- 金曜日に銀は26%、金は9%下落し、数週間にわたる中国の投機が価格を前例のない高値に押し上げた後、記録的な売り抜けが発生した。
- ケビン・ウォーシュ氏がトランプ氏のFRB議長候補として指名されたというニュースが崩壊を引き起こし、ドルを強化して投機的な熱狂に終止符を打った。
- 取引量は歴史的な水準まで急増し、iShares Silver Trust（SLV）の売買代金は400億ドルを超え、地球上で最も取引される証券の一つとなった。
市場の歴史を通じて、シルバーが1オンスあたり40ドルを超える価値を長期間維持することは稀でした。先週金曜日、疲れ切ったトレーダーたちは驚くべき光景を目の当たりにしました。その貴金属は1日未満の間にその全額に相当する値下がりを見せたのです。
世界中の金属を扱うトレーダーたちは、過去数週間、夜通しモニターから離れませんでした。ゴールド、銅、錫、および同様の商品たちは、典型的な需給パターンから切り離され、中国からの大規模な投機筋によって空高く押し上げられていました。
急騰は激しく反転しました。数時間以内に、商品取引で最も深刻な暴落の一つが発生しました。金曜日に銀が26%暴落し、前例のない単日下落を記録しました。金は9%下落し、10年以上で最も急激な下落を記録しました。銅はすでに1トンあたり1万4,500ドルを超えてスパイクした後、同様に急速に崩壊した後、混乱を経験していました。
ドナルド・トランプ大統領がケビン・ウォーシュを連邦準備制度理事会（FRB）議長に任命する意図を示したニュースが、金曜日の崩壊を引き起こし、ドル高を加速させました。しかし、金属の価値が過度に拡張され、避けられない修正に直面しているという警告は数週間前から circulating していました。それでも、下落の速度と規模は、ゴールドの大きな市場規模と流動性を考慮しても、観察者を息を呑ませるものとなりました。
欧州と米国の金属トレーダーたちは通常のスケジュールを放棄し、劇的な価格変動が頻繁に発生するアジアの取引時間を逃さないよう、絶え間なく作業を行いました。中には大陸横断フライト中にもパニック取引を行った者もいました。先週、ドイツ最大のコイン会議に参加した人々は、危機が進行するにつれて、モバイルデバイスに目を固定したまま、動かずに立ち尽くしていました。
ゴールドの上昇は、中央銀行がドル準備を超えた多様化のために保有量を蓄積し始めた数年前に始まりました。
この上昇は昨年、西洋の投資家が「貨幣価値目減り」戦略を採用したことで加速しました。最近の数週間では、個人トレーダーから商品市場に参入する株式ファンドまで、中国の投機活動によって勢いが強まり、金属は前例のない高値まで押し上げられました。トレンド追従型のアルゴリズム取引プログラムが、さらにラリーを拡大させました。
モメンタムトレードがファンダメンタルズ分析に取って代わる
ジェイ・ハットフィールドはヘッジファンドであるインフラストラクチャー・キャピタル・アドバイザーズのチーフ・インベストメント・オフィサーです。「私たちは約3〜4週間前に、これがファンダメンタルズではなくモメンタムトレードに変わったことを特定しました」と彼はブルームバーグに説明しました。「私たちはただそれに乗っかり、このようなことが起こるのを待っていたのです。」
FRBの独立性やベネズエラからイランに至るまでの地政学的緊張に関する懸念が見出しを独占しました。金属のラリーは、特定の投資家層におけるドルの安定性への信頼低下を象徴していました。
高まる熱狂は参加者を増やし、中国とドイツでゴールドとシルバーの購入熱を生み出しました。この現象は、現代史において極端な価格変動が見られた唯一の比較可能な期間である1979〜1980年を彷彿とさせました。
ヘラエウスは最大生産体制で稼働し、需要を満たそうとしていますとスペルゼル氏は指摘しました。「特定のバーサイズでは数週間前に完売しており、それでも人々は購入しています」と彼は語りました。「人々はこれらのショップの前で数時間並んで商品を購入しようとしています。」
銀は最も劇的な変動を経験しました。その市場は比較的小規模で、現在の年間供給量はゴールドの7,870億ドルに対してわずか980億ドルと評価されています。
ティッカー記号SLVで取引される最大規模のシルバー裏付けETFであるiShares Silver Trustは、金曜日に400億ドル以上の取引量を記録しました。これにより、地球上で最も活発に取引される証券の一つとなりました。数ヶ月前、日次取引量が20億ドルを超えることは稀でした。
最近、個人投資家に好まれるようになったオプション取引は、熱狂的な水準に達しました。Redditの議論では、シルバーの急騰への賭けで1,000%を超えるリターンが記録されていました。主要なゴールドおよびシルバーファンドは、最近、記録的なコールオプションのオープンインタレストと取引量を達成しました。SLVのコールオプション取引は、主要なナスダック100テクノロジー指数トラッカーさえも上回りました。
大量の残高コールオプションは、スクイーズ（強制決済）の条件を生み出します。ディーラーは価格上昇時に基礎資産を購入してヘッジを試み、さらなる上昇を促進します。
火曜日の夜、トランプ氏は圧力のかかるドルについて「非常に順調だ」と述べ、最終的な投機的な買いを誘発しました。木曜日にはゴールドが1オンスあたり5,595ドル、シルバーが121ドルを超え、銅が14,527.50ドルに達しました。
木曜日の遅くに、ドル強気の戻りとゴールドの急落により、反転の兆候が見られました。約10分で1オンスあたり200ドル以上下落しました。
中国の利益確定が市場の運命を決定づける
一時的な安定化の後、ブルームバーグや他のメディアがトランプ氏のウォーシュ氏をFRB指導部に指名する意図を報じました。中国の投資家は継続的な購入ではなく利益確定を追求しました。金曜日の劇的な売り抜けが根付きました。
今後の展開は、再び中国の活動に依存する可能性があります。上海取引はニューヨーク時間の日曜日夜に開始されます。上海取引所の各種シルバー契約に対する16%〜19%の日次制限は、上海の評価調整が必要であることを示唆しています。
伝統的に買いが強い期間である旧正月を前に、この引き戻しは参入機会を求める傍観者の個人投資家を惹きつける可能性があります。主要な金塊取引センターである水貝では、週末の売り活動を通じてシルバーの入手性がやや改善したとトレーダーたちは報告しています。パニック売りは依然として見られず、水貝のシルバーは取引所契約に対してプレミアムを維持しています。
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ヌール・バズミ
Noor Bazmi氏はメディア研究の学位を取得し、Cryptopolitanニュースチームの一員として活動しています。ブロックチェーン、暗号資産、人工知能、ビッグテック、EV市場、世界経済、政府政策の変化に関するニュースをカバーしています。現在はマーケティングの勉強を進め、グローバルな聴衆との接点を広げています。
