2026年5月加密货币融资报告

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5分钟前阅读， 29秒前

资本反弹，巨额融资轮次回归，Kalshi 和 Dunamu 领衔96亿美元月度融资。

35.2亿美元
风险投资

83
风险投资交易

+408%
MoM Capital

+19%
月度交易

1. 加密货币融资趋势环比

加密货币融资活动反弹：5月融资额飙升431%至35.2亿美元，巨额融资轮次回归

2026年5月，风险投资市场扭转了春季的低迷局面，共完成83轮融资，总额达35.2亿美元，较4月份增长408%，创下自2025年10月以来的最高纪录。融资轮数环比增长19%，主要得益于Kalshi的12亿美元F轮融资和Stripe支持的Arc的2.22亿美元预售。尽管融资轮数仍低于2025年底的峰值，但这一趋势表明市场顶端信心重燃。.

图 1：数据来源：CryptoRank MCP。不包括并购、IPO、债务和PIPE交易。

2. 按交易类型划分的资本分配

5月份披露的95.7亿美元融资额中，并购交易占58.0%，其中以Bullish以42亿美元收购Equiniti的交易最为强劲；风险投资则在83轮融资中贡献了36.8%。尽管Bullish收购Equiniti这笔重磅交易拉高了整体比例，但风险投资的资金规模仍然环比增长了5倍，创下7个月以来的最大增幅。.

2.1 按交易类型划分的月度比较

A轮、B轮、C+轮及战略轮融资在5月份占据主导地位，融资额达31亿美元，约占当月风险投资总额的88%，环比飙升832%，主要得益于Kalshi的12亿美元F轮融资和Dunamu的6.7亿美元战略投资。并购交易额也大幅增长626%，达到55.5亿美元，其中Bullish以42亿美元收购Equiniti的交易最为强劲。在经历了4月份的低迷之后，IPO/PIPE融资在5月份恢复，达到8200万美元。显然，资金正集中于后期和战略轮融资，早期融资在此次反弹中仅占很小一部分份额。.

3. 风险投资按类别分布

预测市场以12亿美元的融资额领跑5月份的风险投资市场（包括Kalshi的12亿美元F轮融资以及与Polymarket相关的交易），而人工智能领域则以17笔交易占据主导地位。交易所和人工智能领域的tron额和交易量均表现强劲，表明投资者对市场基础设施投资充满信心，同时也受益于人工智能带来的利好因素。.

交易类别细分

中心化交易所 (CEX) 主导了 5 月份的交易资本（Dunamu、Gemini、Coinone、SignalPlus 等交易所合计贡献了 9.46 亿美元总额的大部分），而永续 DEX（Variational、PopDEX）则trac了 A 轮/种子轮融资。.

项目	项目描述	养育	圆形	核心产品	投资者
杜纳姆	Upbit交易所的韩国运营商，由韩亚金融集团支持。.	6.7亿美元	战略	CEX	韩亚金融集团
双子座	由 Winklevoss 双胞胎兄弟运营的受美国监管的 CEX；提供交易、托管和 GUSD 稳定币服务。.	1亿美元	战略	CEX，托管	WinkLeviss Capital
硬币	韩国中央交易所，支持韩元存取款和代币化股票交易。.	5300万美元	战略	CEX	Coinbase Ventures、韩国投资证券
变分法	提供机构级流动性的链上永续期货交易所。.	5000万美元	A系列	DEX，永续盘	Andreessen Horowitz（a16z加密货币）、Multicoin Capital、Coinbase Ventures
SignalPlus	面向机构交易员和专业交易员的加密货币期权交易平台。.	4000万美元	战略	期权交易	SBI投资公司、高盛集团
PopDEX	基于Solana永续 DEX，面向零售友好型 UX 和模因市场。.	3000万美元	种子	DEX，永续盘	Hack VC，Pantera Capital

支付类别交易明细

五月份的支付业务主要集中在新兴市场和稳定币轨道：Fun（7200万美元的社交支付）、Fasset（5100万美元的中东和北非地区符合伊斯兰教法的支付）、Stitch（2500万美元的非洲银行轨道）以及清算/结算基础设施（Global Settlement、DACC）。.

项目	项目描述	养育	圆形	核心产品	投资者
乐趣	具有移动优先链上支付渠道的社交金融模因币平台。.	7200万美元	A系列	移动支付	Multicoin Capital、IVC、Pharsalus Capital
法塞特	专注于中东和北非地区的符合伊斯兰教法的加密货币和代币化现实世界资产投资应用程序。.	5100万美元	B系列	支付，RWA	SBI Investment、Investcorp、Arz Portföy
缝	支付基础设施提供商，在非洲构建银行支付通道和直接借记API。.	2500万美元	A系列	API、支付	Ribbit Capital、PayPal Ventures
全球结算	链上结算层，用于完成跨银行和跨稳定币转账。.	1100万美元	播种前	结算、付款	多币资本
数字资产清算中心	亚洲代币化证券和数字资产的清算基础设施。.	1000万美元	战略	清算，RWA	–

AI类别交易明细

2026 年 5 月，人工智能领域以 17 轮融资领跑（支付领域 11 轮，交易所领域 10 轮）。Exa（C 轮融资 2.5 亿美元）和 OpenRouter（B 轮融资 1.13 亿美元）占据了融资额的大部分，但种子轮和种子前轮融资的大量涌现表明，市场对人工智能在代理、工具和原生加密基础设施等领域的早期发展前景充满信心。.

项目	项目描述	养育	圆形	核心产品	投资者
埃克萨	为LLM应用程序提供实时嵌入的AI驱动搜索和检索API。.	2.5亿美元	C系列	AI搜索、嵌入	Andreessen Horowitz、Y Combinator、Lightspeed
OpenRouter	面向LLM的统一API市场；路由请求，跨模型提供商。.	1.13亿美元	B系列	LLM路由，API	Andreessen Horowitz、CapitalG、Menlo Ventures
灰尘	企业级人工智能代理平台，可摄取公司数据以实现知识工作的自动化。.	4000万美元	B系列	代理，企业人工智能	红杉资本、Wing VC、tracVentures
审判实验室	AI评估和可观测性平台，帮助团队交付可靠的LLM产品。.	3200万美元	A系列	AI评估，可观测性	光速、SV Angel、科里·利维
卡特纳实验室	面向自主代理的 AI 原生金融基础设施，用于在链上进行交易。.	3000万美元	A系列	AI支付、代理商	Andreessen Horowitz、Coinbase Ventures、Acrew
蜂科	一家利用机器学习进行药物发现和蛋白质工程的人工智能生物技术初创公司。.	2000万美元	种子	人工智能生物学、药物发现	Andreessen Horowitz、Accel、General Catalyst
触发器.dev	用于构建、运行和监控后台人工智能任务的开发者平台。.	1600万美元	A系列	开发者工具、工作流	标准资本
Nof1	面向加密货币市场的AI交易和个性化研究平台。.	1500万美元	战略	人工智能交易研究	Karatage，SUI集团控股

4. 投资者活动

4.1 加密货币投资者基数在经历了5个月的下滑后，5月份稳定在255人。

2026 年 5 月共有 255 位独立投资者，较 2026 年 4 月（201 位）环比增长 27%，但较 2024 年 5 月的峰值 458 位下降 44%。25 个月的系列数据显示，在 200 位左右形成了一个持续数月的底部，5 月份出现了自 2025 年 10 月以来的首次决定性反弹。.

数据来源：CryptoRank MCP | 不包括天使投资人、DAO 和公会

4.2 五月最活跃基金

安德森·霍洛维茨基金（Andreessen Horowitz，简称a16z加密货币基金）在5月份以9笔交易（其中4笔为领投）领跑，再次巩固了其在该领域的领先地位。Coinbase Ventures和Animoca Brands并列第二，各完成7笔交易。联合投资活动整体tron，领投交易主要集中在排名前三的基金。.

5. 顶级风险投资交易和巨额融资轮

2026 年 4 月十大风险投资轮融资（不包括并购、IPO、债务、PIPE）。.

项目	养育	描述	圆形	投资者
卡尔希	12亿美元	受联邦监管的事件/预测市场交易平台；允许用户对政治、体育和金融等领域的事件结果进行交易。.	F系列	Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Paradigm、红杉资本
杜纳姆	6.7亿美元	Upbit（韩国最大的加密货币交易所）的韩国运营商；获得韩亚金融集团的股权支持。.	战略	韩亚金融集团
埃克萨	2.5亿美元	面向开发者的 AI 驱动搜索和检索 API；为 LLM 应用提供网络规模的嵌入和实时数据。.	C系列	Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Y Combinator、Lightspeed
弧	2.22亿美元	Stripe 专为稳定币支付和高吞吐量链上金融而构建的 Layer 1 区块链。.	预售	Andreessen Horowitz（a16z加密货币）、洲际交易所、马歇尔·韦斯
椭圆	1.2亿美元	区块链分析公司为银行、交易所和政府机构提供加密货币反洗钱、合规和风险监控工具。.	D系列	Evolution Equity Partners、纳斯达克创投、One Peak
OpenRouter	1.13亿美元	统一的 LLM API 市场；根据价格、延迟和质量回退机制，在模型提供商之间路由请求。.	B系列	Andreessen Horowitz（a16z加密货币）、CapitalG、Menlo Ventures
双子座	1亿美元	由 Winklevoss 双胞胎创立的受美国监管的加密货币交易所和托管机构；提供交易、质押和稳定币 (GUSD) 服务。.	战略	WinkLeviss Capital
乐趣	7200万美元	社交金融/模因币平台，允许用户通过移动优先的链上通道发行和交易代币。.	系列 A	Multicoin Capital、Infinity Ventures Crypto (IVC)、Pharsalus Capital
硬币	5300万美元	韩国加密货币交易所提供韩元法币充值、质押和符合 KYC 要求的零售交易。.	战略	Coinbase Ventures、韩国投资证券
法塞特	5100万美元	专注于中东和北非地区的投资应用程序，提供符合伊斯兰教法的加密货币和代币化现实世界资产的访问途径。.	B系列	SBI Investment、Investcorp、Arz Portföy

6. 并购活动

5月份加密货币并购交易额达55.5亿美元——主要得益于Bullish以42亿美元收购Equiniti

2026年5月是过去12个月中并购交易量最大的一个月，共达成19笔交易，总额达55.5亿美元。其中，Bullish收购Equiniti的交易额就高达42亿美元（占当月总额的76%）。对于初创企业而言，5月份凸显了三个信号：大型战略买家进军传统金融资产（例如Bullish和IREN）；连续收购加密货币原生企业的公司整合自身业务（例如MoonPay完成了3笔收购）；以及支付、交易所、互操作性和基础设施领域的并购需求活跃。.

6.1 并购资本及交易数量趋势（过去12个月）

并购交易额在大多数月份都集中在1亿至5亿美元区间，并出现两个明显的峰值：2026年3月（18亿美元）和2026年5月（55.5亿美元，主要由Bullish收购Equiniti的交易推动）。交易数量稳定在11至23笔之间，表明即使总交易额较为平淡，收购方的收购意愿依然强烈。关注退出信号的创始人应同时 trac交易额峰值和较为稳定的交易数量基线。.

6.2 十大并购交易（2026 年 5 月）

Equiniti、Mirantis 和 Reap 三家公司合计占 5 亿美元，占 5 月份 55.5 亿美元并购总额的 54 亿美元。下一层级（DFlow、Houdini Swap 和 GAMEE）的并购金额集中在 1000 万至 1 亿美元之间，可作为典型补充收购定价的基准。.

目标	描述	交易价值	类别	收购方
Equinit	英国股东服务和养老金登记机构，负责处理富时100指数股票登记册；前金融服务巨头。.	42亿美元	中央金融	看涨
米兰蒂斯	一家开源云和人工智能基础设施公司，致力于构建 Kubernetes 和 GPU 集群编排软件。.	6.25亿美元	人工智能	艾琳
DFlow	基于Solana订单流交换路由层，将零售订单与专业做市商进行匹配。.	1亿美元	交换	MoonPay
Houdini 交换	保护隐私的跨链交换协议，通过加密桥路由资产。.	1800万美元	互操作性	Sol Strategies
游戏	移动 Web3 游戏网络，支持 HTML5 游戏和链上奖励分配。.	1100万美元	GameFi	阿尔法计算
飞比特	提供现货和衍生品交易的加密货币交易平台，并支持法币入金。.	–	交换	我们中心
ZKPassport	基于零知识的数字护照验证，用于 KYC 和dent验证，无需泄露数据。.	–	隐私	阿兹特克实验室
体面的	跨链交易tracSDK，支持一键式多链用户流程。.	–	互操作性	MoonPay
来临	账户trac智能钱包平台，具备游戏和链上用户体验工具。.	–	基础设施	海歌

6.3 按目标类别划分的并购

人工智能、基础设施和互操作性领域在5月份都出现了多起并购事件——这对这些细分领域的早期团队来说是一个有用的信号，表明收购需求依然旺盛。支付（Reap）和交易所（DFlow、FLYBIT）也trac了知名战略买家。本月没有并购事件的领域（DeFi原生协议、GameFi（GAMEE之外））可能仍会通过融资而非收购的方式退出。.