xAI, la société d'Elon Musk, relève les rendements de son émission obligataire de 5 milliards de dollars pour attirer les investisseurs

La startup d'intelligence artificielle d'Elon Musk, xAI Corp., a relevé le rendement de son offre de dette de 5 milliards de dollars le vendredi 20 juin, afin de rendre l'opération plustracpour les investisseurs.

Dans le même temps, le chef de file des souscripteurs, Morgan Stanley, s'efforce de finaliser les engagements des investisseurs pour ce montage financier.

La date limite initiale pour les engagements était fixée au mardi 17 juin, mais Morgan Stanley a prolongé le délai pour permettre à davantage d'investisseurs de participer.

xAI de Musk propose de nouveaux produits aux investisseurs pour contrer les difficultés rencontrées

Suite à la hausse des conditions tarifaires de xAI, le programme se compose désormais d'obligations d'une valeur de 3 milliards de dollars avec un rendement de 12,5 %, d'un prêt à terme à taux fixe de 1 milliard de dollars à 12,5 % et d'un prêt à terme B d'un milliard de dollars offert à 7,25 points de pourcentage au-dessus du taux de référence avec une décote de 96 cents par dollar, a déclaré une personne au fait du dossier.

Tous les éléments ont été proposés à des taux inférieurs, et le prêt à terme B bénéficiait d'une décote moindre. Parallèlement, certains investisseurs s'attendaient à ce que l'entreprise doive offrir des rendements plus élevés sur la dette pour conclure l'opération.

L'offre a débuté au début du mois et a été freinée par les divergences entre Musk américaindent Donald Trump, ainsi que par les craintes des investisseurs concernant les ressources financières de xAI.

Selon des sources fiables, la société a choisi de lever 4,3 milliards de dollars supplémentaires en fonds propres et de modifier certains termes des documents de dette afin d'apaiser ces inquiétudes.

Les représentants de xAI n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

xAI, la société d'Elon Musk, poursuit son émission d'obligations de 5 milliards de dollars malgré les doutes des investisseurs

La société xAI d'Elon Musk est sur le point de finaliser un de dette de 5 milliards de dollars accord mené par Morgan Stanley, malgré le refroidissement de la demande des investisseurs, selon deux personnes au fait du dossier.

L'émission de titres de créance, comprenant un prêt à taux variable, un prêt à taux fixe et des obligations garanties, sera proposée aux investisseurs mercredi prochain, ont indiqué les sources, sous couvert d'anonymat car l'opération est privée.

Le prêt à taux variable sera disponible à un taux d'intérêt supérieur de 700 points de base au taux de financement au jour le jour garanti (SOFR), un taux de référence utilisé pour fixer le prix des émissions obligataires, tandis que le prêt à taux fixe et les obligations garanties offriront un rendement d'environ 12 %, ont indiqué les deux personnes.

Le rendement moyen à l'échéance des obligations à haut rendement a clôturé à 7,6 %. La société d'intelligence artificielle de Musk doit payer beaucoup plus cher car xAI et sa dette ne sont pas notées, ce qui limite la visibilité des investisseurs sur les finances de l'entreprise et accroît le risque.

Par ailleurs, trois investisseurs obligataires ayant proposé l'émission de titres ont indiqué aux journalistes avoir refusé d'investir. Ils ont avancé une série de raisons pour justifier leur décision. L'un d'eux a notamment souligné que xAI n'était pas rentable et que la dette n'était pas notée.

Ils se montraient particulièrement prudents quant aux antécédents de Musk et à la manière dont il avait financé l'acquisition de la plateforme de médias sociaux X, anciennement Twitter, pour 44 milliards de dollars en 2022. Les banques, qui lui avaient prêté 13 milliards de dollars pour cette transaction, ont dû conserver la dette dans leurs comptes pendant deux ans car elles ne pouvaient pas la vendre.

Contrairement à l'accord sur la dette conclu par Musk lors de l'acquisition de Twitter, Morgan Stanley n'a pas promis le montant qu'elle vendrait ni n'a engagé ses propres fonds dans la transaction, mais a plutôt opéré dans le cadre d'un accord de « meilleurs efforts », selon une personne connaissant les termes de l'accord.

Outre l'émission d'obligations, xAI envisage également de lever environ 20 milliards de dollars en actions, ce qui valoriserait l'entreprise à plus de 120 milliards de dollars. Selon des informations parues la semaine dernière, certains investisseurs estiment sa valorisation à près de 200 milliards de dollars.