احتياطيات الذهب في الهند تتجاوز 100 مليار دولار لأول مرة مع صعود المعدن بشكل جنوني

تجاوزت مخزون الذهب في الهند الآن 100 مليار دولار، لأول مرة على الإطلاق، وفقاً لأحدث بيانات الاحتياطيات الأسبوعية للبنك المركزي الهندي (RBI) التي صدرت يوم الجمعة. جاء القفز في الأسبوع المنتهي في 10 أكتوبر، عندما قفزت إجمالي احتياطيات البنك المركزي من الذهب بمقدار 3.595 مليار دولار، ليصل القيمة الكاملة إلى 102.365 مليار دولار.

ولكن هنا المفاجأة: لم يقم RBI بشراء الكثير على الإطلاق. جاء هذا الارتفاع تقريباً بالكامل من الصعود العالمي الجنوني للمعدن، بينما انخفض إجمالي الاحتياطيات الأجنبية للبلاد بمقدار 2.18 مليار دولار، لتستقر عند 697.784 مليار دولار.

مع صعود الذهب كما لو كان على وقود صاروخي، يشكل المعدن الآن 14.7% من إجمالي احتياطيات الهند، أعلى نسبة منذ عام 1996-97، قال المتداولون يوم الجمعة. هذا أمر كبير لبلد كان يكدس الذهب تدريجياً على مدى العقد الماضي، دافعاً الحصة من أقل من 7% إلى ما يقرب من 15%. لكن الارتفاع هذا العام لم يكن يتعلق بكمية ما اشترته الهند؛ كان كل شيء يتعلق بالسعر.

البنك الاحتياطي الهندي يبطئ عمليات الشراء بينما يتولى السعر العبء الثقيل

لم تلمس الهند زر الشراء بالكاد في عام 2025. أضاف البنك الاحتياطي الهندي الذهب في أربعة أشهر فقط من الأشهر التسعة الأولى من العام، وفقاً لسجلات مجلس الذهب العالمي. وهذا يمثل تباطؤاً حاداً مقارنة بعام 2024، عندما حدثت عمليات الشراء تقريباً كل شهر.

من يناير إلى سبتمبر من هذا العام، اشترت الهند 4 أطنان متريّة فقط، بينما كانت قد اقتنت 50 طناً خلال نفس الفترة في عام 2024.

قالت كافيتا تشاكو، رئيسة أبحاث الهند في مجلس الذهب العالمي، إن ارتفاع حصة الذهب "مدفوع بشكل كبير بأرباح التقييم الناتجة عن ارتفاع سعر الذهب". الأمر لا يتعلق بتخزين المزيد؛ بل يتعلق أيضاً بالسعر الذي جنّ.

وجنّ بالفعل. انخفضت عقود الذهب الآجلة (GC=F) بأكثر من 1% يوم الجمعة، لتغلق بالقرب من 4,250 دولاراً للأونصة، لكن ذلك كان بعد أن لمست ذروة داخلية للجلسة تتجاوز 4,380 دولاراً في وقت سابق من الجلسة. وحتى مع هذا الانخفاض، أنهت الأسبوع بأفضل مكاسب أسبوعية للمعدن منذ عام 2020.

وول ستريت ومديرو الصناديق يتحركون بينما تتعرض شركات التعدين للخسائر

لم يتوقف جنون الذهب عند البنوك المركزية فقط. أظهر مسح مديري الصناديق الذي أجرته بنك أوف أمريكا هذا الأسبوع أن الذهب أصبح الآن الصفقة الأكثر ازدحاماً في أكتوبر، متفوقاً حتى على صفقة "الأسبعة الرائعون" التقنية. ومع ذلك، عندما سُئل مديرو الصناديق عن تخصيصاتهم، كان 39% منهم بدون أي تعرض، و19% عند 2%، و16% قالوا إن لديهم تعرضاً بنسبة 4% للمعدن. وقد جعلت المواقف المتباينة المتداولين والصناديق في حالة توتر.

في صباح يوم الجمعة، شدد محللو بنك أوف أمريكا من موقفهم، متكررين توصية "شراء الذهب" ومتوقعين أن يصل المعدن إلى ذروته عند 6,000 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2026. رفعت غولدمان ساكس هدفها لنهاية عام 2025 إلى 4,900 دولار للأونصة، صعوداً من 4,300 دولار، ويتوقع جيه بي مورغان أن يصل المعدن إلى 6,000 دولار بحلول عام 2029.

ولكن ليس الجميع يبتسم. شركات تعدين الذهب، التي كانت تستفيد بشدة من الارتفاع، شهدت انعكاساً خطيراً. هبط مؤشر نيويورك للأوراق المالية للأوراق المالية لمعدني الذهب (NYSE Arca Gold Miners Index) بنسبة 6.4% يوم الجمعة، وهو أكبر انخفاض منذ مايو. انخفضت نيومونت كورب. بنسبة 7.4%، وأجنيكو إيجل ماينز لتد بنسبة 7.2%، وخسرت باريك ماينينغ كورب. بنسبة 7%.

وكانت جميع الشركات الثلاث قد سجلت بالفعل مكاسب تتجاوز 100% هذا العام، بينما ارتفع الذهب نفسه بأكثر من 60% فقط.

في هذه الأثناء، يترك التراجع المتداولين في مفترق طرق. قال جاي كايبل، كبير محللي الأبحاث في SentimenTrader، في مذكرة يوم الجمعة، "المتداولون الذين احتفظوا بموقف طويل في صندوق SPDR Gold Trust ETF يواجهون الآن قراراً – تحقيق الأرباح أم الاستمرار؟"