JPMorgan afferma che la stabilità di Bitcoin attirerà investitori più grandi

Bitcoin non sta oscillando come faceva una volta. JPMorgan dice che le forti oscillazioni si sono attenuate. All'inizio del 2025, la volatilità di Bitcoin era al 60%. Ora è intorno al 30%.

Questo non è solo un dato per i nerd, questo calo potrebbe attirare grandi investitori istituzionali di nuovo nello spazio. Quelli che se ne sono andati quando Bitcoin continuava a comportarsi come un adolescente ubriaco.

Nikolaos Panigirtzoglou, un stratega di JPMorgan, ha detto giovedì che se la volatilità di Bitcoin continua a scendere e inizia a corrispondere ad asset più tradizionali come l'oro, allora le allocazioni di investimento potrebbero seguire.

"Prevediamo che le allocazioni a Bitcoin da parte degli investitori istituzionali potrebbero corrispondere a quelle di classi di asset concorrenti come l'oro se c'è convergenza nelle volatilità", ha scritto. Al momento, questa convergenza è reale. Secondo Per lui, il divario tra la volatilità dell'oro e quella di Bitcoin è "il più basso mai registrato."

Il ritiro delle aziende aiuta a restringere la volatilità

C'è una ragione per cui questo sta accadendo. Nell'ultimo anno, molti tesoreri aziendali hanno ritirato i loro Bitcoin dalla circolazione. Questo non è un evento piccolo.

Secondo JPMorgan, questo "ritiro intenso" ha avuto un effetto reale. Più monete vengono detenute passivamente. Meno trading. Meno vendite di panico. Meno acquisti dettati dall'hype. Questo ha funzionato come un freno alla follia.

Questi tesoreri, per lo più versioni copia di MicroStrategy, hanno effettivamente acquisito più del 6% dell'intera offerta di Bitcoin.

Vengono anche aggiunti agli indici azionari globali. Questo dà loro ancora più legittimità e più attenzione. JPMorgan afferma che questa tendenza sta "aiutando a rendere Bitcoin più attraente da un punto di vista della valutazione."

Tutto torna al rischio. Panigirtzoglou lo spiega chiaramente: gli investitori istituzionali non amano gettare i loro soldi su qualsiasi cosa assorba troppo capitale di rischio. Ha detto:

"Il motivo è che, per la maggior parte degli investitori istituzionali, la volatilità di ciascuna classe conta in termini di gestione del rischio di portafoglio e più alta è la volatilità di una classe di asset, più alto è il capitale di rischio consumato da questa classe di asset."

Traduzione: monete più calme significano investitori più tranquilli. La capitalizzazione di mercato attuale di Bitcoin è di circa 2,2 trilioni di dollari. Per eguagliare i 5 trilioni di dollari dell'oro negli investimenti del settore privato, ma aggiustati per la volatilità, Bitcoin dovrebbe salire del 13% rispetto al livello attuale.

Questo porterebbe il prezzo a circa 126.000 dollari. Questo numero non è tirato fuori dal nulla. È solo leggermente sopra il record che Bitcoin ha già stabilito lo scorso fine settimana.

Al momento, però, il prezzo di Bitcoin è in ritardo. Panigirtzoglou ha detto: "Il divario tra il prezzo di Bitcoin e il nostro confronto aggiustato per la volatilità con l'oro si è spostato da un territorio altamente positivo alla fine del 2024", quando era intorno a 36.000 dollari, "a un territorio negativo attualmente", il che significa che il prezzo attuale è circa 16.000 dollari troppo basso. Questo è un grande divario.

Secondo lui, questo divario significa una cosa: "alcun potenziale di rialzo per Bitcoin attualmente." Giovedì, Bitcoin scambiava circa il 10% in meno rispetto al suo massimo storico recente. Quindi è vicino. Ma non ci è ancora.