O ex-gestor de fundos de hedge Jim Cramer está apostando alto no JPMorgan.
Na terça-feira, Jim disse a investidores na CNBC que vê o banco como a primeira empresa não tecnológica a ultrapassar a marca de US$ 1 trilhão em valor de mercado. Atualmente, o valor do JPMorgan gira em torno de US$ 850 bilhões, mas Jim acredita que isso é apenas o começo.
Ele disse: “O JPMorgan tem algo especial. Ele se destaca em muitas coisas: empréstimos, mercados de capitais, negociação e, talvez o mais importante, liderança política, com o CEO Jamie Dimon atuando em um nível raro em qualquer setor.” Jim acrescentou que:
“O JP Morgan sempre foi um banco de altíssima qualidade, mas agora se tornou um lugar fantástico para trabalhar, e seu alcance global é incomparável. Há um motivo para seu valor de mercado ser muito maior do que o dos outros grandes bancos.”
Bancos se aproximam da marca de um trilhão de dólares com a valorização do setor
Jim deixou claro que esse tipo de crescimento não é fácil. Apenas a Berkshire Hathaway atingiu US$ 1 trilhão fora do setor de tecnologia, e está um pouco acima dessa marca, com US$ 1,05 trilhão. Enquanto isso, o setor de tecnologia está inchado de gigantes que valem trilhões de dólares.
A Nvidia está avaliada em US$ 4,25 trilhões, a Microsoft em US$ 3,78 trilhões, a Apple em US$ 3,35 trilhões, a Alphabet em US$ 3,04 trilhões, a Amazon em US$ 2,50 trilhões, a Meta em US$ 1,96 trilhão, a Broadcom em US$ 1,70 trilhão e a Tesla em US$ 1,36 trilhão.
O banco não está apenas recuperando valor, como também está apresentando um desempenho superior. O JPMorgan atingiu uma nova máxima de 52 semanas na terça-feira e fechou o dia com uma leve alta de 0,09%. Até agora, neste ano, as ações subiram 28,99%. É uma valorização impressionante para um setor que geralmente é ignorado quando o setor de tecnologia está em alta.
Jim usou uma metáfora que funciona: o JPMorgan é como “um cavalo que esperou o momento certo, mas agora está na reta final”. Ele vê o banco entrando em uma nova fase de crescimento, com o restante do setor financeiro seguindo o mesmo caminho. Ele destacou que Citigroup, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs e Morgan Stanley também estão fazendo grandes movimentos.
Mas o JPMorgan é quem está na liderança. O que está impulsionando isso? Jim disse que o "verdadeiro combustível" é a expansão dos múltiplos. Em termos simples, Wall Street está começando a pagar mais por cada dólar de lucro dos bancos, e isso não é normal nesse setor. Durante anos, os bancos foram negociados a preços baixos. Agora, esses índices preço/lucro estão finalmente subindo.
“Estou esperando há anos que os bancos alcancem múltiplos preço/lucro mais altos”, disse . “Eles são incrivelmente importantes para o mercado em geral. Quando os bancos estão se saindo bem, é um sinal excelente para o mercado como um todo.”
Jim acrescentou que esse crescimento não é frágil. Mesmo que o Fed agite o mercado, esse tipo de mudança não se reverte facilmente. "Lembrem-se disso amanhã, caso as médias sejam afetadas pelo Fed, porque, uma vez iniciada a expansão múltipla, ela não é facilmente revertida — podemos ficar bem. Essas são medidas conquistadas com muita luta e aposto que são apenas o começo."
Esse é o ponto crucial. Jim acredita que a avaliação do JPMorgan continuará subindo porque os lucros estão crescendo e os investidores finalmente estão dispostos a pagar mais por ele. Se essa tendência se mantiver, significa que as ações não precisam disparar da noite para o dia. Elas só precisam continuar subindo de forma constante.
E, em comparação com seus pares, o JPMorgan já está muito à frente. A maioria dos outros bancos ainda está presa a um valor de mercado inferior a US$ 300 bilhões. Essa diferença se reflete na confiança dos investidores, no fluxo de negócios e no desempenho das ações. Jim vê isso como uma validação, não como exagero.
