Strategy fait face à cinq poursuites pour des pertes de 6 milliards $ en Bitcoin

Strategy, anciennement MicroStrategy, fait face à une pression juridique croissante avec au moins cinq actions collectives accusant la société de fraude aux valeurs mobilières. Les accusations sont basées sur ses pertes non réalisées de 6 milliards $ dans son portefeuille Bitcoin et accusent la société de ne pas avoir suffisamment divulgué les risques aux investisseurs.

Selon les plaignants, la société a émis des déclarations fausses et trompeuses pendant 11 mois, commençant en avril 2024 et se poursuivant jusqu'en avril 2025. Les poursuites allèguent que Strategy a présenté la volatilité du Bitcoin et les effets de la nouvelle modification comptable de manière faible.

Les investisseurs soutiennent que l'absence de soumission de ces risques a conduit à une baisse significative du cours de l'action. Dans la première affaire dirigée par un investisseur, Abhey Parmar, il affirme que les dirigeants de Strategy Inc. avaient violé leurs devoirs fiduciaires et exagéré les perspectives financières de l'entreprise.

L'une des principales allégations est que le PDG Phong Le et le directeur financier Andrew Kang ont vendu pour 31,5 millions de dollars d'actions de l'entreprise avant d'annoncer publiquement les changements dans la comptabilité du Bitcoin. Selon les experts juridiques, c'est courant dans les actions collectives à grande échelle où les cabinets d'avocats se disputent le rôle de conseil principal.

Les gains des actions malgré la surveillance juridique

les actions de Strategy sont en hausse de 28 % depuis le début de l'année à travers toutes les vents contraires juridiques, signalant une confiance continue des investisseurs dans sa stratégie d'accumulation de Bitcoin. L'entreprise détient désormais 592 345 BTC d'une valeur de plus de 63 milliards de dollars. Strategy a un prix d'achat moyen de 70 702 $ par pièce, et le Bitcoin est négocié à 106 824 $, soit un gain non réalisé de 21,3 milliards de dollars, environ une hausse de 51 %.

Le fondateur et président de Strategy, Michael Saylor, est resté le plus grand actionnaire individuel. Il possède près de 20 millions d'actions selon le dernier dépôt SEC, ce qui représente environ 7,8 milliards de dollars en utilisant le prix actuel de l'action de 389,50 $. Les autres actionnaires importants sont Vanguard (8,55 %), BlackRock (5,80 %), Capital International Investors (5,80 %), Susquehanna Securities (4,82 %) et Jane Street Group (4,70 %).

Malgré la surveillance croissante, l'entreprise a maintenu la même approche à long terme envers le Bitcoin, qui implique des achats fréquents quelles que soient les conditions du marché, et elle a un nouveau soutien fiscal en conséquence. Les actions de Strategy ($MSTR) sont négociées à 393,24 $ et ont une capitalisation boursière de 107,51 milliards de dollars, une prime de 1,67x par rapport à sa valeur nette d'actif.

L'avertissement sur les bénéfices a déclenché une vague de dépôts

Les poursuites se sont poursuivies après les révélations de Strategy en avril indiquant qu'elle s'attendait à ne pas afficher de bénéfice au T1, attribué aux pertes non réalisées en Bitcoin. L'entreprise a averti dans un dépôt SEC qu'elle « pourrait ne pas être en mesure de retrouver sa rentabilité dans les périodes futures ». Strategy a enregistré une perte de 16,49 $ par action au T1.

L'action collective initiale a été déposée le 16 mai par Pomerantz LLP, suivie d'actions individuelles par Gross Law Firm, Bronstein Gewirtz & Grossman, Kessler Topaz Meltzer & Check, et Levi & Korsinsky. La possibilité de voir de nombreuses réclamations au lieu d'un procès unifié indique un conflit d'intérêts juridiques et une confusion parmi les principales parties prenantes qui devraient prendre l'initiative.

Jusqu'à présent, aucun des principaux détenteurs institutionnels de Strategy n'a attesté de sa participation à l'une des poursuites. Le résultat pourrait façonner les attitudes plus larges du marché envers l'exposition des entreprises et la divulgation sur le Bitcoin, surtout lorsque les allégations de trafic d'initiés deviennent matérielles.