전 헤지펀드 매니저 짐 크레이머가 JP모건에 큰 기대를 걸고 있다.
화요일, 짐은 CNBC에 출연해 투자자들에게 JP모건이 기술 기업을 제외하고 시가총액 1조 달러를 돌파하는 최초의 기업이 될 것이라고 전망했습니다. 현재 JP모건의 시가총액은 약 8,500억 달러이지만, 짐은 이것이 시작에 불과하다고 생각합니다.
그는 “JP모건은 특별한 무언가를 가지고 있습니다. 대출, 자본 시장, 거래 등 여러 분야에서 탁월하며, 아마도 가장 중요한 것은 CEO 제이미 다이먼이 업계 어디에서도 보기 드문 수준의 리더십을 발휘한다는 점일 것입니다.”라고 말했습니다. 짐은 다음과 같이 덧붙였습니다
“JP Morgan은 항상 최고 수준의 은행이었지만, 이제는 일하기에도 더할 나위 없이 좋은 곳이 되었고, 그 글로벌 네트워크는 타의 추종을 불허합니다. JP Morgan의 시가총액이 다른 주요 은행들보다 훨씬 큰 데에는 다 이유가 있습니다.”
은행들이 업계 강세에 힘입어 시가총액 1조 달러를 돌파했습니다
짐은 이런 성장이 결코 쉽지 않다는 점을 분명히 했습니다. 기술주를 제외하고 시가총액 1조 달러를 돌파한 기업은 버크셔 해서웨이뿐이며, 현재 1조 500억 달러로 그 선을 아슬아슬하게 넘었습니다. 반면 기술주 업계는 이미 수조 달러 규모의 거대 기업들로 넘쳐납니다.
엔비디아는 4조 2500억 달러, 마이크로소프트는 3조 7800억 달러, 애플은 3조 3500억 달러, 알파벳은 3조 400억 달러, 아마존은 2조 5000억 달러, 메타는 1조 9600억 달러, 브로드컴은 1조 7000억 달러, 테슬라는 1조 3600억 달러입니다.
JP모건은 가치 상승뿐 아니라 실적 면에서도 앞서나가고 있습니다. 화요일에 52주 신고가를 경신하며 0.09% 소폭 상승 마감했습니다. 올해 들어 주가는 무려 28.99%나 급등했습니다. 기술주가 급등할 때 대개 소외되는 업종에서 이 정도의 상승률은 놀라운 수준입니다.
짐은 적절한 비유를 사용했습니다. JP모건을 "때를 기다려 마침내 마지막 고비를 넘긴 말"에 비유한 것입니다. 그는 JP모건이 새로운 상승세를 타고 있으며, 다른 금융권도 그 흐름을 따르고 있다고 보았습니다. 그는 시티그룹, 웰스파고, 뱅크오브아메리카, 골드만삭스, 모건스탠리 모두 큰 움직임을 보이고 있다고 지적했습니다.
하지만 JP모건이 선두를 달리고 있습니다. 이러한 현상을 이끄는 요인은 무엇일까요? 짐은 "진정한 로켓 연료"는 멀티플 확장이라고 말했습니다. 간단히 말해, 월가는 은행 수익 1달러당 더 많은 돈을 지불하기 시작했는데, 이는 업계에서 흔치 않은 현상입니다. 수년 동안 은행 주가는 저평가되어 있었습니다. 이제야 비로소 주가수익비율(PER)이 상승하고 있는 것입니다.
그는 "은행들의 주가수익비율이 높아지기를 수년간 기다려왔다" "은행들은 전체 시장에 매우 중요한 역할을 한다. 은행들이 좋은 성과를 낼 때, 이는 전반적인 거래에 매우 긍정적인 신호"라고 말했다
짐은 이러한 성장이 불안정하지 않다고 덧붙였습니다. 연준이 시장을 흔들더라도 이러한 변화는 쉽게 되돌릴 수 없다는 것입니다. "내일 연준의 결정으로 지수가 하락하더라도 이 점을 기억하세요. 일단 멀티플 확장이 시작되면 쉽게 되돌릴 수 없습니다. 우리는 괜찮을지도 모릅니다. 이러한 움직임은 어렵게 얻어낸 것이며, 저는 이것이 단지 시작에 불과하다고 확신합니다."
핵심은 바로 그겁니다. 짐은 JP모건의 기업 가치가 계속 상승할 거라고 생각하는데, 그 이유는 수익이 증가하고 있고 투자자들이 마침내 더 높은 가격을 지불할 의향이 생겼기 때문입니다. 만약 이러한 추세가 유지된다면, 주가가 하룻밤 사이에 급등할 필요는 없고, 꾸준히 상승하기만 하면 된다는 뜻입니다.
그리고 동종 업계 은행들과 비교해 볼 때, JP모건은 이미 훨씬 앞서 있습니다. 대부분의 다른 은행들은 여전히 시가총액이 3천억 달러에도 미치지 못하고 있습니다. 이러한 격차는 투자자 신뢰도, 거래량, 주가 실적에 그대로 나타납니다. 짐은 이를 과장이 아닌 검증으로 보고 있습니다.
