ElixirのdeUSDが 98% 下落 – 何が起きているのか？

市場アナリストは、deUSDのデペグ（価格固定からの逸脱）は、先週初めに外部ファンドマネージャーがユーザー資金の約1億ドルを失ったDeFi利回りアグリゲーターであるStream FinanceへのElixirプロトコルの暴露が原因だと考えている。

Elixirのドルペッグ安定コインは価値の 98% を失い、 暴落し ブロックチェーンセキュリティ企業のPeckShieldによると、金曜日の朝早くに0.03ドルの安値を付けた。 

Nansen AIによるオンチェーン分析によると、ElixirはdeUSDの担保の約65%、つまり安定コインの総担保の約3分の2をStream Financeに割り当てていた。Stream DeFiへの貸出により、Elixirはドルペッグを維持するために資産運用者に大きく依存することとなった。

deUSDの下落はStream Financeの脆弱性により引き起こされた

を受け取る予定です。 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 月曜日にCryptopolitanにより報じられ、Stream Financeは、投資を監督するファンドマネージャーがユーザー資産の約9,300万ドルを失ったことを認めた。同プラットフォームはその後、すべての出金と入金を停止し、Perkins Coie LLPの弁護士を雇って損失の調査を行っている。 

「損失の範囲と原因を完全に評価できるまで、すべての出金と入金は一時的に停止される」とStreamは先週火曜日のX（旧Twitter）での公式声明で述べた。

この決定により、Elixirは担保準備金の大部分にアクセスできなくなったが、プロトコルは1トークンあたり1ドルでの償還権を保持していると主張した。DeFi研究集団Yields and More（YAM）の報道によると、Streamは弁護士が債権者の優先順位を決定するまで、支払い処理ができないと同社に通知したとされる。

Balancerの技術的欠陥がStream Financeに高額の損害をもたらす

セキュリティ監査企業のDecurityによると、DeFiプロトコル内に脆弱性があったという。 はX（旧Twitter）でこれはStreamの流動性戦略に統合されている。PeckShieldとDecurityは、Balancerの内部スワップロジック、特にbatchSwap関数にバグがあり、攻撃者が切り捨て欠陥を利用して資金を吸い出すことを可能にしたことを確認した。

BalancerのmanageUserBalance関数における不正なアクセス制御メカニズムと、validateUserBalanceOpプロセスにおけるロジック欠陥が複合し、メッセージ送信者の検証が適切に行われなかった。これにより、UserBalanceOpKind.WITHDRAW_INTERNAL操作を通じて不正な出金が可能となり、攻撃者がBalancerのバンクから資産を流し出す直接的な経路を得た。

この侵害により、Streamにリンクされた別の資産であるStaked Stream USD（xUSD）もデペグし、CoinGeckoの記録によると、1日以内に0.50ドル、その後0.14ドルまで急落した。

Yields and Moreの分析により、 lending プロトコルであるEuler、Morpho、Silo、Gearboxにおける直接的な債務暴露は約2億8,500万ドルに上ることが特定された。最も影響を受けた債権者には、Streamの運用と密接に関連する大きな担保ポジションを維持していたTelosC、Elixir、MEV Capital、Varlamoreが含まれる。

deUSDに紐づくローンポジションの約90%を保持していたStreamは、Elixirへの返済や担保ポジションの解除ができなくなった。これにより、ユーザーが安定コインから退出しようとする中、Elixirは深刻な償還危機に直面した。

水曜日のブロックチェーンデータにより、Streamのウォレットが分散型取引所（DEX）で大量のdeUSDを売り始めたことが明らかになった。PeckShieldは、0xcb4a7b790edb7fa3e2731efd7ed85275f92fc74aという1つのウォレットを追跡し、Curve FinanceプールでUSDTに対して大量のdeUSDを売却していることを特定した。

この売り逃げにより、deUSDの価格はまず1ドルから0.40ドルまで崩落し、その後一時的に0.99ドルまでペッグを回復した。その後の強制ロスカットによりさらに0.03ドルまで押し下げられ、市場価値のほぼすべてが消滅した。 

zKPassの寄稿者でありETHスマートコントラクト開発者のParam.ethの感情によれば、Curveベースでの売り逃げは、破産手続きが始まる前にStreamまたは関連するウォレットが保有銘柄を清算しようとする絶望的な試みである。 

Elixirがコミュニティに回应、「手が縛られている」と主張

安定コインdeUSDの90%のデペグへの対応として、Elixirは木曜日の夜遅くにXで声明を発表し、価格崩壊の前にdeUSD保有者の約80%に対して償還を処理したと主張した。 

同社は、残りの供給量の約90%をStreamが保持しており、その価値は約7,500万ドルであるため、評価下落を解決するためにこれ以上何もできないと述べた。

「これらの保有者の利益を保護し（およびStreamがローンの返済前にdeUSDを清算するリスクを排除するため）、すべての残りのdeUSDおよびsdeUSD保有者の残高のスナップショットが撮影され、請求ページが本日中に公開される」とプロトコルは述べた。 述べた.

Elixirは、Euler、Morpho、Compoundなどの他の分散型貸し手と協力し、ユーザーへの支払いとエコシステムへの部分的な安定性の回復に取り組んでいると述べた。

「私たちはこれが1対1で履行されると信じている」とElixirは書き、deUSD保有者が最終的に完全な補償を受けると確信している。