JPモルガンは、ビットコインの安定性がより大きな投資家を戻すと述べています

ビットコインは以前のように激しく動いていません。JPモルガンは、荒々しい変動が落ち着いてきたと述べています。2025年初頭、ビットコインのボラティリティは60%でした。現在では約30%に低下しています。

これは単なるマニアックな統計ではなく、この下落が大きな機関投資家をこの分野に戻す可能性があります。ビットコインが酔っ払いのティーンエイジャーのように振る舞い続けたときに、ひどく撤退していたような投資家たちです。

JPモルガンのストラテジストであるニコラオス・パニルツォグロウ氏は木曜日、ビットコインのボラティリティが低下し続け、ゴールドなどのより伝統的な資産と一致し始めれば、投資配分もそれに追随する可能性があると述べました。

「ボラティリティの収束があれば、機関投資家によるビットコインへの配分は、ゴールドなどの競合資産クラスと同等になる可能性があります」と彼は書き記しました。現在、その収束は現実のものとなっています。 報道によると 彼にとって、ゴールドとビットコインのボラティリティのギャップは「過去最低」です。

企業の撤退がボラティリティの収束を助ける

これが起きている理由があります。過去1年間、多くの企業財務担当者は、ビットコインを流通から引き揚げてきました。これは小さな出来事ではありません。

JPモルガンのによると、この「激しい引き揚げ」は実際の効果をもたらしています。より多くのコインが受動的に保有されています。取引が減り、パニック売りも減り、 hype による買いも減りました。これが狂気に対するブレーキとして機能しています。

これらの財務担当者は、主にマイクロストラテジーのコピーcatバージョンですが、実際にはビットコインの全供給量の6%以上を取得しています。

彼らはまた、グローバルな株式指数にも組み込まれています。これにより、さらに正当性と注目を集めています。JPモルガンは、この傾向が「評価の観点からビットコインをより魅力的にしている」と述べています。

すべてはリスクに戻ります。パニルツォグロウ氏はこれを明確に説明しています。機関投資家は、リスク資本をあまりにも多く消費するものに現金を投じることを好まないと言っています。彼は次のように述べています。

「理由は、ほとんどの機関投資家にとって、各資産クラスのボラティリティはポートフォリオリスク管理において重要であり、資産クラスのボラティリティが高いほど、その資産クラスが消費するリスク資本が大きくなるからです。」

訳：穏やかなコインは、より安心できる投資家をもたらします。ビットコインの現在の時価総額は約2.2兆ドルです。ゴールドの5兆ドルの民間部門投資に、ボラティリティで調整して追いつくには、ビットコインは現在地から13%上昇する必要があります。

これにより、価格は約12万6000ドルに押し上げられます。この数字は単に空から降りてきたものではありません。それは先週末にビットコインがすでに設定した記録の少し上です。

しかし現在、ビットコインの価格は遅れています。パニルツォグロウ氏は、「2024年末に約3万6000ドルだったとき、ビットコイン価格とゴールドとのボラティリティ調整済み比較のギャップは非常にポジティブな領域にありましたが、現在はネガティブな領域にシフトしました」と述べ、現在の価格は約1万6000ドル低すぎると意味しています。これは大きなギャップです。

彼によると、このギャップは一つのことを意味します：「現在、ビットコインには上昇余地があります。」木曜日現在、ビットコインは直近の過去最高値より約10%低い水準で取引されていました。したがって、近づいていますが、まだそこには届いていません。