5 2026 暗号資産資金調達レポート

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Crypto Rank 5分で読了公開 9月 2026日

資本の反騰、メガラウンドの復帰、KalshiとDunamuが96億ドルの月を牽引

3.52Bドル
VCキャピタル

83
VC取引

+408%
月間資本増減率

+19%
月間取引増減率

1. 暗号資産調達動向の月間比較

暗号資産調達が反騰：5月の資本はメガラウンドの復帰により前月比431%増の35億200万ドルに急伸

2026年5月は春の減速を明確に反転させ、83件のVCラウンドを通じて35億2000万ドルが調達されました。これは4月比408%の資本増であり、2025年10月以来の最高額です。ラウンド数は19%増加し、Kalshiの12億ドルシリーズFとStripe支援のArcによる2億2200万ドルのプレセールが牽引しました。この傾向は、市場のトップ層における新たな確信を示していますが、ラウンド数は2025年後半のピークを下回っています。

図1：出典 CryptoRank MCP。M&A、IPO、債務、PIPE取引は除外

2. 取引タイプ別の資本配分

M&Aは5月の95億7000万ドルの開示資本の58.0%を占め、Bullishによる42億ドルのEquiniti買収が支えました。一方、VCは83ラウンドを通じて36.8%を貢献しました。BullishとEquinitiの大型取引はドーナツチャートを歪ませましたが、VCの資金は月間比5倍成長し、7ヶ月間で最も広範な資本拡大を示しました。

2.1 取引タイプ別の月間比較

シリーズA、B、C+ / 戦略的資本は5月に31億ドルを占め、月間VC資金の約88%を占め、月間比832%増を記録しました。これはKalshiの12億ドルシリーズFとDunamuの6億7000万ドルの戦略的持分が牽引しました。M&Aは626%増の55億5000万ドルに跳ね上がり、Bullishによる42億ドルのEquiniti買収が支えました。IPO/PIPEのフローは静かな4月に続き、8200万ドルで再開しました。資本は明確に後期ステージおよび戦略的ラウンドに集中しており、初期ステージの資金調達は反騰の小さな割合を占めています。

3. カテゴリー別VC資本配分

予測市場は12億ドル（Kalshiの12億ドルシリーズFおよびPolymarket関連取引）で5月のVC資本をリードし、AIは17件の取引で活動性を支配しました。取引所とAIの両方で、ドル額と取引数の両方で強い重みを見せ、市場インフラストラクチャへの投資確信とAIの追い風を示しています。

取引所カテゴリー取引内訳

CEXは5月の取引所資本を支配し（Dunamu、Gemini、Coinone、SignalPlusが総額9億4600万ドルの大部分を牽引）、パーペチュアルDEX（Variational、PopDEX）はシリーズA / シードラウンドの資金を集めました。

プロジェクト	プロジェクト概要	調達額	ラウンドタイプ	コアプロダクト	投資家
Dunamu	Hana Financialの支援を受ける韓国の上場取引所Upbitの運営者。	670.00Mドル	戦略的	CEX	Hana Financial Group
ジェミニ	Winklevoss兄弟による米国規制CEX；取引、カストディ、GUSDステーブルコイン。	100.00Mドル	戦略的	CEX、カストディ	Winklevoss Capital
Coinone	KRWのオン/オフランプとトークン化された株式取引を行う韓国CEX。	53.00Mドル	戦略的	CEX	Coinbase Ventures、Korea Investment & Securities
Variational	機関投資家向けのインフラグレードの流動性を提供するオンチェーンパーペチュアル先物取引所。	50.00Mドル	シリーズA	DEX、パーペチュアル	Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Multicoin Capital、Coinbase Ventures
SignalPlus	機関投資家向けデスクおよびプロトレーダーに対応する暗号資産オプション取引プラットフォーム。	40.00Mドル	戦略的	オプション、取引	SBI Investment、ゴールドマン・サックス
PopDEX	小売りに優しいUXとミーム市場を対象としたSolanaベースのパーペチュアルDEX。	30.00Mドル	シード	DEX、パーペチュアル	Hack VC、Pantera Capital

ペイメントカテゴリー取引内訳

5月のペイメントは、新興市場およびステーブルコインのレールに焦点を当てました：Fun（7200万ドルのソーシャルペイメント）、Fasset（5100万ドルのMENAイスラム教法準拠）、Stitch（2500万ドルのアフリカ銀行レール）、および決済・清算インフラ（Global Settlement、DACC）。

プロジェクト	プロジェクト概要	調達額	ラウンドタイプ	コアプロダクト	投資家
Fun	モバイルファーストのオンチェーン決済レールを備えたソーシャルファイナンスミームコインプラットフォーム。	72.00Mドル	シリーズA	モバイル、ペイメント	Multicoin Capital、IVC、Pharsalus Capital
Fasset	MENA地域に焦点を当てたイスラム教法準拠の暗号資産およびトークン化された実世界資産投資アプリ。	51.00Mドル	シリーズB	ペイメント、RWA	SBI Investment、Investcorp、Arz Portföy
Stitch	アフリカで銀行レールとダイレクトデビットAPIを構築する決済インフラプロバイダー。	25.00Mドル	シリーズA	API、ペイメント	Ribbit Capital、PayPal Ventures
Global Settlement	クロスバンクおよびクロスステーブルコインの送金を最終確定するオンチェーン決済レイヤー。	11.00Mドル	プレシード	決済、ペイメント	Multicoin Capital
Digital Asset Clearing Center	アジアにおけるトークン化された証券およびデジタル資産の清算インフラ。	10.00Mドル	戦略的	清算、RWA	–

AIカテゴリー取引内訳

AIは2026年5月に取引数で17ラウンド（ペイメント11、取引所10に対して）をリードしました。Exa（2億5000万ドルシリーズC）とOpenRouter（1億1300万ドルシリーズB）がドル額の大部分を占めましたが、シードおよびプレシードラウンドのロングテールは、エージェント、ツール、AIネイティブ暗号資産インフラ全体にわたる広範な初期ステージの確信を示しています。

プロジェクト	プロジェクト概要	調達額	ラウンドタイプ	コアプロダクト	投資家
Exa	LLMアプリのためのリアルタイム埋め込みを提供するAI搭載検索および取得API。	250.00Mドル	シリーズC	AI検索、埋め込み	Andreessen Horowitz、Y Combinator、Lightspeed
OpenRouter	LLM向けの統一APIマーケットプレイス；プロンプトをモデルプロバイダー間でルーティングします。	113.00Mドル	シリーズB	LLMルーティング、API	Andreessen Horowitz、CapitalG、Menlo Ventures
Dust	企業データを吸収して知識労働を自動化するエンタープライズAIエージェントプラットフォーム。	40.00Mドル	シリーズB	エージェント、エンタープライズAI	Sequoia Capital、Wing VC、Abstract Ventures
Judgment Labs	チームが信頼性の高いLLMプロダクトをリリースできるよう支援するAI評価および観測可能性プラットフォーム。	32.00Mドル	シリーズA	AI評価、観測可能性	Lightspeed、SV Angel、Cory Levy
Catena Labs	自律型エージェントがオンチェーンで取引するためのAIネイティブ金融インフラ。	30.00Mドル	シリーズA	AIペイメント、エージェント	Andreessen Horowitz、Coinbase Ventures、Acrew
Ciridae	創薬およびタンパク質工学にMLを使用するAIバイオテックスタートアップ。	20.00Mドル	シード	AIバイオ、創薬	Andreessen Horowitz、Accel、General Catalyst
Trigger.dev	バックグラウンドAIタスクの構築、実行、監視のための開発者プラットフォーム。	16.00Mドル	シリーズA	DevTools、ワークフロー	Standard Capital
Nof1	暗号資産市場向けのAI取引およびパーソナライズドリサーチプラットフォーム。	15.00Mドル	戦略的	AI取引、リサーチ	Karatage、SUI Group Holdings

4. 投資家活動

5月の暗号資産投資家ベースは5ヶ月間の減少後、255で横ばいを維持

2026年5月には255人のユニークな投資家が参加し、2026年4月（201人）比で27%増、2024年5月のピーク（458人）比で44%減少しました。25ヶ月間の推移を見ると、200水準を中心に複数ヶ月にわたる底値形成が見られ、2025年10月以来初めて明確な反落からの回復を示しました。

データソース: CryptoRank MCP | エンジェル投資家、DAO、ギルドは除外

4.2 5月で最もアクティブなファンド

Andreessen Horowitz (a16z crypto) は5月に9件の取引（リード4件）で首位となり、セクターでの支配力を再確認しました。Coinbase VenturesとAnimoca Brandsはそれぞれ7件で2位タイでした。全体として共同投資の動きが活発で、リード役は上位3ファンドに集中していました。

5. トップVC取引とメガラウンド

2026年4月のVCラウンド上位10件（M&A、IPO、債務、PIPEは除外）。

プロジェクト	調達額	説明	ラウンドタイプ	投資家
Kalshi	1.20Bドル	連邦規制のイベント/予測市場取引所; 政治、スポーツ、金融の各分野の結果に対してユーザーが取引可能。	シリーズF	Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Paradigm、Sequoia Capital
Dunamu	670.00Mドル	韓国最大手の暗号資産取引所Upbitを運営する韓国企業; Hana Financial Groupによる持分取引で支援を受けている。	戦略的	Hana Financial Group
Exa	250.00Mドル	開発者向けAI搭載検索・取得API; LLMアプリ向けにWebスケールの埋め込み表現とリアルタイムデータを提供。	シリーズC	Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Y Combinator、Lightspeed
Arc	222.00Mドル	Stripeが目的別に構築したレイヤー1ブロックチェーン。ステーブルコイン決済と高スループットのオンチェーンファイナンスに最適化。	プレセール	Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Intercontinental Exchange、Marshall Wace
Elliptic	120.00Mドル	銀行、取引所、政府向けに暗号資産AML、コンプライアンス、リスク監視ツールを提供するブロックチェーン分析企業。	シリーズD	Evolution Equity Partners、Nasdaq Ventures、One Peak
OpenRouter	113.00Mドル	LLM向けの統一APIマーケットプレイス; モデルプロバイダー間でプロンプトをルーティングし、価格、レイテンシ、品質のフォールバック機能を提供。	シリーズB	Andreessen Horowitz (a16z crypto)、CapitalG、Menlo Ventures
ジェミニ	100.00Mドル	Winklevoss兄弟によって設立された米国規制の暗号資産取引所およびカストディアン; 取引、ステーキング、ステーブルコイン（GUSD）を提供。	戦略的	Winklevoss Capital
Fun	72.00Mドル	ソーシャルファイナンス/メームコインプラットフォーム。モバイルファーストのオンチェーン基盤でユーザーがトークンを発行・取引可能。	シリーズA	Multicoin Capital、Infinity Ventures Crypto (IVC)、Pharsalus Capital
Coinone	53.00Mドル	KRWの法定通貨オンランプ、ステーキング、KYC準拠の小売取引を提供する韓国系暗号資産取引所。	戦略的	Coinbase Ventures、Korea Investment & Securities
Fasset	51.00Mドル	中東・北アフリカ（MENA）に焦点を当てた投資アプリ。シャリア準拠の暗号資産およびトークン化された実世界資産へのアクセスを提供。	シリーズB	SBI Investment、Investcorp、Arz Portföy

6. M&A活動

5月の暗号資産M&Aは55億5,500万ドルに到達 — BullishによるEquinitiの42億ドル買収が牽引

2026年5月は過去12ヶ月間で最大のM&A月となり、19件の取引で合計55億5,500万ドルを記録しました。BullishとEquinitiの取引だけで42億ドル（当月の76%）を占めました。スタートアップにとって5月は3つのシグナルを示しています: 伝統的な金融資産に対して大手戦略的買い手が参入（Bullish、IREN）、シリアルな暗号資産ネイティブの買収者が自らのスタックを統合（MoonPayが3件の買収を実施）、そして決済、取引所、相互運用性、インフラストラクチャー分野で活発なM&A需要が存在すること。

6.1 M&A資本額と取引件数の推移（過去12ヶ月）

M&Aのドル規模はほとんどの月で1億〜5億ドルの範囲に集中しており、明確なピークが2つあります: 2026年3月（18億ドル）と2026年5月（55億5,500万ドル、Bullish-Equiniti取引が支える）。取引件数は11〜23件の範囲で安定しており、総額が静かであっても買収側の意欲は一定であることを示唆しています。出口シグナルを注視する創業者は、ドル規模のピークと、より安定した取引件数のベースラインの両方を追跡すべきです。

6.2 上位10 M&A取引（5月2026）

Equiniti、Mirantis、Reapの3社で、5月のM&A総額55億5,500万ドルのうち54億ドルを占めています。次の階層（DFlow、Houdini Swap、GAMEE）は1,000万〜1億ドルの範囲にクラスター化しており、典型的なボルトオン買収価格のベンチマークとして有用です。

ターゲット	説明	取引額	カテゴリー	買収者
Equiniti	英国の株主サービスおよび年金登録機関。FTSE銘柄の株主名簿を管理する伝統的な金融サービス大手。	4.20Bドル	CeFi	強気
Mirantis	KubernetesおよびGPUクラスターオーケストレーションソフトウェアを開発するオープンソースのクラウドおよびAIインフラ企業。	625Mドル	AI	IREN
DFlow	ソラナベースの注文フロー取引所ルーティングレイヤー。小売注文をプロフェッショナルなマーケットメーカーとマッチング。	100Mドル	取引所	MoonPay
Houdini Swap	暗号化されたブリッジを通じて資産をルーティングする、プライバシー保護型クロスチェーンスワッププロトコル。	18Mドル	相互運用性	Sol Strategies
GAMEE	HTML5ゲームとオンチェーン報酬配布を備えたモバイルWeb3ゲーミングネットワーク。	11Mドル	GameFi	Alpha Compute
FLYBIT	法定通貨オンランプを備えたスポットおよびデリバティブ取引を提供する暗号資産取引プラットフォーム。	–	取引所	WeHub
ZKPassport	データを公開せずにKYCおよびアイデンティティを確認するためのZKベースのデジタルパスポート検証。	–	プライバシー	Aztec Labs
Decent	ワンクリックでマルチチェーンのユーザーフローを可能にするクロスチェーントランザクション抽象化SDK。	–	相互運用性	MoonPay
Cometh	ゲーミングおよびオンチェーンUXツールを備えた、アカウント抽象化スマートウォレットプラットフォーム。	–	インフラストラクチャー	Kaiko

6.3 ターゲットカテゴリ別M&A

AI、インフラストラクチャー、相互運用性はいずれも5月に複数のM&Aイベントがあり、これらのニッチに属する初期段階のチームにとって、買収需要が活発であるという有用なシグナルです。決済（Reap）および取引所（DFlow、FLYBIT）も注目に値する戦略的買い手を集めました。今月M&Aがなかったカテゴリ（DeFiネイティブプロトコル、GAMEE以外のGameFi）では、買収ではなく資金調達による出口が依然として見られている可能性があります。