La stratégie visée par cinq poursuites judiciaires pour des pertes de 6 milliards de dollars Bitcoin

Strategy, anciennement MicroStrategy, fait face à une pression juridique croissante, avec au moins cinq recours collectifs l'accusant de fraude boursière. Ces accusations se fondent sur des pertes latentes de 6 milliards de dollars dans son portefeuille Bitcoin et reprochent à la société de ne pas avoir suffisamment informé ses investisseurs des risques encourus.

Selon les plaignants, la société a publié des déclarations mensongères et trompeuses pendant 11 mois, d'avril 2024 à avril 2025. Les poursuites allèguent que Strategy a présenté la Bitcoin et les effets de la nouvelle modification comptable de manière insuffisante.

Les investisseurs affirment que le défaut de divulgation de ces risques a entraîné une chute importante du cours de l'action. Dans la première affaire intentée par un investisseur, Abhey Parmar soutient que les dirigeants de Strategy Inc. ont manqué à leurs obligations fiduciaires et exagéré les perspectives financières de l'entreprise.

L'une des principales accusations porte sur la vente, par le PDG Phong Le et le directeur financier Andrew Kang, d'actions de l'entreprise pour un montant de 31,5 millions de dollars avant l'annonce publique des changements apportés à la comptabilité Bitcoin . Selon des experts juridiques, cette pratique est courante dans les actions collectives de grande envergure, où les cabinets d'avocats se disputent le rôle de conseil principal.

Hausse des cours boursiers malgré les enquêtes judiciaires

l'action Strategy a progressé de 28 % depuis le début de l'année, témoignant de la confiance continue des investisseurs dans sa Bitcoin . La société détient désormais 592 345 BTC, d'une valeur de plus de 63 milliards de dollars. Strategy pratique un prix d'achat moyen de 70 702 dollars par Bitcoin, et le cours Bitcoin de ce dernier s'établit à 106 824 dollars, ce qui représente un gain latent de 21,3 milliards de dollars, soit une hausse d'environ 51 %.

Le fondateur et président de Strategy, Michael Saylor, demeure le principal actionnaire individuel. Selon le dernier rapport déposé auprès de la SEC, il détient près de 20 millions d'actions, ce qui représente environ 7,8 milliards de dollars au cours actuel de 389,50 dollars par action. Parmi les autres actionnaires importants figurent Vanguard (8,55 %), BlackRock (5,80 %), Capital International Investors (5,80 %), Susquehanna Securities (4,82 %) et Jane Street Group (4,70 %).

Malgré la surveillance accrue, la société a maintenu sa stratégie à long terme concernant Bitcoin, qui consiste à procéder à des rachats fréquents quelles que soient les conditions du marché, et bénéficie par conséquent d'un nouveau soutien financier. Les actions Strategy (MSTR) se négocient à 393,24 $ et sa capitalisation boursière s'élève à 107,51 milliards de dollars, soit une prime de 1,67 fois sa valeur nette d'actif.

L'avertissement sur les résultats a provoqué une forte hausse des dépôts de bilan

Les poursuites judiciaires ont continué de prendre tracsuite aux révélations de Strategy en avril, selon lesquelles l'entreprise prévoyait de ne dégager aucun bénéfice au premier trimestre, en raison de pertes latentes sur Bitcoin. Dans un document déposé auprès de la SEC, la société a averti qu'elle « pourrait ne pas être en mesure de renouer avec la rentabilité dans les périodes futures ». Strategy a enregistré une perte de 16,49 $ par action au premier trimestre.

L'action collective initiale a été déposée le 16 mai par le cabinet Pomerantz LLP, suivie d'actions individuelles intentées par les cabinets Gross Law Firm, Bronstein Gewirtz & Grossman, Kessler Topaz Meltzer & Check et Levi & Korsinsky. La multiplication des actions collectives, plutôt que la constitution d'une seule et même instance, révèle un conflit d'intérêts et une confusion parmi les principaux acteurs qui devraient prendre l'initiative.

À ce jour, aucun des principaux investisseurs institutionnels de Strategy n'a confirmé sa participation aux poursuites. Cette situation pourrait influencer la perception du marché quant à l'exposition des entreprises et à la transparence sur le Bitcoin, notamment lorsque des allégations de délit d'initié prennent de l'importance.