中國電動車製造商賽力斯在內地股價飆升1,600%後登陸香港IPO

中国の電気自動車メーカーであるSeresは、Bloombergによると、143億香港ドル（18億ドル）を調達した大規模な公募株式販売の後、水曜日に香港で取引を開始します。

すでに上海で取引されている同社は、香港株式を市場範囲の上限である1株あたり131.50香港ドルで価格設定しましたが、最新の上海終値よりも22%低い水準でした。300人以上の投資家が公募に参加しました。

Seresの株式は火曜日のグレーマーケット取引で急騰し、正式な上場に先駆けて初期の需要を示しました。このIPOは、2021年以来最も強い新規株式取引の年を迎えている都市に、さらに追い風を送ります。

合計で、2025年の公募による調達額は510億ドルに達しています。Seresにとって、香港上場は、特に上海での株式が5年間で驚異的な1,600%の利益を記録した後に、本土外での存在感を拡大することに関わっています。

Huaweiの支援により、Seresはミニバンから高級EVへ

Seresは1986年に設立され、当時はスプリングとショックアブソーバーのみを製造していました。時間の経過とともに、オートバイ、その後ミニバンに進出しました。

現在、同社はHuawei Technologiesとのパートナーシップにより、中国で最も売れている高級電気自動車であるAito M9を販売しています。

両社が開発したAitoブランドは、SeresがBMWやメルセデス・ベンツのような伝統的なブランドを凌駕し、中国の高級自動車セグメントで先頭を走るのに役立ちました。

同社は今年、地元のベンチマークに対してパフォーマンスが劣っていましたが、それは長期的なラリーを止めるものではありませんでした。Seresは2016年から上海で上場していますが、今年激化した価格競争はすべての中国の自動車メーカーに影響を与えています。

「SeresはHuaweiとのパートナーシップによるAitoブランドを通じて成功を収めました。」とMacquarie Capitalの中国株ストラテジー責任者であるEugene Hsiaoは述べています。「プレミアム自動車の代替株を探している投資家は、株式に関心を持つかもしれません。」

同社の香港での動きは、香港が金融ハブとしての地位を再構築しようとしている時期と一致しています。香港の財政長官であるPaul Chanは、今週、輸出の強化、国内支出の増加、観光客数の急増によって駆動され、第3四半期の地域経済が3.8%成長したと述べました。

これは、香港が年間2%〜3%の成長目標を達成する軌道に乗っていることを意味します。さらに、資産管理セクターが急速に成長しており、プライベートバンキング資産は15%増加し、Bloomberg Intelligenceは、香港が今年スイスを抜けて世界最大の国境を越えた金融ハブになると予想しています。

北京の価格戦争がEV販売に影響、BYDが打撃を受ける

Seresが注目を集める一方で、中国の電気自動車セクターの残りは圧力を感じています。北京政府は、販売を獲得するために価格を引き下げることをやめるよう自動車メーカーに呼びかけています。

この取り組みは、マージンを圧迫し、製品品質の低下への懸念を高めている過激な競争を終結させることを目的としています。

この取り締まりの影響は現時点では限定的ですが、多くの人が、税制優遇措置と補助金が段階的に廃止される前に、年末まで業界が販売を急ぐと予想しています。

すでにその影響を感じている企業の一つが、世界最大のEVメーカーであるBYDです。最新の決算報告書で、BYDは第3四半期の純利益が33%減少し、78.2億元（約11億ドル）に落ち込んだと報告しました。

また、総収入は3%減少し、1,949.8億元となり、216億元の見込みを大幅に下回りました。車両の納車数は前年比1.8%減少し、完全電気自動車とハイブリッドモデルの両方を含む115万台の新エネルギー車両を出荷しました。

対照的に、吉利汽車や重慶長安のような競合他社は、同じ四半期に大幅な販売増を記録し、それぞれ96%と84%増加しました。両社は、市場が依然として変動している中で、EVへの展開を加速させています。

しかし、その勢いにもかかわらず、業界は依然として不安定です。中国の指導部は、底辺への競争が国内自動車市場の長期的な健康を損なうことを心配し、進行中の価格戦争を抑制しようとしています。