インドの金準備高が初めて1000億ドルを突破、金属価格が急騰

インド準備銀行（RBI）が金曜日に発表した最新の週間準備データによると、インドの金保有高は史上初めて1,000億ドルを突破した。この急増は10月10日までの週に発生し、中央銀行の金保有高は35億9,500万ドル増加し、総額は1,023億6,500万ドルに達した。.

しかし、ここで意外な点があります。インド準備銀行（RBI）は金の購入をほとんど行いませんでした。この急騰はほぼ全て、世界的な金属価格の急騰によるもので、一方でインドの外貨準備高は実際には21億8000万ドル減少し、6977億8400万ドルにとどまりました。.

金価格がロケット燃料のように急騰し、インドの総準備金の14.7%を占めるに至ったと、トレーダーらは金曜日に発表した。これは1996～97年以来の最高水準だ。過去10年間、徐々に金を買いだめし、その割合を7%未満から15%近くにまで押し上げてきたインドにとって、これは大きな意味を持つ。しかし、今年の金価格上昇は、インドの金購入量ではなく、価格によるところが大きい。.

RBIは購入を鈍化させるが、価格が大きな役割を果たしている

インドは2025年に金購入ボタンにほとんど触れなかった。ワールド・ゴールド・カウンシルの記録によると、インド準備銀行（RBI）が金を追加したのは、年初9ヶ月のうちわずか4ヶ月だけだった。これは、ほぼ毎月購入が行われていた2024年と比べると、大幅に減速している。.

インドは今年1月から9月までの間にわずか4トンしか購入しなかったが、2024年の同じ期間には50トンを購入していた。.

ワールド・ゴールド・カウンシルのインド調査責任者、カビタ・チャッコ氏は、金のシェア上昇は「主に金価格の上昇による評価益によるものだ」と述べた。これは単に金を大量に保有することではなく、価格が急騰していることも関係している。.

そして、金はもうおかしな状態だ。金先物（GC=F）は金曜日に1%以上下落し、1オンスあたり4,250ドル付近で取引を終えたが、これは取引序盤に4,380ドルを超える日中高値を付けた後のことだ。この下落があったにもかかわらず、今週は2020年以来の週間上昇率で終了した。.

鉱山会社の損失でウォール街とファンドマネージャーが動く

金への熱狂は中央銀行だけにとどまりませんでした。バンク・オブ・アメリカが今週実施したファンドマネージャー調査によると、金は10月最も取引量の多い取引となり、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるハイテク銘柄をも上回りました。しかし、ファンドマネージャーに金への投資配分について尋ねたところ、39%が全く投資していない、19%が2%、16%が4%と回答しました。こうした分散したポジションは、トレーダーやファンドを不安にさせています。.

金曜日の朝、バンク・オブ・アメリカのアナリストは、金価格が2026年半ばまでに1オンスあたり6,000ドルのピークに達する可能性があると予測し、「ロング」の推奨を改めて表明し、ポジションを強固なものにした。ゴールドマン・サックスは2025年末の目標価格を1オンスあたり4,300ドルから4,900ドルに引き上げ、JPモルガンは2029年までに6,000ドルに達すると予想している。.

しかし、誰もが楽観しているわけではない。上昇相場の恩恵を受けてきた金鉱株は、深刻な反転に見舞われた。ニューヨーク証券取引所のアルカ・ゴールド・マイナーズ指数は金曜日に6.4%下落し、5月以来の大幅な下落となった。ニューモントは7.4%、アグニコ・イーグル・マインズは7.2%、バリック・マイニングは7%それぞれ下落した。.

そして、これら3つは今年すでに100％以上の上昇を記録しており、金自体は60％強上昇した。.

一方、この下落局面はトレーダーたちを岐路に立たせている。SentimenTraderのシニアリサーチアナリスト、ジェイ・カッペル氏 述べた 金曜日のレポートで、「SPDRゴールド・トラストETFでロングポジションを保有していたトレーダーたちは、利益確定するか、それともそのまま保有し続けるかという決断を迫られている」と