La querelle publique entre Elon Musk et Donald Trump menace désormais de faire capoter une émission obligataire de 5 milliards de dollars lancée en début de semaine par Morgan Stanley pour xAI, la société d'intelligence artificielle de Musk.
Même avant que la brouille entre Elon Musk et le président dent Trump ne soit publique, la vente de titres de créance pour les entreprises du magnat de la technologie auprès de Morgan Stanley s'avérait toujours délicate. Cependant, pour xAI Corp., la situation devait être différente.
L'affrontement entre Musk et Trump a fait dérailler la présentation de xAI par Morgan Stanley
Dans le contexte de l'engouement récent pour l'intelligence artificielle sur les marchés, des données internes partagées par la banque avec un groupe restreint d'investisseurs le jeudi 5 juin révèlent des projections clés. Selon une source proche du dossier, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires annuel supérieur à 13 milliards de dollars d'ici 2029.
Cependant, l'escalade de la querelle publique entre Elon Musk et Donald Trump — qui se déroule sous la forme d'un conflit très visible et incessant — va probablement rendre le travail des banquiers beaucoup plus difficile.
Fort de son expérience dans des institutions prestigieuses comme Harvard et Columbia , Trump a démontré sa propension à recourir à des tactiques non conventionnelles pour dissuader ses opposants. De ce fait, toutes les entreprises de Musk, y compris xAI, pourraient se retrouver prises pour cibles.
Il est intéressant de noter que le sentiment des investisseurs évolue rapidement. L'action Tesla a chuté de 14 %, et un trader a indiqué que l'un des prêts en cours de xAI s'est déprécié, passant de 0,99 à 0,95 dollar avant que le différend ne soit rendu public. Cette baisse de cours pourrait annoncer des difficultés pour la vente par Morgan Stanley.
Par ailleurs, le prix d'un prêt pour la plateforme de médias sociaux X, une autre entreprise de Musk affiliée à xAI au sein d'un groupe plus vaste, était en baisse d'environ 1,25 point, alors que la bataille entre les deux camps s'intensifiait en ligne
L'impact de ce conflit sur la vente de la dette reste flou. Pour l'instant, les acheteurs ayant manifesté un intérêt initial pour l'opération n'ont pas renoncé, et la vente ne devrait pas être finalisée avant la fin du mois, selon une source proche du dossier.
Jeudi en fin de journée, Musk a indiqué vouloir apaiser les tensions avec Trump. Parallèlement, selon des sources fiables, des membres du personnel de la Maison-Blanche ont organisé un entretien téléphonique entre eux afin de prévenir tout incident supplémentaire.
Un porte-parole de Morgan Stanley a choisi de ne pas commenter, et xAI n'a pas répondu à une demande de commentaires formulée après les heures normales de bureau.
Elon Musk a révélé qu'il se concentrait désormais sur la gestion de ses entreprises plutôt que sur la politique
Elon Musk a mis en avant son intention de vendre pour 5 milliards de dollars de dettes pour sa start-up spécialisée dans l'intelligence artificielle, xAI Corp., la dernière en date d'une série de levées de fonds au sein de son empire commercial, alors que le milliardaire se détourne de la politique pour se concentrer sur la gestion de ses différentes entreprises.
Selon des sources proches des premières discussions sur le prix, Morgan Stanley propose ce financement par emprunt pour xAI avec un taux d'intérêt à deux chiffres. Ce financement pourrait permettre à Musk d'accroître ses investissements dans l'infrastructure d'IA, notamment grâce à la construction d'un immense centre de données à Memphis.
Dans un communiqué, Musk a indiqué qu'il souhaitait se consacrer pleinement à ses différentes entreprises après avoir annoncé la semaine dernière son retrait de la vie politique. Pendant des mois, il a été conseiller principal et compagnon de voyage régulier du président dent , pour lequel il a fait campagne lors de l'élection présidentielle de 2024 et dont il a été l'un des principaux bailleurs de fonds .
Le plan de financement de la dette de Musk lui permet de continuer à investir dans l'infrastructure de l'IA
Le montage financier comprend un prêt à taux variable, un prêt à taux fixe et des obligations de premier rang garanties, selon des sources proches du dossier ayant requis l'anonymat en raison du caractère confidentiel des discussions. Le produit de l'émission obligataire sera affecté aux besoins généraux de l'entreprise, les engagements des investisseurs étant attendus d'ici le 17 juin.
D'après des sources proches du dossier, les premières négociations sur le prix prévoyaient une surévaluation de 7 points de pourcentage pour le prêt à taux variable et un rendement d'environ 12 % pour les obligations de premier rang. La demande pour cette émission obligataire dépasse déjà 3,5 milliards de dollars.
L'implication de Musk à Washington, où il a dirigé un vaste projet de réduction des coûts gouvernementaux appelé le Département de l'efficacité gouvernementale, lui atracde vives critiques. Cela a suscité des inquiétudes quant à la santé financière de ses entreprises. Tesla Inc., dont Musk est le PDG, a vu le cours de son action chuter de 20 % depuis son investiture.
Outre l'émission d'obligations de xAI, Musk a obtenu 650 millions de dollars pour sa société de neurotechnologie, Neuralink Corp. Il a également révélé son intention de vendre pour 300 millions de dollars d'actions xAI par le biais d'une offre secondaire, comme l'a rapporté le Financial Times.
Un porte-parole de xAI a refusé de commenter. Morgan Stanley n'a pas non plus répondu immédiatement.
