辞的描述。

投资者认为，未能披露这些风险导致股价大幅下跌。在首例由投资者阿贝·帕尔马 (Abhey Parmar) 主导的诉讼中，他声称 Strategy Inc. 的高管违反了信托义务，并夸大了公司的财务前景。.

其中一项主要指控是，首席执行官 Phong Le 和首席财务官 Andrew Kang 在公开宣布 Bitcoin 会计变更之前，出售了价值 3150 万美元的公司股份。据法律专家称，这在大型集体诉讼中很常见，律师事务所会竞标担任首席律师。.

法律审查下的股市上涨

Strategy 的股价 今年迄今已上涨 28%，这表明投资者对其 Bitcoin 积累策略持续充满信心。该公司目前持有 592,345 枚比特币，价值超过 630 亿美元。Strategy 的平均买入价格为每枚 70,702 美元，而 Bitcoin 目前的交易价格为每枚 106,824 美元，这意味着其未实现收益为 213 亿美元，涨幅约为 51%。

Strategy公司的创始人兼董事长迈克尔·塞勒(Michael Saylor)仍然是最大的个人股东。根据最近一次提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，他持有近2000万股，按目前每股389.50美元的股价计算，价值约78亿美元。其他主要股东包括先锋集团(Vanguard，持股8.55%)、贝莱德(BlackRock，持股5.80%)、国际资本投资者(Capital International Investors，持股5.80%)、苏斯奎哈纳证券(Susquehanna Securities，持股4.82%)和简街集团(Jane Street Group，持股4.70%)。.

长期投资策略 Bitcoin，即无论市场行情如何都频繁买入，并因此获得了新的资金支持。Strategy 股票（股票代码：MSTR）的交易价格为 393.24 美元，市值为 1075.1 亿美元，较其净资产值溢价 1.67 倍。

盈利预警引发专利申请激增

在Strategy公司4月份披露预计第一季度将无盈利（主要归因于 Bitcoin的未实现亏损）后，相关诉讼持续 trac。该公司在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中警告称，“未来可能无法恢复盈利”。Strategy公司第一季度每股亏损16.49美元。.

首起集体诉讼于5月16日由Pomerantz LLP提起，随后Gross Law Firm、Bronstein Gewirtz & Grossman、Kessler Topaz Meltzer & Check以及Levi & Korsinsky也分别提起了个人诉讼。众多诉讼请求而非统一诉讼的可能性表明，主要利益相关方之间存在法律利益冲突和困惑，也表明谁应主动采取行动。.

迄今为止，Strategy 的主要机构持股者均未证实参与任何诉讼。诉讼结果可能会影响市场对 企业风险敞口 和信息披露的 Bitcoin，尤其是在内幕交易指控变得重大的情况下。