ジム・クレイマー氏は、JPモルガンが最初の1兆ドルバリュエーションに到達する銀行になると述べる

元ヘッジファンドマネージャーのジム・クレイマー氏は、JPモルガンに大きな賭けをしている。

火曜日、ジムはCNBCの投資家に対し、同銀行がテクノロジー企業以外の企業として初めて1兆ドルの時価総額ラインを突破すると見ていると語った。現在、JPモルガンの価値は約8500億ドルだが、ジム氏はそれは始まりに過ぎないと考えている。

彼は、「JPモルガンには特別な何かがある。融資、資本市場、取引、そしておそらく最も重要なのは、CEOのジェイミー・ダイモンがどの業界でも稀なレベルで発揮する国家経営能力において、多くの点で卓越している」と述べた。ジムはさらに次のように加えた。

「JPモルガンは常に最高品質の銀行だったが、今では素晴らしい職場となり、そのグローバルリーチは他を凌駕している。時価総額が他の主要銀行よりもはるかに大きい理由がある。」

銀行セクターのラリーにより、銀行は1兆ドルの領域に進出

ジムは、このような成長は容易ではないことを明確にした。テクノロジー以外で1兆ドルに到達したのはバークシャー・ハサウェイだけで、その価値は1.05兆ドルでそのラインのすぐ上にある。一方、テクノロジーセクターは1兆ドルの巨人で溢れている。

Nvidiaは4.25兆ドル、Microsoftは3.78兆ドル、Appleは3.35兆ドル、Alphabetは3.04兆ドル、Amazonは2.50兆ドル、Metaは1.96兆ドル、Broadcomは1.70兆ドル、Teslaは1.36兆ドル。

この銀行は価値だけでなく、パフォーマンスでも追い上げている。JPモルガンは火曜日に52週の高値を更新し、終値はわずかに上昇し、0.09%増となった。今年迄今、この株は28.99%上昇している。これは、テクノロジーが盛り上がっているときに通常無視されがちなセクターにとって、驚異的な動きである。

ジムは効果的な比喩を使った：JPモルガンは「時を待ち受けていた馬が、今や最後のカーブを曲がった」ようなものだ。彼は、銀行が新しい勢いのストレット（直線区間）に入り、金融セクターの残りがそれに追随すると見ている。彼は、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンリーもすべて大きな動きをしていることを指摘した。

しかし、JPモルガンが先頭を走っている。何がこれを牽引しているのか？ジムは「本当のロケット燃料」はマルチプル・エクスペンション（評価倍率の拡大）だと述べた。簡単に言えば、ウォールストリートは銀行の収益1ドルに対してより多くの支払いを始め始めており、これはこの分野では正常ではない。長年、銀行は安く取引されてきた。今、それらのPER（株価収益率）がついに上昇し始めている。

「私は銀行がより高いPER倍率を得るのを数年待ち続けてきた」と彼は は。「それらは広範な市場にとって極めて重要だ。銀行が勝っているとき、それは全体的な取引にとって素晴らしい兆候だ。」

ジムは、この成長は脆くないと付け加えた。FRBが市場を揺さぶっても、このようなシフトは簡単に元に戻らない。「明日、平均がFRBの影響で打撃を受けた場合を思い出してほしい。マルチプル・エクスペンションが始まると、それは簡単に逆転しないからだ。私たちは大丈夫かもしれない。これらは熾烈な戦いの末の動きであり、私はこれが始まりに過ぎないと賭ける。」

これが重要な点だ。ジムは、収益が成長しており、投資家がようやくそれに対してより多くの支払いをしようとしているため、JPモルガンの評価は上昇し続けると考えている。この傾向が続けば、株が一夜にして爆発する必要はない。ただ、着実に上昇し続ければよい。

そして、同業他社と比較して、JPモルガンはすでに大きくリードしている。他のほとんどの銀行は依然として3000億ドル未満の価値に留まっている。この格差は、投資家の信頼、取引フロー、株価パフォーマンスに表れている。ジムはこれを、 hype（熱狂）ではなく検証と見なしている。