Recuperação de capital, retorno das rodadas de investimento gigantescas, Kalshi e Dunamu lideram mês de US$ 9,6 bilhões

1. Tendência mensal de arrecadação de fundos com criptomoedas

Captação de recursos em criptomoedas se recupera: May Capital dispara 431% para US$ 3,52 bilhões com o retorno das rodadas de investimento gigantescas

Maio de 2026 reverteu decisivamente a desaceleração da primavera, com US$ 3,52 bilhões captados em 83 rodadas de investimento de capital de risco — um salto de 408% em relação a abril e o maior total desde outubro de 2025. O número de rodadas subiu 19% mês a mês, impulsionado pela Série F de US$ 1,2 bilhão da Kalshi e pela pré-venda de US$ 222 milhões da Arc, apoiada pela Stripe. A tendência sinaliza uma renovada convicção no topo do mercado, mesmo que o número de rodadas ainda esteja abaixo dos picos do final de 2025.

Figura 1: Fonte: CryptoRank MCP. Exclui fusões e aquisições, IPOs, dívidas e operações PIPE

2. Distribuição de Capital por Tipo de Transação

Fusões e aquisições (M&A) representaram 58,0% do capital divulgado em maio, de US$ 9,57 bilhões — impulsionado pela aquisição da Equiniti pela Bullish por US$ 4,2 bilhões —, enquanto o capital de risco contribuiu com 36,8% em 83 rodadas. O negócio estrondoso entre Bullish e Equiniti distorce o gráfico, mas o investimento de capital de risco ainda cresceu 5 vezes em relação ao mês anterior, marcando a maior expansão de capital em 7 meses.

2.1 Comparação mensal por tipo de transação

As rodadas de investimento Série A, B, C+ e de capital estratégico dominaram maio com US$ 3,10 bilhões — aproximadamente 88% de todo o capital de risco investido no mês — e registraram um aumento de 832% em relação ao mês anterior, impulsionadas pela rodada Série F de US$ 1,2 bilhão da Kalshi e pelo aporte estratégico de US$ 670 milhões da Dunamu. O setor de fusões e aquisições (M&A) saltou 626%, para US$ 5,55 bilhões, ancorado pela aquisição da Equiniti pela Bullish por US$ 4,2 bilhões. Os fluxos de IPOs/PIPE voltaram a subir para US$ 82 milhões após um abril tranquilo. O capital está claramente se concentrando em rodadas de estágio final e estratégicas, com as rodadas de estágio inicial representando apenas uma pequena parcela da recuperação.

3. Distribuição de Capital de Risco por Categoria

A Prediction Markets liderou o capital de risco em maio com US$ 1,20 bilhão (incluindo os US$ 1,2 bilhão da Série F de Kalshi e negócios adjacentes à Polymarket), enquanto a IA dominou a atividade com 17 negócios. Tanto o setor de bolsas de valores quanto o de IA apresentaramtronvolume de negócios e valor investido, sinalizando a convicção dos investidores em projetos de infraestrutura de mercado, impulsionados pelo crescimento da IA.

Análise das ofertas por categoria na bolsa

A CEX dominou o capital da May Exchange (Dunamu, Gemini, Coinone e SignalPlus, juntas, impulsionaram a maior parte do total de US$ 946 milhões), enquanto as DEXs perpétuas (Variational e PopDEX)tracinvestimentos das séries A e Seed.

Análise das ofertas por categoria de pagamentos

A May Payments concentrou-se em infraestruturas de mercados emergentes e stablecoins: Fun (US$ 72 milhões em pagamentos sociais), Fasset (US$ 51 milhões em conformidade com a Sharia no Oriente Médio e Norte da África), Stitch (US$ 25 milhões em infraestruturas bancárias africanas) e infraestrutura de compensação/liquidação (Global Settlement, DACC).

Análise detalhada das ofertas da categoria IA

Em maio de 2026, a IA liderou o número de rodadas de investimento com 17 (contra 11 para Pagamentos e 10 para Exchanges). Exa (Série C de US$ 250 milhões) e OpenRouter (Série B de US$ 113 milhões) dominaram o valor investido, mas a longa lista de rodadas Seed e Pre-Seed demonstra uma forte convicção inicial em agentes, ferramentas e infraestrutura cripto nativa de IA.

4. Atividade do Investidor

4.1 A base de investidores em criptomoedas se mantém estável em 255 em maio, após queda de 5 meses

Em maio de 2026, foram registrados 255 investidores únicos, um aumento de 27% em relação a abril de 2026 (201) e 44% abaixo do pico de maio de 2024, de 458. A série de 25 meses mostra a formação de um fundo plurianual em torno da marca de 200, com maio registrando a primeira recuperação decisiva desde outubro de 2025.

Fonte de dados: CryptoRank MCP | Investidores anjo, DAOs e guildas excluídos

4.2 de maio Fundos mais ativos

A Andreessen Horowitz (a16z crypto) liderou maio com 9 negócios (4 como investidora principal), reafirmando sua dominância no setor. A Coinbase Ventures e a Animoca Brands empataram em segundo lugar com 7 negócios cada. O comportamento de coinvestimento foitronno geral, com as investimentos principais concentradas nos 3 principais fundos.

5. Principais negócios de capital de risco e rodadas de investimento gigantescas

As 10 maiores rodadas de investimento de capital de risco (VC) previstas para abril de 2026 (excluindo fusões e aquisições, IPOs, dívida e PIPE).

6. Atividade de Fusões e Aquisições

Fusões e aquisições no setor de criptomoedas atingem US$ 5,55 bilhões em maio, impulsionadas pela aquisição da Equiniti pela Bullish por US$ 4,2 bilhões

Maio de 2026 foi o mês com o maior volume de fusões e aquisições (M&A) dos últimos 12 meses, com 19 negócios totalizando US$ 5,55 bilhões. A transação entre Bullish e Equiniti, sozinha, representou US$ 4,2 bilhões (76% do mês). Para startups, maio destaca três sinais: grandes compradores estratégicos entrando no mercado de ativos financeiros tradicionais (Bullish, IREN), empresas com histórico de aquisições no setor de criptomoedas consolidando seus portfólios (a MoonPay realizou 3 aquisições) e demanda ativa por M&A nos setores de Pagamentos, Exchanges, Interoperabilidade e Infraestrutura.

6.1 Tendência de Capital e Número de Negócios em Fusões e Aquisições (Últimos 12 Meses)

O volume financeiro de fusões e aquisições tem se mantido na faixa de US$ 100 a 500 milhões na maioria dos meses, com dois picos claros: março de 2026 (US$ 1,8 bilhão) e maio de 2026 (US$ 5,55 bilhões, impulsionado pelo negócio entre a Bullish e a Equiniti). O número de negócios se mantém estável entre 11 e 23, sugerindo um apetite consistente por aquisições, mesmo quando o volume financeiro total está baixo. Fundadores atentos a sinais de saída devem tractanto os picos financeiros quanto a base mais estável do número de negócios.

6.2 Os 10 principais negócios de fusões e aquisições (maio de 2026)

Equiniti, Mirantis e Reap juntas representam US$ 5,4 bilhões do total de US$ 5,55 bilhões em fusões e aquisições em maio. O próximo grupo (DFlow, Houdini Swap, GAMEE) se concentra na faixa de US$ 10 a 100 milhões, útil como referência para o preço típico de aquisições complementares.

6.3 Fusões e Aquisições por Categoria de Alvo

Inteligência Artificial, Infraestrutura e Interoperabilidade registraram múltiplos eventos de fusões e aquisições em maio — um sinal útil para equipes em estágio inicial nesses nichos de que a demanda por aquisições está ativa. Pagamentos (Reap) e Exchanges (DFlow, FLYBIT) tambémtraccompradores estratégicos importantes. Categorias sem fusões e aquisições neste mês (protocolos nativosDeFi, GameFi fora da GAMEE) provavelmente ainda verão saídas por meio de captação de recursos em vez de aquisições.