イーロン・マスクのxAI、投資家を誘致するために$5Bの債務発行利回りを引き上げ

Elon Muskの人工知能スタートアップ、xAI Corp.は、6月20日金曜日、50億ドルの債務提供を投資家により魅力的にするために、その利回りを引き上げた。

同時に、モルガン・スタンレーのリードアンダーライターは、パッケージに対する投資家のコミットメント を最終化するために作業中である。

当初のコミットメント期限は6月17日（火曜日）だったが、モルガン・スタンレーはより多くの投資家が参加できるよう期限を延長した。

ムスクのxAI、投資家向けに新たなパッケージを提供し課題に対抗

この 条件を改善した価格設定 関係者によると、xAIのパッケージは現在、利回り12.5%の30億ドルの債券、利回り12.5%の固定金利タームローン10億ドル、およびベンチマーク金利から7.25ポイント高い割引率96セント（1ドルあたり）のタームローンBから構成されているという。

すべての構成要素がより低い金利で価格設定され、タームローンBの割引も小さかった。その間、一部の投資家は、取引を成立させるために債務により高い利回りを提示する必要があると予想していた。

今回の発行は今月初めに開始されたが、 ムスクの 米国大統領ドナルド・トランプとの対立や、xAIの財務資源への投資家の懸念によって足踏み状態にあった。

信頼できる情報筋によると、同社はこれらの懸念を和らげるため、追加で43億ドルの株式を調達し、債務文書のいくつかの条項を改正することを決めた。

xAIの代表者はコメントの要請に直ちには応答しなかった。

投資家の疑念にもかかわらず、ムスクのxAIが50億ドルの債務売却を推進

イーロン・マスクのxAIは、 確定させる予定だ $5 billionの債務 契約 関係者2人の話によると、モルガン・スタンレーが主導するこの債務売却は、投資家の需要が冷えているにもかかわらず進められている。

関係者によると、浮動金利タームローン、固定金利ローン、担保付債券を含む債務売却は、取引が非公開であるため匿名を条件に、来週水曜日に投資家に割り当てられるという。

関係者2人の話によると、浮動金利ローンは、債券取引の価格決定に使用される基準レートであるSOFR（担保付き overnight ファイナンスレート）から700ベーシスポイント高い金利で提供される。一方、固定金利ローンと担保付ノートは約12%の利回りを付すという。

ハイイールド債券の平均満期利回りは7.6%で終了した。xAIとその債務には格付けがないため、投資家には同社の財務状況がほとんど見えずリスクも高いため、ムスクのAI企業は相当高い金利を支払わなければならない。

さらに、債務を提案した3人の債券投資家は、記者団に対し投資を拒否したと語った。彼らはこの決定に対する一連の理由を提示した。ある投資家は、xAIが黒字化しておらず、債務に格付けがないことに言及した。

彼らは特に、2022年にソーシャルメディアプラットフォームX（旧Twitter）を440億ドルで買収した際のムスクの履歴や資金調達方法に慎重だった。その取引のためにムスクに130億ドルを貸し出した銀行は、その債務を売却できなかったため、2年間バランスシートに保持しなければならなかった。

トランプ氏のTwitter買収時の債務取引とは異なり、モルガン・スタンレーは取引でどれだけの量を売却するか、または自社の資金をコミットするかを保証するのではなく、関係者によると「ベストエフォーツ」契約の形態で運営されたという。

債務の売却に加え、xAIは約200億ドルの株式調達を検討しており、これにより同社の企業価値は1,200億ドル超となる見込みだ。先週の記事によると、一部の投資家は企業価値を2,000億ドルと見積もっている。