انتعاش رأس المال، عودة جولات ضخمة، Kalshi وDunamu تقودان شهراً بقيمة 9.6 مليار دولار
| 3.52 مليار دولار رأس مال رأس المال المخاطر | 83 صفقات رأس المال المخاطر | +408% رأس المال شهرياً (MoM) | +19% صفقات شهرياً (MoM) |
1. اتجاه جمع رأس المال في العملات المشفرة شهرياً
انتعاش جمع رأس المال في العملات المشفرة: يرتفع رأس مال مايو بنسبة 431% ليصل إلى 3.52 مليار دولار مع عودة الجولات الضخمة
أعاد مايو 2026 عكس تباطؤ الربيع بشكل حاسم، حيث تم جمع 3.52 مليار دولار عبر 83 جولة من رأس المال المخاطر — قفزة في رأس المال بنسبة 408% من أبريل وأعلى إجمالي منذ أكتوبر 2025. ارتفع عدد الجولات بنسبة 19% شهرياً، مدفوعاً بجولة Series F بقيمة 1.2 مليار دولار من Kalshi وجولة ما قبل الطرح (pre-sale) بقيمة 222 مليون دولار من Arc المدعومة من Stripe. يشير هذا الاتجاه إلى تجدد الثقة في قمة السوق، حتى يبقى العدد أقل من ذروات أواخر عام 2025.
الشكل 1: المصدر CryptoRank MCP. يستبعد صفقات الاندماج والاستحواذ (M&A)، والطروحات العامة الأولية (IPO)، والديون، وصفقات PIPE
2. توزيع رأس المال حسب نوع المعاملة
استحوذت صفقات الاندماج والاستحواذ (M&A) على 58.0% من رأس المال المعلن في مايو والبالغ 9.57 مليار دولار — مدعومة بصفقة استحواذ Bullish على Equiniti بقيمة 4.2 مليار دولار — بينما ساهم رأس المال المخاطر بنسبة 36.8% عبر 83 جولة. تحرف صفقة Bullish-Equiniti الضخمة شكل الدائرة، لكن أموال رأس المال المخاطر لا تزال نمت 5 أضعاف شهرياً، مما يحدد أوسع توسع في رأس المال خلال 7 أشهر.
2.1 مقارنة شهرياً حسب نوع المعاملة
هيمنت جولات Series A وB وC+ / رأس المال الاستراتيجي على مايو بمبلغ 3.10 مليار دولار — أي حوالي 88% من إجمالي أموال رأس المال المخاطر في الشهر — وارتفعت بنسبة +832% شهرياً، مدفوعة بجولة Series F بقيمة 1.2 مليار دولار من Kalshi وحصة استراتيجية بقيمة 670 مليون دولار من Dunamu. قفزت صفقات الاندماج والاستحواذ بنسبة +626% لتصل إلى 5.55 مليار دولار، مدعومة بصفقة Bullish-Equiniti بقيمة 4.2 مليار دولار. عادت تدفقات الطروحات العامة الأولية/PIPE للعمل عند 82.0 مليون دولار بعد أبريل هادئ. من الواضح أن رأس المال يتركز في الجولات المتأخرة والاستراتيجية، حيث تشكل تذاكر المراحل المبكرة فقط حصة صغيرة من الانتعاش.
3. توزيع رأس المال الاستثماري حسب الفئة
قادت أسواق التنبؤ رأس المال الاستثماري في مايو بمبلغ 1.20 مليار دولار (جولة F بقيمة 1.2 مليار دولار من Kalshi + صفقات مرتبطة بـ Polymarket)، بينما هيمنت الذكاء الاصطناعي على النشاط بـ 17 صفقة. أظهرت فئتا التبادل والذكاء الاصطناعي قوة في القيمة المالية وعدد الصفقات، مما يشير إلى ثقة المستثمرين في مشاريع البنية التحتية للسوق جنباً إلى جنب مع الزخم في مجال الذكاء الاصطناعي.
تفصيل صفقات فئة التبادل
هيمنت منصات التبادل المركزية (CEX) على رأس مال تبادل مايو (حيث قادت Dunamu وGemini وCoinone وSignalPlus مجتمعة معظم إجمالي 946 مليون دولار)، بينما جذبت منصات التبادل اللامركزية الدورية (Variational وPopDEX) جولات Series A وSeed.
| المشروع | وصف المشروع | المبلغ المجمع | نوع الجولة | المنتج الأساسي | المستثمرون |
|---|---|---|---|---|---|
| Dunamu | مشغل كوري لمنصة Upbit المدعوم من Hana Financial. | 670.00 مليون دولار | استراتيجي | منصة مركزية (CEX) | مجموعة Hana Financial |
| Gemini | منصة تبادل مركزية (CEX) خاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، من توأم وينكليفوس؛ للتداول، والحفظ، ورمز GUSD المستقر. | 100.00 مليون دولار | استراتيجي | CEX، الحفظ | Winklevoss Capital |
| كوينون | منصة تبادل مركزية كورية مع مداخل ومخارج للعملات الكورية الجنوبية (KRW) وتداول الأسهم الرمزية. | 53.00 مليون دولار | استراتيجي | منصة مركزية (CEX) | Coinbase Ventures، Korea Investment & Securities |
| Variational | منصة تبادل للآلات المستقبلية اللامركزية (perpetual-futures) توفر سيولة بمعايير مؤسسية. | 50.00 مليون دولار | السلسلة A | DEX، الآلات المستقبلية | Andreessen Horowitz (a16z crypto)، Multicoin Capital، Coinbase Ventures |
| SignalPlus | منصة تداول خيارات العملات المشفرة تخدم المكاتب المؤسسية والمتداولين المحترفين. | 40.00 مليون دولار | استراتيجي | الخيارات، التداول | SBI Investment، Goldman Sachs |
| PopDEX | منصة تبادل لامركزية للآلات المستقبلية مبنية على Solana، تستهدف تجربة مستخدم سهلة للمبتدئين وأسواق الميم. | 30.00 مليون دولار | البذرة | DEX، الآلات المستقبلية | Hack VC، Pantera Capital |
تفصيل صفقات فئة المدفوعات
ركزت مدفوعات مايو على البنية التحتية الناشئة في الأسواق الناشئة والعملات المستقرة: Fun (72 مليون دولار للمدفوعات الاجتماعية)، Fasset (51 مليون دولار للامتثال للشريعة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا)، Stitch (25 مليون دولار للبنية التحتية المصرفية في أفريقيا)، وبنية التحتية للتسوية والتصفية (Global Settlement، DACC).
| المشروع | وصف المشروع | المبلغ المجمع | نوع الجولة | المنتج الأساسي | المستثمرون |
|---|---|---|---|---|---|
| Fun | منصة عملات غشائية (memecoin) للتمويل الاجتماعي مع بنية تحتية للمدفوعات اللامركزية تركز على الهاتف المحمول. | 72.00 مليون دولار | السلسلة A | الهاتف المحمول، المدفوعات | Multicoin Capital، IVC، Pharsalus Capital |
| Fasset | تطبيق استثمار يركز على منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، متوافق مع الشريعة، للاستثمار في العملات المشفرة والأصول الحقيقية الرمزية. | 51.00 مليون دولار | السلسلة B | المدفوعات، الأصول الحقيقية الرمزية (RWA) | SBI Investment، Investcorp، Arz Portföy |
| Stitch | مقدم بنية تحتية للمدفوعات يبني مداخل مصرفية وواجهات برمجة تطبيقات (APIs) للسحب المباشر في أفريقيا. | 25.00 مليون دولار | السلسلة A | واجهات برمجة التطبيقات (API)، المدفوعات | Ribbit Capital، PayPal Ventures |
| Global Settlement | طبقة تسوية على السلسلة النهائية تنقل التحويلات عبر البنوك والعملات المستقرة. | 11.00 مليون دولار | ما قبل البذرة (Pre-Seed) | التسوية، المدفوعات | Multicoin Capital |
| مركز تصفية الأصول الرقمية | بنية تحتية للتصفية للأوراق المالية الرمزية والأصول الرقمية في آسيا. | 10.00 مليون دولار | استراتيجي | التصفية، الأصول الحقيقية الرمزية (RWA) | – |
تفصيل صفقات فئة الذكاء الاصطناعي
قاد الذكاء الاصطناعي مايو 2026 من حيث عدد الصفقات بـ 17 جولة (مقارنة بـ 11 في المدفوعات و10 في التبادل). هيمنت Exa (جولة C بقيمة 250 مليون دولار) وOpenRouter (جولة B بقيمة 113 مليون دولار) على القيمة المالية، لكن الذيل الطويل لجولات البذرة وما قبل البذرة يظهر ثقة واسعة النطاق في المرحلة المبكرة عبر الوكلاء، وأدوات العمل، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي الأصلية للعملات المشفرة.
| المشروع | وصف المشروع | المبلغ المجمع | نوع الجولة | المنتج الأساسي | المستثمرون |
|---|---|---|---|---|---|
| إكسا | واجهة برمجة تطبيقات (API) للبحث والاسترجاع المدعومة بالذكاء الاصطناعي، توفر تضمينات (embeddings) في الوقت الفعلي لتطبيقات نماذج اللغات الكبيرة (LLMs). | 250.00 مليون دولار | السلسلة C | البحث بالذكاء الاصطناعي، التضمينات | Andreessen Horowitz، Y Combinator، Lightspeed |
| OpenRouter | سوق واجهات برمجة تطبيقات (API) موحد لنماذج اللغات الكبيرة (LLMs)؛ يوجه المطالبات عبر مزودي النماذج. | 113.00 مليون دولار | السلسلة B | توجيه نماذج اللغات الكبيرة (LLM)، واجهات برمجة التطبيقات (API) | Andreessen Horowitz، CapitalG، Menlo Ventures |
| Dust | منصة وكلاء ذكاء اصطناعي للمؤسسات تمتص بيانات الشركة لأتمتة العمل المعرفي. | 40.00 مليون دولار | السلسلة B | الوكلاء، الذكاء الاصطناعي للمؤسسات | Sequoia Capital، Wing VC، Abstract Ventures |
| Judgment Labs | منصة تقييم ومراقبة للذكاء الاصطناعي تساعد الفرق على إطلاق منتجات نماذج اللغات الكبيرة (LLMs) الموثوقة. | 32.00 مليون دولار | السلسلة A | تقييمات الذكاء الاصطناعي، المراقبة | Lightspeed، SV Angel، Cory Levy |
| Catena Labs | بنية تحتية مالية أصلية للذكاء الاصطناعي تتيح للوكلاء المستقلين إجراء المعاملات على السلسلة. | 30.00 مليون دولار | السلسلة A | مدفوعات الذكاء الاصطناعي، الوكلاء | Andreessen Horowitz، Coinbase Ventures، Acrew |
| Ciridae | شركة ناشئة في التكنولوجيا الحيوية تستخدم الذكاء الاصطناعي لاكتشاف الأدوية وهندسة البروتين. | 20.00 مليون دولار | البذرة | الذكاء الاصطناعي الحيوي، اكتشاف الأدوية | Andreessen Horowitz، Accel، General Catalyst |
| Trigger.dev | منصة للمطورين لبناء وتشغيل ومراقبة مهام الذكاء الاصطناعي الخلفية. | 16.00 مليون دولار | السلسلة A | أدوات المطورين، سير العمل | Standard Capital |
| Nof1 | منصة تداول أبحاث مخصصة مدعومة بالذكاء الاصطناعي لأسواق العملات المشفرة. | 15.00 مليون دولار | استراتيجي | تداول الذكاء الاصطناعي، البحث | Karatage، SUI Group Holdings |
4. نشاط المستثمرين
4.1 قاعدة المستثمرين في العملات المشفرة ثابتة عند 255 في مايو بعد انخفاض استمر 5 أشهر
شهد مايو 2026 وجود 255 مستثمراً فريداً، بزيادة قدرها +27% شهرياً من أبريل 2026 (201 مستثمراً) وبنسبة 44% أقل من ذروة مايو 2024 البالغة 458 مستثمراً. تظهر السلسلة المكونة من 25 شهراً قاعاً متعدد الأشهر يتشكل حول علامة 200، مع تسجيل مايو أول قفزة حاسمة منذ أكتوبر 2025.
مصدر البيانات: CryptoRank MCP | تم استبعاد المستثمرين الملائكيين، والجمعيات اللامركزية المستقلة (DAOs)، والنقابات
4.2 أكثر الصناديق نشاطاً في مايو
قادت Andreessen Horowitz (a16z crypto) مايو بـ 9 صفقات (4 منها كقائد)، مما يعيد تأكيد هيمنتها في القطاع. وتساوت Coinbase Ventures وAnimoca Brands في المركز الثاني بـ 7 صفقات لكل منهما. كان سلوك الاستثمار المشترك قوياً بشكل عام، مع تركيز القادة في الصناديق الثلاثة الأولى.
5. أكبر صفقات رأس المال الاستثماري والجولات الضخمة
أكبر 10 جولات رأس مال استثماري في أبريل 2026 (لا تستبعد عمليات الدمج والاستحواذ، والطرح العام الأولي، والديون، وPIPE).
| المشروع | المبلغ المجمع | الوصف | نوع الجولة | المستثمرون |
|---|---|---|---|---|
| كالشي | 1.20 مليار دولار | منصة تبادل مركزية منظمة اتحادياً لأسواق الأحداث/التنبؤات؛ تتيح للمستخدمين التداول على النتائج عبر السياسة والرياضة والمالية. | جولة F | Andreessen Horowitz (a16z crypto)، Paradigm، Sequoia Capital |
| Dunamu | 670.00 مليون دولار | مشغل كوري لمنصة Upbit، أكبر منصة للعملات المشفرة في البلاد؛ مدعوم من مجموعة Hana Financial في صفقة حصة. | استراتيجي | مجموعة Hana Financial |
| إكسا | 250.00 مليون دولار | واجهة برمجة تطبيقات (API) للبحث والاسترجاع مدعومة بالذكاء الاصطناعي للمطورين؛ توفر تضمينات على نطاق الويب وبيانات في الوقت الفعلي لتطبيقات نماذج اللغات الكبيرة (LLMs). | جولة C | Andreessen Horowitz (a16z crypto)، Y Combinator، Lightspeed |
| Arc | 222.00 مليون دولار | شبكة بلوكشين من الطبقة الأولى (Layer 1) مصممة خصيصاً من قبل Stripe، ومحسنة لمدفوعات العملات المستقرة والتمويل اللامركزي عالي الإنتاجية. | ما قبل البيع | Andreessen Horowitz (a16z crypto)، بورصة نيويورك الدولية، Marshall Wace |
| Elliptic | 120.00 مليون دولار | شركة تحليلات بلوكشين تقدم أدوات لمكافحة غسل الأموال (AML) والامتثال ومراقبة المخاطر للبنوك ومنصات التبادل والحكومات. | جولة D | Evolution Equity Partners، Nasdaq Ventures، One Peak |
| OpenRouter | 113.00 مليون دولار | سوق واجهات برمجة تطبيقات (API) موحد لنماذج اللغات الكبيرة (LLMs)؛ يوجه المطالبات عبر مزودي النماذج مع آليات احتياطية للسعر وزمن الاستجابة والجودة. | جولة B | Andreessen Horowitz (a16z crypto)، CapitalG، Menlo Ventures |
| Gemini | 100.00 مليون دولار | منصة تبادل وحفظ للعملات المشفرة خاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، أسسها توأم وينكليفوس؛ للتداول، والتحقق من الملكية (staking)، ورمز مستقر (GUSD). | استراتيجي | Winklevoss Capital |
| Fun | 72.00 مليون دولار | منصة للتمويل الاجتماعي/العملات الغشائية تتيح للمستخدمين إطلاق وتداول الرموز مع بنية تحتية للمدفوعات اللامركزية تركز على الهاتف المحمول. | جولة A | Multicoin Capital، Infinity Ventures Crypto (IVC)، Pharsalus Capital |
| كوينون | 53.00 مليون دولار | منصة تبادل كورية للعملات المشفرة توفر مداخل للعملات الورقية الكورية الجنوبية (KRW)، والتحقق من الملكية، وتداول التجزئة المتوافق مع معايير معرفة العميل (KYC). | استراتيجي | Coinbase Ventures، Korea Investment & Securities |
| Fasset | 51.00 مليون دولار | تطبيق استثمار يركز على منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا يوفر وصولاً متوافقاً مع الشريعة إلى العملات المشفرة والأصول الحقيقية الرمزية. | جولة B | SBI Investment، Investcorp، Arz Portföy |
6. نشاط عمليات الدمج والاستحواذ
عمليات الدمج والاستحواذ في العملات المشفرة تصل إلى 5.55 مليار دولار في مايو - مدفوعة بصفقة استحواذ Bullish على Equiniti بقيمة 4.2 مليار دولار
كان مايو 2026 أكبر شهر لعمليات الدمج والاستحواذ في آخر 12 شهراً، بـ 19 صفقة بإجمالي 5.55 مليار دولار. شكلت صفقة Bullish-Equiniti وحدها 4.2 مليار دولار (76% من الشهر). بالنسبة للشركات الناشئة، يسلط مايو الضوء على ثلاث إشارات: دخول مشترين استراتيجيين كبار للاستحواذ على أصول التمويل التقليدي (Bullish، IREN)، ومشتريين متكررين أصليين للعملات المشفرة يدمجون مجموعات منتجاتهم (أجرت MoonPay 3 عمليات استحواذ)، وطلب نشط على عمليات الدمج والاستحواذ في فئات المدفوعات، والتبادل، والتشغيل البيني، والبنية التحتية.
6.1 اتجاهات رأس المال والصفقات في عمليات الاندماج والاستحواذ (آخر 12 شهراً)
تجمعت أحجام عمليات الاندماج والاستحواذ بالدولار في نطاق 100-500 مليون دولار في معظم الأشهر، مع ذرتين واضحتين: مارس 2026 (1.8 مليار دولار) ومايو 2026 (5.55 مليار دولار، مدعومة بصفقة Bullish-Equiniti). وظل عدد الصفقات مستقراً في نطاق 11-23، مما يشير إلى رغبة متسقة من المشترين حتى عندما يكون إجمالي حجم الدولار هادئاً. يجب على المؤسسين الذين يراقبون إشارات الخروج تتبع ذروات الدولار والقاعدة الثابتة نسبياً لعدد الصفقات.
6.2 أكبر 10 صفقات اندماج واستحواذ (مايو 2026)
تمثل Equiniti وMirantis وReap معاً 5.4 مليار دولار من إجمالي 5.55 مليار دولار لعمليات الاندماج والاستحواذ في مايو. وتتركز الطبقة التالية (DFlow وHoudini Swap وGAMEE) في نطاق 10-100 مليون دولار، مما يجعلها مفيدة كمعيار لتسعير عمليات الاستحواذ التكميلي النموذجية.
| الهدف | الوصف | قيمة الصفقة | الفئة | المشتري |
|---|---|---|---|---|
| Equiniti | شركة خدمات المساهمين البريطانية وسجل المعاشات التي تتعامل مع سجلات أسهم FTSE؛ عملاق خدمات مالية تقليدي. | 4.20 مليار دولار | CeFi | صعودية |
| Mirantis | شركة بنية تحتية مفتوحة المصدر للسحابة والذكاء الاصطناعي تقوم ببناء برامج أوركسترا Kubernetes وعناقيد وحدات معالجة الرسومات (GPU). | 625 مليون دولار | الذكاء الاصطناعي | IREN |
| DFlow | طبقة توجيه لتبادل تدفق الطلبات مبنية على سولانا، تقوم بمطابقة طلبات التجزئة مع صانعي السوق المحترفين. | 100 مليون دولار | البورصة | MoonPay |
| Houdini Swap | بروتوكول تبادل عبر السلاسل يحافظ على الخصوصية، يقوم بتوجيه الأصول عبر جسور مشفرة. | 18 مليون دولار | التشغيل البيني | Sol Strategies |
| GAMEE | شبكة ألعاب ويب3 للهواتف المحمولة تحتوي على ألعاب HTML5 وتوزيع للمكافآت على السلسلة. | 11 مليون دولار | GameFi | Alpha Compute |
| FLYBIT | منصة تبادل للعملات الرقمية تقدم تداولات فورية وعقود الآجل مع بوابات للدفع بالعملة الورقية. | – | البورصة | WeHub |
| ZKPassport | تحقق من جواز السفر الرقمي القائم على ZK للامتثال لمعايير KYC والهوية دون الكشف عن البيانات. | – | الخصوصية | Aztec Labs |
| Decent | مجموعة تطوير برمجيات (SDK) لتجريد المعاملات عبر السلاسل، تتيح تدفقات مستخدم متعددة السلاسل بنقرة واحدة. | – | التشغيل البيني | MoonPay |
| Cometh | منصة محافظ ذكية تعتمد على تجريد الحسابات، مع أدوات تجربة مستخدم للألعاب وعلى السلسلة. | – | البنية التحتية | Kaiko |
6.3 عمليات اندماج واستحواذ حسب الفئة
شهدت مجالات الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية، والتشغيل البيني عدة عمليات اندماج واستحواذ في مايو — وهو إشارة مفيدة للفرق في مراحلها المبكرة في هذه التخصصات التي تشهد طلباً حقيقياً على الاستحواذ. كما جذبت المدفوعات (Reap) والتبادلات (DFlow، FLYBIT) مشتريين استراتيجيين بارزين. الفئات التي لم تشهد عمليات اندماج واستحواذ هذا الشهر (بروتوكولات DeFi الأصلية، وGameFi خارج GAMEE) من المرجح أن لا تزال تخرج عبر جمع التمويل بدلاً من الاستحواذ.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
كريبتو رانك
CryptoRank.io هي أفضل حل شامل في العالم لتحليل دورة الاستثمار، حيث توفر أبحاثًا ورؤى وبيانات سوقية وأدوات Web3 للمستثمرين في العملات الرقمية.
