Der ehemalige Hedgefonds-Manager Jim Cramer setzt stark auf JPMorgan.
Am Dienstag erklärte Jim Investoren auf CNBC, dass er die Bank als erstes Nicht-Technologieunternehmen sieht, das die Billionen-Dollar-Marke bei der Marktkapitalisierung überschritten hat. Aktuell liegt der Wert von JPMorgan bei rund 850 Milliarden Dollar, aber Jim glaubt, dass dies erst der Anfang ist.
Er sagte: „JPMorgan hat etwas Besonderes. Das Unternehmen ist in so vielen Bereichen hervorragend: Kreditvergabe, Kapitalmärkte, Handel und, vielleicht am wichtigsten, Staatskunst, wobei CEO Jamie Dimon Leistungen erbringt, die in jeder Branche selten sind.“ Jim fügte hinzu:
„JP Morgan war schon immer eine erstklassige Bank, aber sie hat sich mittlerweile zu einem fantastischen Arbeitgeber entwickelt, und ihre globale Reichweite ist unübertroffen. Es gibt einen Grund dafür, dass ihre Marktkapitalisierung so viel höher ist als die der anderen großen Banken.“
Banken dringen in den Billionen-Dollar-Bereich vor, während sich der Sektor erholt
Jim machte deutlich, dass solches Wachstum nicht einfach ist. Nur Berkshire Hathaway hat außerhalb des Technologiesektors die Billionen-Dollar-Marke geknackt und liegt mit 1,05 Billionen Dollar knapp darüber. Der Technologiesektor hingegen ist von Billionen-Dollar-Unternehmen überschwemmt.
Nvidia liegt bei 4,25 Billionen Dollar, Microsoft bei 3,78 Billionen Dollar, Apple bei 3,35 Billionen Dollar, Alphabet bei 3,04 Billionen Dollar, Amazon bei 2,50 Billionen Dollar, Meta bei 1,96 Billionen Dollar, Broadcom bei 1,70 Billionen Dollar und Tesla bei 1,36 Billionen Dollar.
Die Bank holt nicht nur wertmäßig auf, sondern verbessert auch ihre Performance deutlich. JPMorgan erreichte am Dienstag ein neues 52-Wochen-Hoch und schloss den Tag mit einem leichten Plus von 0,09 %. Seit Jahresbeginn hat die Aktie um 28,99 % zugelegt. Ein beachtlicher Erfolg für einen Sektor, der bei einem Technologieboom oft übersehen wird.
Jim verwendete eine treffende Metapher: JPMorgan sei wie „ein Pferd, das lange abgewartet hat und nun die Zielgerade erreicht hat“. Er sieht die Bank in eine neue Wachstumsphase eintreten, der der Rest des Finanzsektors folgen wird. Er wies darauf hin, dass auch Citigroup, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs und Morgan Stanley große Schritte unternehmen.
Doch JPMorgan ist führend. Was treibt diese Entwicklung an? Jim meinte, der „eigentliche Treibstoff“ sei die Ausweitung der Kurs-Gewinn-Verhältnisse. Vereinfacht gesagt: Die Wall Street zahlt nun mehr für jeden Dollar Bankgewinn, und das ist in diesem Sektor ungewöhnlich. Jahrelang waren Banken günstig bewertet. Jetzt steigen die Kurs-Gewinn-Verhältnisse endlich.
„Ich warte schon seit Jahren darauf, dass die Banken höhere Kurs-Gewinn-Verhältnisse erzielen“, sagte . „Sie sind unglaublich wichtig für den Gesamtmarkt. Wenn die Banken erfolgreich sind, ist das ein hervorragendes Zeichen für den gesamten Handel.“
Jim fügte hinzu, dass dieses Wachstum nicht fragil sei. Selbst wenn die Fed den Markt erschüttert, lässt sich eine solche Verschiebung nicht so einfach rückgängig machen. „Denken Sie morgen daran, falls die Indizes durch die Fed einen Dämpfer erhalten, denn sobald die Multiplikatorenexpansion begonnen hat, ist sie nicht so leicht umkehrbar – wir könnten aber noch Glück haben. Das sind hart erkämpfte Fortschritte, und ich wette, sie sind erst der Anfang.“
Das ist der entscheidende Punkt. Jim glaubt, dass die Bewertung von JPMorgan weiter steigen wird, weil die Gewinne wachsen und die Anleger endlich bereit sind, mehr dafür zu zahlen. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, bedeutet das, dass die Aktie nicht über Nacht explodieren muss. Sie muss lediglich stetig weiter steigen.
Im Vergleich zu anderen Banken ist JPMorgan bereits weit voraus. Die meisten anderen Banken dümpeln noch immer unter einem Wert von 300 Milliarden Dollar. Dieser Unterschied spiegelt sich im Anlegervertrauen, im Transaktionsvolumen und in der Aktienperformance wider. Jim sieht darin eine Bestätigung, keine bloße Hysterie.
